EDA:Alameda Research 倒閉之后將如何影響加密市場流動性？_MEDAI幣

原文鏈接：《CryptoLiquidityinaPost-AlamedaWorld》

作者：ClaraMedalie&DessislavaAubert&RiyadCarey，Kaiko

編譯：倩雯，ChainCatcher

關于FTX的各種奇聞怪談層出不窮。上周五，FTX、FTXUS和134個相關實體都申請破產，這顯示出該交易所與相關公司已深陷泥潭。僅僅幾個小時后，該交易所遭受大規模的黑客攻擊，6億多美元從FTX和FTXUS的錢包中被吸走，立即引發了內部人員作案的傳言。

也許最令人震驚的是，《路透社》的一份報告稱，SBF建立了一個秘密的后門，在審計人員沒有注意到的情況下，在AlamedaResearch和FTX之間輸送資金。

今天，我們將重點關注Alameda做市業務對加密貨幣的影響，以及他們的倒閉對流動性意味著什么。

Alameda缺口

AlamedaResearch是加密貨幣領域最大的做市商之一，為高低市值的代幣提供價值數十億美元的流動性。現在逐漸浮出水面的一點是，他們的整個交易業務是由FTX不正當地混合了客戶資金進行的。上周四，AlamedaResearch宣布他們將正式結束交易。這對整個市場的流動性意味著什么？

SBF曾指示FTX高管將Alameda約80億美元負債重新分配到Alameda的子賬戶:12月14日消息，加密KOL Autism Capital發推稱，再次翻閱所有資料，從CFTC的文件中發現：在某種程度上，為了彌補Alameda的巨額債務被發現的風險，在SBF的指示下，FTX高管將Alameda約80億美元的負債重新分配到FTX系統中的兩個客戶賬戶上，SBF后來將其稱為“韓國朋友的賬戶”和/或“奇怪的韓國賬戶”。這在技術上是Alameda的一個子賬戶，但與Alameda在FTX上的其他子賬戶不同，它不是以@alameda-research.com的標識符開立的，也不容易被識別為是Alameda的相關賬戶。因此，在FTX的賬簿上不再能看出Alameda有80億美元的負債。[2022/12/14 21:43:40]

加密貨幣流動性僅由少數幾家交易公司主導，包括Wintermute、AmberGroup、B2C2、Genesis、Cumberland和Alameda。隨著最大做市商之一的消失，我們可以預期流動性會大幅下降，我們將其稱“Alameda缺口”。其他做市商因FTX的倒閉也會遭遇更多損失，進而會使該缺口繼續擴大。到目前為止，AmberGroup、Wintermute和Genesis都宣布他們有資金存在FTX上，這可能會影響他們的整體做市業務。

Wemade推出區塊鏈游戲GalaxyTornado on WEMIX:1月4日消息，Wemade已經為全球市場推出新區塊鏈游戲GalaxyTornado on WEMIX。

GalaxyTornado已通過Google Play在北美、歐洲和亞洲（不包括韓國和中國等部分國家）發布；游戲支持15種語言，包括英語、西班牙語和阿拉伯語。玩家可以參與競賽獲得Tornado Token和游戲物品等獎勵。（Businesswire）[2022/1/4 8:23:45]

流動性在波動時會出現正常下降，這是因為做市商在從訂單簿中抽取賣價/買價任務，以管理風險和避免不良流動。但我們在過去一周觀察到，流動性比以往任何一次市場下跌中下降都更嚴重，這表明“Alameda流動性缺口”可能會持續存在，至少在短期內是這樣。

自11月5日以來，CoinDesk公布了對Alameda資產狀況的調查，中間價2%以內的BTC流動性已經從11.8kBTC下降到7k，是6月初以來的最低水平。

上面的圖表匯總了18個交易所的市場深度，包括FTX，它不再有任何真正的做市活動。即使從圖表中排除FTX，深度仍然有巨大的下降，這表明整個市場的流動性受到Alameda的崩潰和其他做市商損失的嚴重影響。自11月5日以來，Kraken的BTC深度下降了57%，Bitstamp下降了32%，Binance下降了25%，而Coinbase下降了18%。

