科技股:美聯儲加息50個基點，比特幣與美股齊漲_techshares

作者：茉莉，?蜂巢Tech

北京時間今日凌晨，美國聯邦儲備委員會發布5月決議，聯邦基金利率目標區間上調了50個基點，達0.75%至1%。這是美聯儲22年以來最大幅度的加息。

美聯儲決議發布后，美股短時上漲，道指漲幅為2.81%，納指漲幅為3.19%，標普500指數漲幅為2.99%。除了美股三大指數集體收漲外，美股市場的科技股、銀行股均上漲，而加密資產領域的龍頭資產比特幣在24小時內的漲幅達5%，短時突破4萬美元，比特幣與美股在政策落地時保持了相關性。

美聯儲5月決議的實際加息未超預期，特別在其主席羅杰姆·鮑威爾排除了加息75個基點的可能性后。在分析師們看來，金融資產市場已經消化了美聯儲加息帶來的恐慌情緒，不那么激進的緊縮政策將有利于風險資產市場的反彈。

美國前財長：美聯儲應在下一次會議上加息25個基點:金色財經報道，美國前財長薩默斯：美聯儲應在下一次會議上加息25個基點。[2023/4/26 14:28:48]

加息未超預期，美聯儲下月正式縮表

正如CME「美聯儲觀察」預測的那樣，美聯儲5月決議將聯邦基金的利率上調了50個基點，達到0.75%至1%的水平。

聯邦基金利率即銀行間的隔夜貸款利率。2020年3月，受新冠疫情影響，美聯儲將聯邦基金利率下調至零，以刺激市場，緩沖疫情對經濟的打擊。聯邦基金利率為零的情況維持了2年。直到今年3月，美聯儲開始本輪加息，首次加息25個基點。而此次5月加息50個基點，這也是美聯儲自2000年以來首次在一次會議中將利率提高0.5%。

此前，市場曾有擔憂會「加息75個基點」。如今，這種擔憂被美聯儲主席羅杰姆·鮑威爾打消。他在決議后的新聞發布會上表示，委員會目前并未考慮加息75個基點，應該在接下來的幾次會議上討論50個基點。

美聯儲預計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年才會降息:9月22日消息，美聯儲FOMC 9月點陣圖顯示，美聯儲預計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年才會降息。(金十)[2022/9/22 7:12:36]

鮑威爾排除了加息75個基點的可能性

加息是美聯儲抑制和降低通脹的手段，降通脹是美國當前的主要目標。美聯儲聲明顯示，一季度美國的整體經濟活動有所下降，但家庭支出和企業固定投資依然強勁。最近幾個月，美國就業呈現強勁增長，失業率大幅下降。但通貨膨脹率依然高企，反映出與新冠疫情、能源價格上漲以及更廣泛的物價壓力有關的供需失衡。此外，俄烏沖突等事件正帶來額外的通脹上行壓力。

「通貨膨脹太高了，我們理解它造成的困難，」鮑威爾也在發布會上表示，「我們正在迅速采取行動將其恢復原狀。」

美聯儲會議紀要：“幾乎沒有證據”表明通脹壓力正在消退:8月18日消息，美聯儲會議紀要顯示，與會者一致認為，“幾乎沒有證據”表明通脹壓力正在消退，需要相當長的時間才能解決問題。與會者指出，近期通脹預期讀數與固守在2%的長期預期“一致”。與會者“強調”需求放緩將在降低通脹方面“發揮重要作用”。

一些與會者表示，政策利率必須達到“足夠限制性”的水平，以控制通脹，并在該水平保持“一段時間”。[2022/8/18 12:32:48]

按照美聯儲聲明，將高度重視通脹風險，尋求實現充分就業和2%較長期通脹率的目標，通過適當收緊貨幣政策立場，預計通脹率將回落至2%，同時勞動力市場將保持強勁。

除了5月加息幅度的落地外，美聯儲還發布了《縮減美聯儲資產負債表規模的計劃》。該計劃稱，從6月1日起，美聯儲將以每月475億美元的步伐「縮表」，此幅度將維持三個月，并在「縮表」開始的三個月后逐步提高上限至每月950億美元，即每月縮減600億美元美國國債、350億美元機構債券和機構抵押貸款支持證券的資產。

美聯儲基金期貨顯示預計在2021年初之前出現負利率:美聯儲基金期貨顯示預計在2021年初之前出現負利率。（金十）[2020/5/13]

激進加息被排除，比特幣與美股均上漲

在美聯儲上調利率0.5%后，比特幣24小時漲幅達5%，截至發稿前維持在39700美元附近。

根據Coingecko數據顯示，比特幣在美聯儲會議結束前就開始攀升，特別是鮑威爾排除了加息75個基點的可能性后，在他講話時，比特幣突破了4萬美元，整個加密資產市場也隨之上漲，整體市值增加了5.4%，達1.89萬億美元。

比特幣在美聯儲5月加息落地后突然上漲

加密情緒分析平臺TradeTheChain的研究主管尼克·曼奇尼認為，市場已經消化了2022年繼續加息0.25%?至?0.50%?的預期，這為市場提供了確定性，進而催生了看漲的價格走勢，「任何不包括加息?0.75%?的美聯儲FOMC指導都將利好加密資產和股票。」?

的確，本輪比特幣的反彈恰逢更廣泛的股市反彈。美聯儲決議發布后，道指漲幅為2.81%，納指漲幅為3.19%，標普500指數漲幅為2.99%。美股大型科技股也集體上漲，蘋果漲4.1%，亞馬遜漲1.35%，谷歌漲4.2%；美股銀行股齊飛，摩根大通漲3.29%，高盛漲2.9%，摩根士丹利漲4.13%。

比特幣與美股的相關性在政策面影響下表現出相關性。事實上，2022年第一季度，標普500與比特幣的相關性系數一度高達0.96。歐科云鏈研究院的第一季度研報顯示，自2020年初以來，比特幣與標準普爾500指數的波動一直呈現正相關，兩者的相關系數也越來越高，尤其是進入2021年牛市以來，這種相關性更加明顯。

歐科云鏈研究院高級研究員蔣照生此前對蜂巢Tech表示，「這種強相關性透露出兩個關鍵信息：首先，比特幣已不是一種避險資產，而是風險資產；其次，比特幣等加密資產與股票市場的相關性使得傳統金融市場的風險與加密貨幣市場的風險相互影響進一步加大。」

EaglebrookAdvisors的研究主管喬伊·奧爾西尼在接受CNBC采訪時表示，由于通脹率處于40?年高位，市場預計在同一時間內將出現最激進的緊縮計劃，「如果美聯儲變得不像人們擔心的那樣鷹派，這些預期會導致『不是那么糟糕』的反彈，」他特別提到了鮑威爾「排除了加息75個基點可能性」的這一表態，「這拉開了我們今天看到的漲勢序幕。」

奧爾西尼認為，如果有跡象表明通脹正在見頂，美聯儲將繼續表現耐心，「不那么激進的緊縮政策將利好比特幣、以太坊和數字資產，它們繼續比傳統股票更強勁地反彈。」

當前，比特幣恐懼與貪婪指數跌至「極度恐懼」區域，表明加密交易者的風險偏好較低。該指數在過去幾個月從去年11月「極度貪婪」情緒中轉變為「恐懼」區域。美聯儲加息預期被市場消化后，交易者的情緒正在發生變化。

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