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GRO:收益分層協議 Gro 如何實現高低兩類風險結構產品?_GROK

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穩定幣收益協議 Gro 目前提供低風險儲蓄產品 PWRD 和高風險產品 Vault,會使用用戶提供的穩定幣在第三方 DeFi 協議獲取收益,不同的是,Vault 在享受高收益的同時,需要為 PWRD 充當承保人。

隨著 DeFi 市場逐漸從最初的狂熱階段中回歸理性,加密資產長久以來始終沒有擺脫的高波動性,耕種者們不得不開始尋找更「堅固」的鏟子。正因如此,基于穩定幣的收益挖礦一躍成為了市場的新寵。

今天鏈聞要介紹的是穩定幣收益分層協議 Gro,該協議為不同風險偏好的兩類投資者推出了契合度更高的產品,其中高收益產品 Vault 的投資者需要額外承擔低風險產品 PWRD 的虧損風險,即類似傳統意義上的分級基金結構,通過收益分享機制使得兩種產品相互協同驅動,達到平衡。

當前 Gro 仍處于 Beta 測試階段,已集成至 Argent 和 WalletConnect 中,此前對投資者 Degen Score 的限制已被取消,且 Vault 鎖倉量硬頂已提升至 1000 萬美元,PWRD 鎖倉量硬頂已提升至 600 萬美元,目前協議鎖倉量達已達約 665 萬美元。

跨鏈收益聚合器Autofarm已部署至Harmony:金色財經報道,跨鏈收益聚合器Autofarm宣布已部署在Harmony上,在其平臺上引入了5個新的保險庫。Autofarm在一個多月內將部署的鏈數增加到11個。[2021/11/29 12:37:46]

Gro 成立于 2020 年 8 月,是一個穩定幣收益聚合器,根據其分層機制并匹配用戶的個人風險偏好狀況,提供不同風險等級和收益率的服務,目前提供低風險的穩定幣儲蓄產品 PWRD 和風險偏高的穩定幣收益產品 Vault 兩種互補性產品。因為 Gro 增加了風險分層和收益共享機制,這意味著,收益會在 Vault 和 PWRD 之間共享和分配,Vault 風險高的同時也能獲到更高的收益。

Gro 團隊雖然非匿名,但目前還未公開團隊主要成員。不過,Gro 技術文檔 顯示,之后計劃在其官方網站上更新團隊頁面,還在招聘高級開發者和工程師。當前,Gro 已通過由 PeckShield 派盾和 Fixed Point solutions (Kurt Barry)進行的安全審計。

幣圈KOL二狗:投資生活有取有舍,現階段市場風險大于收益,但長期堅定看好:據官方消息,Gate.io直播專訪節目《分析是道》20210402期已結束,本期直播邀請到幣圈KOL二狗,和大家分享了其炒幣的投資生活。二狗認為,炒幣生活成就了自己許多,比如良好的投資習慣、獨特的項目評估技巧和更多的財富,但也因此犧牲了正常的作息與可能更好的社交機會。

近期的市場情緒,尤其是國外表現得很瘋狂,這不是個好消息,因為很多情況下這代表著短期內風險高于收益,但長期仍看好市場,堅信BTC等主流幣的長期價值增長,但要留意美國經濟復蘇與美聯儲印鈔放水相關信息,關系到包括幣圈在內的全球金融體系演化趨勢。最后二狗還表達了希冀在25歲以前,去山區建個希望學校的想法。[2021/4/2 19:41:47]

此外,Gro 還在今年 3 月份完成由 Galaxy Digital 和 Framework Ventures 領投的 710 萬美元 種子輪融資,參投方包括 Variant、Northzone、Nascent、a_capital 和 3AC 等。

觀點:以太坊DeFi用戶年化收益率飆漲,需警惕多重風險:以太坊在過去幾周內出現指數級增長。6月19日,前彭博社記者CamilaRusso稱,僅在過去7天DeFi鎖定資產總價值就增加40%。由于對借入加密貨幣的高需求、許多DeFi協議實施激勵措施以及其他因素,某些以太坊用戶在過去一周內的穩定幣收益率(年化收益率)已經超過100%。然而,DeFi應用程序提供的高收益并非沒有風險。MultiCoinCapital加密分析師兼投資者TonySheng指出試圖尋求高穩定幣收益率的投資者面臨五大風險:1.借貸協議中存在的智能合同漏洞;2.標的資產存在的智能合約漏洞,無論是USDC、USDT還是山寨幣;3.導致貸方丟失其加密貨幣的清算事件,這種清算可以由以太坊或其他加密貨幣價格的大幅波動引發;4.協議經濟設計中的失敗,這可能是由不恰當的激勵引起的;5.用戶錯誤。Sheng補充說,當你考慮到以太坊生態系統的這一部分相互關聯時,DeFi的風險就更加復雜了。這意味著較小協議中的錯誤/崩潰可能對整個領域產生負面影響:“最可怕的是這些復雜的系統涉及許多不同的智能合約。因此在資產和系統安全方面都存在很大風險。”(Bitcoinist)[2020/6/21]

Gro 的產品運營模式為,用戶只存入 DAI、USDC 或 USDT 穩定幣至 PWRD 或 Vault,然后 Gro 會利用這些資金使用其他第三方 DeFi 協議來提高收益,收益在兩種產品之間共享和分配。