Singular.Farm將擴展至Avalanche網絡并推出AVAX農場:Singular.Farm宣布將在Avalanche網絡上發布。AVAX農場將于UTC時間9月15日14點（北京時間）推出。據悉，Singular.Farm是多鏈去中心化戰略收益農場，目前支持幣安智能鏈（BSC）、Fantom、OKChain、Polygon等區塊鏈。[2021/9/12 23:18:47]

ETH市場也受到崩潰的影響，2%的市場深度下降到5月下旬的水平。

好在，自5、6月的加密貨幣信貸危機以來，整個市場的BTC和ETH流動性一直在穩步增長，所以深度下降應該不會有太大的破壞性。更令人擔憂的是山寨幣的流動性。Alameda投資了數十個項目，持有價值數百萬美元的低流動性代幣。但由于Alameda也是一個做市商，我們可以認為他們也是這些代幣的主要流動性提供者。

目前還不清楚Alameda與FTX持有代幣的全部細目，但以下是《金融時報》提供的FTX資產負債表明細，該表按流動性對持有的資產進行排名。

在“流動性較差”類別下，排名前四的是FTT，一個名為Serum的SolanaDEX代幣，Solana的原生代幣SOL，以及一個名為MAPS的代幣。

Balancer V2預計將在3月推出 將在Gas費、資金效率等方面優化:Balancer V2版本預計將在3月推出。Balancer 創始人Fernando發布文章介紹Balancer V2。文章中指出Balancer V2的核心原則是安全性、靈活性、資金效率和Gas效率。這些亮點包括:機槍池、提升Gas效率、可定制的AMM logic、通過資產管理者提升資產效率、降低Gas費用、彈性預言機、社區治理協議費用。[2021/2/3 18:46:07]

讓我們看看Alameda前后，SRM、SOL和MAPS的流動性情況。下圖是提供SOL交易對的9個交易所深度匯總的情況。整體市場深度下降了50%，在所有訂單薄上，市場深度從100萬SOL下降到50萬以下，而且這種下降在每個交易所都出現。

SRM和MAPS也出現了深度的巨大下下跌。為了避免價格影響，我們用每個代幣的原生單位來表示深度，該數據表明做市活動已經受到Alameda崩潰的嚴重影響。

Alameda持有大量的非流動性代幣，同時是這些代幣的做市商，這使得該公司在面臨破產時幾乎無法絕境逢生。總的來說，可以預計在不久的將來，山寨幣的流動性將會非常低，特別是那些受到FTX/Alameda實體大量投資的山寨幣。

動態 | 三星在Galaxy S10中已添加了6個DApp:據Cryptonews消息，韓國科技巨頭三星為支持其區塊鏈錢包，已經在Galaxy S10智能手機里推出了六個新的DApp，其中包括兩個游戲和一個社交平臺。[2019/7/9]

穩定幣會有風險嗎？

雖然不流動的山寨幣在Alameda/FTX的資產負債表中占比很大，但Alameda也持有數百萬的穩定幣。以下是由21Shares制作的DuneAnalytics儀表板，追蹤與Alameda相關的已知以太坊錢包地址的持有量。

截至周一上午，Alameda持有價值超過4600萬美元的穩定幣，其最大的穩定幣持有量是TrueUSD，其次是1170萬美元的USDC和1100萬美元的USDT。自上周末以來，其持有的USDC已經下降了五倍。

盡管TUSD是流動性最低的穩定幣之一，僅在10個中心化交易所有活躍交易，但其在中心化交易所的價格在過去一周保持相對穩定。

USDT表現出最劇烈的價格波動，在11月10日跌至0.989美元，然后在11月11日飆升至1.058美元。從那時起，它一直在以小幅度折價進行交易，這表明中心化現貨市場受到持續賣壓。

甚至有人猜測，Alameda正在積極地做空USDT，在Aave上使用USDC借入USDT，然后在Curve等其他交易所出售。下圖Curve3pool上的活動顯示，大量USDT被賣出以換取USDC和DAI，導致USDT的價格短暫下跌，低于其掛鉤價2美分。此后，價格恢復，現在的價格僅比其掛鉤價格低10個基點。

