TAL:加密行業流動性危機之下，FTX 關鍵時刻欲成“救火者”_VOY

作者：胡韜

三箭資本暴雷事件的影響仍然在進一步發酵。

6月22日晚，加密經紀商VoyagerDigital公布了與三箭資本相關的債務狀況，稱對三箭資本的未償還貸款敞口包括15,250BTC和3.5億USDC，目前累計價值約6.6億美元，在發出償還要求后對方沒有償還任何資金，如果6月27日前仍不歸還將構成違約事件。

6.6億美元，這個巨大的金額進一步暴露出三箭資本遭遇的巨大資金窟窿，而三箭資本方面已經接近一周沒有任何公開發聲，期間行業多方曝光三箭資本存在吸收項目方融資金額理財、合約倉位遭清算等、挪用第三方資產等現象，其前景極其堪憂。

荷蘭央行監管執行董事：需要制定監管加密行業的途徑:金色財經報道，荷蘭央行監管執行董事 Steven Maijoor 表示，雖然讓加密行業自行崩潰將是一個“有吸引力的選擇”，但盡管市場低迷或“加密冬天”，加密行業仍將存在。加密貨幣將繼續存在，監管機構需要制定監管該行業的途徑。[2023/3/22 13:18:27]

加之此前的Luna暴雷事件、stETH遭市場拋售等一系列事件，加密行業正在面臨一場史上最嚴重的流動性危機，甚至多方將其成為行業的“雷曼時刻”，至少20個項目或公司已經宣布停止用戶提現或者限制每日提現金額，其中不乏Celsius、BabelFinance等知名公司。

數據：五月加密行業風險投資總額跌至42.19億美元，環比下降38%:6月2日消息，市場分析公司DoveMetrics數據披露，加密行業獲得的風險投資總額已經從4月的68.29億美元下跌至5月份的42.19億美元，跌幅38%。不過盡管短期內加密行業風險投資資金量有所下降，但仍明顯高于一年前的水平，2021年5月加密行業融資規模只有22.33%，同比增長89%。（TechCrunch）[2022/6/2 3:57:53]

在歷次全球金融危機中，很多國家政府往往會對部分系統重要性公司采取多種救助措施，以避免風險的更廣泛擴散，但在仍然缺乏監管與過度杠桿化的加密行業，只能依靠自己的力量。

網絡安全會議與會者：美國政府必須“更加嚴厲地”打擊加密行業:8月26日消息，美國全國廣播公司財經頻道記者Eamon Javers發推表示，拜登的網絡安全會議與會者之一表示，美國政府必須“更加嚴厲地”打擊加密貨幣行業。他引用了一位不愿透露姓名的 CEO 的話，這位 CEO 也出席了長達數小時的會議，會議的重點是與大型科技公司和金融領袖討論網絡安全計劃。峰會結束后，谷歌、 IBM 和其他科技巨頭承諾投入數十億美元支持網絡安全，他們認為這是十年來的關鍵問題之一。[2021/8/26 22:38:41]

作為如今加密行業現金流最充裕的玩家之一，FTX在本次市場危機中似乎打算扮演“救火者”的角色，連續與VoyagerDigital、BlockFi簽署信貸協議，以解“燃眉之急”。6月21日，BlockFi與FTX簽署了一份條款清單，以獲得2.5億美元的循環信貸額度；6月18日，VoyagerDigital與FTX關聯公司AlamedaResearch簽署2億美元和15,000比特幣的信貸條款，總價值近5億美元。

通過這些舉措，VoyagerDigital等公司一定程度上能緩解三箭資本導致的流動性危機，不至于出現無法兌現用戶資產乃至破產等局面，控制危機的進一步傳播。

而這也是SBF多次在采訪中傳遞的信息。“我確實覺得我們有責任認真考慮介入，即使我們自己不知所措，也要阻止傳染，”SBF在接受NPR采訪時表示，“即使我們不是造成它的人，或者沒有參與其中。我認為這對生態系統來說是健康的，我想做些可以幫助它成長和繁榮的事情。”

在發推談論與BlockFi的合作時，SBF也表示：“我們在認真履行保護數字資產生態系統及其客戶的職責。”

實際上，這并非FTX第一次“救市”。在更早的去年8月，日本加密貨幣交易所LiquidGlobal在被盜超8000萬美元后，FTX也與該交易所簽署了一項價值達1.2億美元的債務融資協議，以提供關鍵的流動性。

在彭博社近日的采訪中，SkyBridgeCapital創始人對SBF前述舉動評價稱，“他正在像1907年危機后最初的摩根大通那樣救助加密貨幣市場。”

在1907年的金融危機中，摩根大通以自己的資本為抵押，并領導了一個由富裕金融家組成的聯盟，以支持倒閉的銀行、證券交易所和信托公司。歷史學家認為，在聯邦政府幾乎沒有能力管理經濟危機的時候，摩根的行動阻止了更嚴重的衰退。

另一家頭部交易所幣安也計劃發揮類似的作用。在今天發布的一篇博文中，幣安表示，“眾所周知，當前的市場條件很艱難。作為擁有健康現金儲備的最大行業參與者之一，我們有責任保護用戶。我們還有責任幫助行業參與者生存并有望蓬勃發展。即使對我們沒有直接的好處或者我們的投資回報率是負的，情況也是如此。”

作為本輪加密市場牛市的最大受益者之一，幣安、FTX們保護加密加密生態系統的穩定性，也就是在保護自身利益的持續性，畢竟加密行業仍然非常脆弱。

不過相比加密市場受影響的范圍，目前FTX所“救援”的主體仍然有限，甚至很多暗藏的雷點可能還在發釀之中，接下來1-2個月將是決定本次市場危機破壞程度的關鍵時期。

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