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Vault 會在獲得更高收益的同時,需要承擔 Vault 和 PWRD 兩類產品的所有風險。PWRD 是一種低風險儲蓄產品,在存入上述三種穩定幣后用戶可以收到名為 PWRD 的代幣份額,另一方面,PWRD 也能向其他穩定幣一樣作為交換媒介來發送和消費。

由于 Vault 和 PWRD 的協同交互性,接下來將對 PWRD 的低風險保障方式、PWRD 和 Vault 的收益策略、PWRD 穩定幣機制以及 Gro 的風險分層特性逐一解釋。

這里的低風險具體可從兩個方面來講。從用戶本金資產方面考慮,用戶只提供穩定幣,不會受到市場大幅波動的影響。

法國加密貨幣收益稅將由45%下調至19%:據法國《世界報》報道,法國國家稅務委員會近日宣布,將對比特幣等加密貨幣的收益進行大幅下調。該機構表示,加密貨幣稅將從目前的45%大幅下降至19%。這是政策方向上的一個戲劇性的變化。[2018/5/1]

更重要的是,PWRD 還提供一種可防止穩定幣本身風險或智能合約風險的存款保護機制,當然,這種機制還有一個目的是為了激勵風險更高的 Vault 用戶。

也就是說,如果 DAI、USDC 或 USDT 中任何一個穩定幣出現故障或與美元脫鉤、或使用的第三方 DeFi 協議失敗,亦或者 Gro 協議利用第三方 DeFi 協議錄得虧損,則 Vault 持有者將承擔損失來為 PWRD 提供保護,但同時,若能夠獲得大量收益,Vault 用戶也能獲得更高的收益。也因此,Gro 產品還設置了鎖倉量硬頂。

Gro 會將存入兩種產品中的所有資金利用第三方 DeFi 協議獲得收益,而收益主要來源于貸款收入、交易費用以及協議獎勵三個方面,具體為:

資金放至 Aave、Compund 等借貸協議來產生利息;

存入諸如 Uniswap、SushiSwap 等自動做市協議來提供流動性,從而賺取交易費用;

使用 Curve、Balancer 等 DeFi 協議來賺取代幣激勵,Gro 在認領這些獎勵并出售后轉換為用戶收益。

除此之外,Gro 產品長期參與用戶還會獲得另外一部分收入,即,當用戶從 Vault 中撤出資金或出售 PWRD 時,需要支付 0.5% 的費用給其他持有者,這不僅能吸引用戶參與,從中長期而言,也能在一定程度上能夠維持用戶的鎖倉量。另外,Gro 目前不收取績效費,之后可能會因治理發生變化。

那么如何在第三方 DeFi 協議之間分配資產和平衡風險呢?Gro 會定期更新 DeFi 收益策略,還有一個比較突出的一個優勢在于其專有的風險平衡器(Risk Balancer),這是一個自動平衡資產組合的模塊,與 Gro 協議的存取款機制集成,允許 Gro 在穩定幣和作為收益來源的多種 DeFi 協議之間分散風險和獲得多元化風險敞口,還會通過風險和收益分層機制在 PWRD 和 Vault 之間分配收益。

而高收益產品 Vault 從 PWRD 獲取的部分 收益 取決于利用率(PWRD 鎖倉量與 Vault 鎖倉量之比),利用率越高,收益越高。具體來說,在利用率為 80% 以下時,Vault 持有者可以獲得 PWRD 用戶收益的 30% 的一個基本費率,再加上利用率的 3/8,即 30% + 3/8*利用率 ;若利用率超過 80%,將獲得 60% 的基本費率再加上利用率減去 80% 數值的兩倍,即計算公式為:60% + 2(利用率 - 80%)。

對 PWRD 而言,產品中存入 DAI、USDC 和 USDT 穩定幣后以 PWRD 穩定幣顯示,PWRD 穩定幣有一個 Rebase 機制,當發生 Rebase 時,如果協議策略產生的收益超過某個閾值時,PWRD 的供應量就會通過算法來增加,自動分配到 PWRD 持有者錢包中,正如前一部分所述,若有任何潛在損失首先由 Vault 承擔。

如前所說,PWRD 和 Vault 的風險和收益各不相同,另外,Gro 還允許用戶進一步對其風險進行分層,即,允許將其中一種產品的收益劃轉至另一種產品,來換取更多的保護或收益。盡管二者不可兼得,但可根據用戶喜好來對其所能接受的風險和收益進行管理。這意味著,當 PWRD 鎖倉量與 Vault 鎖倉量之比(利用率)低時,保護成本較低 PWRD 更具吸引力,當利用率高時,收益較高 Vault 將更受歡迎。

相對于目前市場上的其他收益協議,Gro 在風險分層的交互性、投資組合的多樣性以及存款保護機制等方面具備較大優勢。可以想象,隨著更多資產存入 PWRD,Vault 獲得的收益就會越多,而當存入 Vault 的資金越多,PWRD 就能享受到更好的保護。這種 Vault 產品用戶充當 PWRD 的保護者以及兩種產品協同互補的特性或將使 Gro 發展得更遠。

撰文:Karen

Tags:PWRULTVAULTGROPWRC幣RINGER Vault (NFTX)VaulteumGROK

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