IDIA:英偉達二季營收新高 加密貨幣挖礦芯片意外“撲街”_DIA

8月18日周三美股盤后，美國市值最高的芯片巨頭英偉達發布了截至8月1日的公司2022財年第二季度財報，其2021財年已于2021自然年的1月31 日結束。

周三英偉達盤中轉跌且尾盤跳水，收跌2.15%至日低190.40美元，創7月20日以來的一個月新低。7月上旬曾創歷史最高至208.75美元，目前從這一高位回落近9%。

由于季度總營收，以及游戲、數據中心和專業可視化平臺三大業務的收入均創新高，三季度營收指引高于預期，“戰勝”了加密貨幣挖礦芯片收入不佳，美股盤后跌2.7%后轉漲1.5%。

今年以來該股累漲近46%，跑贏同期標普500指數的累漲18%和費城半導體指數的累漲16%。在公司財年二季度（5月2日至8月1日），英偉達累漲30%，同期標普和納指均漲5%、費城半導體指數漲8.6%。過去一年英偉達累漲57%，標普漲逾30%、費城半導體指數漲近47%。

亞馬遜云科技與英偉達推出元宇宙千人人才計劃:10月13日消息，亞馬遜(AMZN.O)云科技宣布與英偉達(NVDA.O)合作，在未來兩年內為英偉達初創加速計劃的成員企業提供云計算資源支持。雙方還將攜手推出“元宇宙千人人才計劃”，為使用NVIDIA Omniverse的元宇宙領域初創公司提供額外的云計算資源支持。(金十)[2022/10/13 14:26:30]

二季報發布前，據機構FactSet統計，有34位華爾街分析師對英偉達評級“買入”、5人評級“持有”、2人評級“賣出”，平均目標價為204.24 美元，不少分析師還給出250美元的“高價”，代表未來12個月至少還有7%的漲幅空間。

二季營收和調整后EPS同比增速慢于上一季度，加密貨幣挖礦芯片銷售比預期低三成

財報顯示，英偉達在截至8月1日的2022財年二季度營收65.1億美元，至少連續三個季度創新高，也是史上首次突破60億美元大關，去年四季度曾為史上營收首次觸及50億美元。

芯片制造商英偉達的加密采礦芯片收入繼續下降:金色財經報道，芯片巨頭英偉達（Nvidia）表示，截至7月31日的2023財年第二季度，其加密貨幣采礦處理器（CMP）的銷售額“很少”，低于一年前的2.66億美元。英偉達曾用同樣的術語來描述上一季度的CMP銷售額，它當時指出CMP拖累了其“OEM和其他”業務部門的收入。

英偉達首席財務官稱，“OEM和其他”業務部門第二季度的整體收入比去年同期下降了66%，至1.4億美元，主要是受筆記本OEM銷售下降的影響。“OEM和其他”業務部門只貢獻了第二季度總收入的約2%。

根據FactSet的數據，Nvidia第二季度總收入為67億美元，符合市場平均預期。8月初，Nvidia稱其預計收入為67億美元，遠低于之前81億美元的預期，主要原因是游戲收入減少。（CoinDesk）[2022/8/25 12:46:48]

這高于市場預期的63.3億美元，也高于公司的官方指引區間上限為64.3億美元，等于同比大增68%，環比增15%。其中，游戲、數據中心和專業可視化平臺這三大分項業務收入連續兩個季度創最高，但二季度整體營收同比增速弱于上一季度的84%。

英偉達更新驅動升級RTX 3060挖礦限制器:4月30日消息，英偉達發布了GeForce 466.27驅動，更新描述中指出此次更新升級了RTX 3060的挖礦限制器，僅適用于5月中旬以后的產品。（中關村在線）[2021/4/30 21:14:00]

當季非GAAP的調整后每股攤薄收益為1.04美元，同比增長89%，環比增14%，高于預期的1.01美元，但這一關鍵指標的同比/環比增速分別弱于上一季度的103%和18%。二季度調整后利潤率從66.2%升至66.7%，高于預期的66.6%，至少創五年來最高。

分業務來看，游戲顯卡芯片收入仍是驅動營收創紀錄的主要動力，同比增85%、環比增11%，至創紀錄的30.6億美元，至少連續四個季度創新高，也高于市場預期的29.6億美元，但同比增速小于上季度的106%。游戲收入占總營收比例維持在47%，去年四季度曾占比五成。

投資者指控英偉達隱瞞加密相關銷售額逾10億美元:一份針對英偉達（Nvidia）的修正集體訴訟指控該公司違反《證券交易法》。5月14日提交的投訴稱，英偉達故意發布誤導性聲明，使投資者以為該公司對加密貨幣相關收入的依賴很小。據Prysm Group的經濟學家認定，從2017年5月到2018年7月，英偉達向加密礦商銷售的產品至少賺了17.28億美元，這意味著該公司在這段時間內與加密相關的GPU銷售額隱瞞了11.26億美元，而所有這些收入都包含在該公司的游戲部門。（Cointelegraph）[2020/5/16]

