比特幣:關于灰度比特幣信托(GBTC) 您需要知道的一切_SCALE

?撰文??▏Damo?路飛

近幾個月來，灰度比特幣信托基金一直占據新聞頭條。下面是它的工作原理，以及它對加密資產領域的意義。

灰度比特幣信托是一種金融工具，使投資者可以交易持有大量比特幣的信托中的股票。

基金中的股票追蹤比特幣的價格，但只是大致而已。

Grayscale還提供了其他幾種交易所交易產品，跟蹤以太坊，比特幣現金和萊特幣等。

有一種方法可以直接在股票市場上投資比特幣：灰度比特幣信托基金(GBTC)。它是幾種這樣的金融工具之一，使投資者能夠在持有大量比特幣的信托基金中交易股票，每股股票的定價接近比特幣的價格。

截至2020年10月，灰度比特幣信托代表著65億美元的私人投資比特幣資產。美國密碼投資公司Greyscale是世界上最大的比特幣買家之一，該公司于2013年9月推出了該信托基金。它的交易代碼是“GBTC”。

HashKey Capital向幣安存入241萬枚PENDLE:7月3日消息，鏈上分析師余燼發推稱，HashKey Capital向幣安存入241萬枚PENDLE。此前，該地址2021年至2022年歸屬解鎖271萬PENDLE，然后轉入Mexc，于2022年11月從Gate提出241萬PENDLE。[2023/7/3 22:15:38]

根據Bitcointreasuries.org的數據，灰度比特幣信托基金持有456,537枚比特幣，占上市公司持有的786,059枚比特幣的58%。

來源：BitcoinTreasuries.org

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信托基金因其快速增長而登上了頭條。2020年6月9日，該信托持有384,953枚比特幣。這標志著四個半月內比特幣增加了約70個。

Injective測試網集成Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問機構數據:3月22日消息，Cosmos生態智能合約平臺Injective測試網集成預言機Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問各種資產的高保真、高頻市場數據。這是Pyth數據首次支持Cosmos生態系統。Pyth Network引入一種創新的按需拉動模型預言機，用戶可以在需要時將可用價格推送到鏈上，并使該區塊鏈環境中的每個人都能夠訪問該數據點。Pyth在Injective上運行由Wormhole實現。發布者能夠以交易的形式將數據直接發送到Pyth，隨后將這些數據資產放在鏈上。當目標鏈（如Injective）請求數據時，Pyth能夠通過Wormhole發送數據。[2023/3/22 13:20:06]

Grayscale在2020年也因一場大規模的廣告宣傳活動而登上了頭條，這鼓勵了對該信托基金的投資。

Michael J. Casey：向股權證明的重大轉變的影響并未計入以太坊市場:金色財經報道，CoinDesk首席內容官Michael J. Casey表示，向股權證明的重大轉變的影響并未計入以太坊市場。眾所周知，合并是加密貨幣歷史上對區塊鏈協議最重要的改變。投資者的問題是，以太坊的原生代幣ETH市場是否正在為這一重大轉變定價。我認為不是，主要是因為機構投資者最終會在“以太坊 2.0”中找到價值。我對更高的以太坊價格的期望并不一定意味著以太坊 2.0 將完全遵守最純粹的去中心化原則。它們是兩個不同的東西。

以太坊的投資者有多年的歷史先例，懷疑這件事能否繼續發展。即使合并確實進行了，在這個極其復雜且具有內在爭議的轉變中，故障和失敗的可能性很大。如果發生這種情況，DappRadar 警告說，去中心化金融 (DeFi) 協議和其他建立在以太坊之上的系統可能會產生負面的連鎖反應。[2022/9/3 13:05:47]

灰度比特幣信托是如何運作的？

以太坊L2網絡總鎖倉量為45.9億美元 近7日跌幅10.17%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至6月13日，以太坊Layer2上總鎖倉量為45.9億美元。近7日跌幅10.17%，其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約22.7億美元，占比49.59%。其次是dYdX，鎖倉量9.59億美元，占比20.88%。Optimism占據第三，鎖倉量7.82億美元，占比17.04%。[2022/6/13 4:20:44]

灰度比特幣信托的運作方式如下：

Grayscale邀請一個由富有投資者組成的私人池向該基金承諾資金，該基金用這些資金購買大量比特幣。

然后，將該基金在公開證券交易所上市，這意味著任何人都可以在其中交易股票。

該基金中的股票跟蹤比特幣的價格，大致如此。

該基金的股票交易價格可以高于比特幣的實際價格，也可以低于比特幣的實際價格。從歷史上看，它們幾乎總是溢價交易。

這對Grayscale及其投資者來說是個好消息，他們從這個溢價中賺錢，但對其他普通投資者來說卻是個壞消息。

圖片來源：GBTCVSBTCyChart

那么，為什么投資者要購買灰度比特幣信托基金的股票，而不是直接購買比特幣呢？

原因有幾個：

首先，投資比特幣信托可以讓人們獲得比特幣的敞口，而不必擔心如何存儲、遵守法律或單獨納稅。

如果你要購買比特幣，你必須管理一系列令人擔憂的問題：如何存儲比特幣？你需要付錢給別人來保管你的比特幣嗎？如果你丟失了鑰匙，或者你的比特幣錢包被黑客入侵了，會發生什么？

作為一家向美國證券交易委員會(SEC)報告的公開交易信托，灰度比特幣信托讓這一點變得簡單。

其次，公開交易的比特幣信托有各種稅收優惠。某些IRA、RothIRA和其他經紀公司和投資者賬戶不會為比特幣投資提供稅收減免，它們將為公開交易信托的投資提供優惠。Greyscale‘sTrust以稅收優惠的方式為這些投資者提供比特幣敞口。

第三，加密貨幣交易非常孤立。你不能在特斯拉和蘋果(沒有使用加密股票衍生品平臺)的股票上交易比特幣。這切斷了加密經濟與傳統經濟的聯系。

然而，一旦比特幣在證券交易所上市----盡管是以非常昂貴、有限的方式----傳統投資者就可以投資于加密經濟。

Grayscale比特幣信托是幾家公開交易的信托之一，盡管Grayscale是目前為止最大的。

截至2020年10月，競爭對手ETC集團的比特幣產品市值為6000萬美元，WisdomTree的比特幣產品市值為3450萬美元。10月份，當比特幣價格飆升時，盡管有手續費，但Grayscale的表現是三家公司中表現最差的。

盡管其比特幣產品是迄今為止占比最大的，Greyscale還提供其他幾種交易所交易產品。

其中以太信托是第二大基金，管理著價值9.28億美元的以太基金。其他包括比特幣Cash、EtherumClassic、Litecoin、StellaLumens、XRP、Horizen和ZCash，以及一只包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的數字大盤股基金。

Grayscale信托公司未來的成功遠非板上釘釘。它的競爭對手的股票可能比Grayscale更能代表比特幣的價格，或者他們可以收取更低的費用。

灰度比特幣信托VS比特幣ETF

此外，Grayscale的模式得益于沒有比特幣ETF或交易所交易基金(ETF)。

要投資灰度比特幣信托基金，你是在購買信托基金的股票；有了ETF，你是在投資一只直接跟蹤比特幣價格的基金。

比特幣ETF目前在美國是不合法的。

SEC以比特幣價格可以被操縱為由，拒絕了多份比特幣ETF的申請。在美國投資者等待比特幣ETF-SEC可能永遠不會批準-的同時，比特幣信托是第二好的選擇。

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來源：金色財經

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