穩定幣大部分的市場活動主要仍然發生在中心化交易所，因此，盡管DeFi市場上出現輕微的折扣，其價格似乎保持穩定。

衍生品市場的極端波動

上周無疑是加密貨幣歷史上最動蕩的一周，在Binance于11月9日退出收購FTX后，BTC和ETH都出現了五個多月以來的最大單日跌幅。現貨價格劇烈波動，在短短24小時內導致了8.75億美元的級聯多頭清算，永續期貨未平倉量暴跌兩位數。

5家交易所的BTC未平倉合約在這一周內從80億美元左右降至55億美元，而ETH從40億美元降至30億美元。FTX的崩潰可能會對衍生品市場產生重大影響，截至11月初，它占BTC未平倉合約總額的14%，占ETH未平倉合約的28%。

上周的事件對市場情緒產生重大影響。BTC和ETH的資金利率都暴跌入負值，截至周一早上仍然是虧損狀態，因為市場已明確轉為看跌。

期權市場也出現突然的情緒轉變，11月8日至9日，BTC和ETH期權的隱含波動率激增。隱含波動率可以衡量期權交易商對未來價格波動的預期。

11月25日到期的BTCATM隱含波動率在短短24小時內從50%左右翻了一倍多，超過了117%。ETHATM的隱含波動率也飆升至165%，之后略有回落。隱含波動率目前仍然很高，這表明市場對風險的看法發生了巨大的變化。

加密貨幣與TradFi的關系

在上周的代幣通脹印發之后，在未來某一周，加密貨幣市場肯定會經歷一次大幅反彈，這可能會給人們希望，意味著通脹可能會達到頂峰，美聯儲將放緩其貨幣緊縮政策。在加密貨幣資產暴跌的同時，納斯達克100指數和標準普爾500指數分別跳漲了8.8%和5.9%。因此，BTC與美國股市的30天滾動相關性下降到只有0.17，是2021年11月以來的最低水平，然后恢復到0.4。

在過去幾個月的上漲之后，BTC與黃金的相關性變成負值，在本周結束時接近為零。相比之下，它與ETH的相關性飆升至一年多來的最高水平。

加密貨幣市場的動蕩導致與加密貨幣相關的股票大幅下跌，在對該行業的信心下降和蔓延擔憂中，這些股票的表現大大低于大盤。

Microstrategy持有的13萬個BTC的價值在5天內暴跌了約5億美元，其股價跌幅最大，本周結束時下跌了37%。最大的BTC投資工具GrayscaleBitcoinTrust，其價值損失了28%。這種變動進一步導致Grayscale折價的上升，達到了歷史最低點41%以上。折價是GBTC股價和其持有的比特幣市價之間的差異。自2021年2月以來，由于結構性原因和競爭加劇，這個數據一直在擴大。關于AlamedaResearch持有大量GBTC倉位的傳聞很可能增加了拋售壓力。

盡管本周略微虧損，但由于購買需求依然強勁，唯一公開交易的加密貨幣交易所——Coinbase在周五挽回了大部分損失。

擴散

FTX事件的影響才剛開始。上周末，Blockfi宣布他們在加密貨幣信貸危機期間接受了FTX的救助，將被迫停止提款。對沖基金GaloisCapital承認，其一半的資金都留在FTX上。FTX的投資者，包括軟銀和紅杉，此后將其投資減記為零。我們需要幾個月的時間才能完全了解崩盤的程度。

但加密貨幣有其特殊性，在FTT崩潰的余波之下就出現了一個全新的交易所代幣。上周五，Bitmex推出了他們的原生BMEX代幣，他們將其命名為“真正的信徒代幣”。該代幣的使用情況與FTT的使用情況驚人相似。

自推出以來，BMEX已飆升了超過100%。

Tags：ALAAMEMEDAEDAgala幣未來價值SafeWhale GamesMEDAI幣Shiba Predator

PEPE幣