另一重要業務、去年二季度一度反超游戲收入的數據中心營收同比增35%、環比增16%，至創紀錄的23.7億美元，也是至少連續四個季度新高，并高于市場預期的22.8億美元。但同比增速較上季度的79%砍半。

公司稱，游戲收入受GeForce顯卡和銷售給游戲機制造商的處理器芯片推動，數據中心收入受工業用途和云業務提供商的數據中心顯卡需求推動。

英偉達要求零售商優先把顯卡銷售給游戲玩家而不是數字貨幣礦工:日前，英偉達要求零售商優先把顯卡銷售給游戲玩家，而不是數字貨幣礦工。而像亞馬遜這樣的零售商，已經實施了限制性措施，客戶每個訂單只能購買一個顯卡。不過，專家認為，許多零售商不會聽從英偉達的要求，因為不管是用他們來挖掘加密貨幣還是玩視頻游戲，誰出價高，零售商就會把顯卡賣給誰。[2018/1/22]

同時，專業可視化部門的季度營收同比增156%、環比增40%，至創紀錄的5.19億美元，至少連續兩個季度新高，市場原本預期3.85億美元。汽車業務收入同比增37%、環比下降1%至1.52億美元，上季度曾環比增6%。

但令市場感到意外的是，加密貨幣“挖礦”用的芯片產品CMP當季銷售額僅為2.66億美元，比公司在5月預測的4億美元低了三成多，上一季度的銷售額為1.55億美元，明顯受到了財報期內比特幣和以太坊等加密貨幣價格大跌的負面影響。

三季度營收指引利好，CFO對收購英國Arm有信心，芯片短缺依舊影響供應鏈

最后，英偉達的下一季度指引依舊利好，預計2022財年三季度營收增至68億美元（±2.0%），高于分析師預期的65.4億美元，也代表如果實現將再創歷史新高。預計非GAAP毛利率進一步增至67%（上下浮動50個基點）。

英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛（Jensen Huang）著重介紹了數據中心旗下的NVIDIA Base Command? 和 Fleet Command?軟件平臺，以及專業可視化部門的NVIDIA Omniverse?模擬平臺，稱公司在加速計算方面的開創性工作繼續推動圖形處理、科學計算和人工智能的發展：

公司CFO Colette Kress還表示，對收購英國Arm公司的交易有信心：

兩周前消息稱，在6月底博通、聯發科和Marvelll成為首批公開表示支持英偉達收購Arm的客戶后，英國仍考慮以國家安全名義阻止英偉達從軟銀手中收購英國芯片設計商安謀（Arm），英偉達曾短線跳水5美元。

財經媒體CNBC注意到，英偉達的最新顯卡產品自疫情以來一直存在供應你問題，5月公司曾預計供不應求現象持續到下半年，今日稱其在整個供應鏈中看到了更長的交貨時間。

稍后的財報電話會上，分析師將關注英偉達高管對全球芯片持續短缺現狀的評論。盡管CEO黃仁勛5月表示，來自數據中心、視頻游戲玩家和加密貨幣礦工們的芯片需求繼續保持強勁，在履行這些訂單方面幾乎沒有遇到障礙，還是有機構懷疑，預期的供應增長并未完全實現。

財年二季度完成史上最大拆股，主流分析師看好軟件業務的增長潛力

自新冠疫情爆發以來，英偉達股價已猛漲380%，躍居美國市值最大芯片商，一度超過5000億美元，比競爭對手英特爾、AMD和美光科技的市值總和還多。

公司銷售額激增主要受到對數據中心和視頻游戲芯片的強勁需求，以及全球半導體短缺引發的價格上漲等因素提振。同時，英偉達正擴大業務范圍，進軍人工智能、機器學習和自動駕駛領域。

企業進展方面，在其財年二季度中，英偉達完成了十四年以來首次、也是公司史上最大的一次拆股，將普通股一拆四。6月21日收盤前登記在冊股東持有的每一股普通股將額外獲配三股，新拆分的股票于7月20日開始交易，公司法定股本增至40億股。

公司還降低了GeForce RTX 3080、3070和3060 Ti顯卡用于以太坊挖礦的算力，不希望數字貨幣“礦工”們與視頻游戲玩家這一核心用戶群體爭奪芯片、進而加劇供應短缺。年初，在加密貨幣熱潮下，英偉達推出了專用挖礦卡NVIDIA CMP（Cryptocurrency Mining Processor）。

投行Evercore ISI 的分析師C.J. Muse認為，英偉達已經是美國半導體領域的市值老大，但估值上更應該與軟件類股看齊，也就是值得更高的估值倍數，上周特地將其目標股價從187.50美元上調至250美元，還將2025年的每股收益預期從6.25美元上調至7.50美元：

花旗研究分析師Atif Malik也看好英偉達在芯片硬件之外的軟件潛力，認為未來三年數據中心采用云計算和人工智能，會推動公司數據中心的復合年增長率達到45%或更高，“從硬件到系統再到軟件即服務的數據中心產品組合貢獻，應該有助于估值和股價隨著時間推移增長到較高的倍數。”

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