MEV:一文了解以太坊MEV危機_以太坊

來源：Flashbots

編譯：巴比特

Flashbots是一個關于礦工可提取價值問題的研發組織，其旨在減輕MEV對智能合約區塊鏈帶來的負面影響，并提議建立一個無需許可、透明和公平的MEV提取生態系統，以強化以太坊的核心特性。

截至目前，Flashbots是由ScottBigelow、PhilDaian、StephaneGosselin、AlexObadia以及TinaZhen負責管理。該研究組織還得到了MEVPi-RateShip以及Paradigm投資機構的支持。

在這篇文章中，我們將介紹該項目的背景與動機，而關于該解決方案的技術細節，讀者可以在ethrearch論壇上找到。

什么是礦工可提取價值

礦工可提取價值的字面意思，是指礦工可通過納入、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤價值。

MEV包括交易費用和區塊獎勵的常規利潤，以及礦工通過交易重組、交易插入以及交易審查的非常規利潤。

數據：3000萬枚ARKM代幣從Arkham財庫轉移到空投合約:7月18日消息，據0xScope監測，7月18日14:24，3000萬枚ARKM代幣從Arkham財庫轉移到空投合約。[2023/7/18 11:02:09]

然而，MEV這個詞可能會引起一些誤解，因為人們可能會認為只有礦工群體在提取這些價值。事實上，如今以太坊上的MEV，主要是由DeFi交易員通過結構性套利交易策略獲得的，而礦工則間接從這些交易員的交易費用中獲利。這種結構性套利機會的一個例子是Uniswap價格套利交易：當Uniswap資金池的資產定價錯誤時，就會創造一個利潤機會，然后交易者通過套利，將Uniswap資金池的價格與其他交易場所的價格抹平。當然，與其讓交易者支付一筆費用來進行套利，礦工也可以自己來執行這一套利策略，從而實現利潤最大化。

MEV危機

以太坊平臺上的交易者需要向礦工支付gas費用，以在區塊中納入他們的交易。而礦工作為經濟上理性的參與者，會選擇gas價格最高的交易，并根據所產生區塊的gas支出進行排序。建立在以太坊之上的金融體系創造了很多“純”利潤機會，比如清算以及各種套利。

硬件錢包Ledger以13億歐元估值完成1億歐元融資:金色財經報道，硬件錢包 Ledger 完成 1 億歐元（1.09 億美元）融資，該輪融資估值為 13 億歐元，新投資者 True Global Ventures、Cité Gestion SPV、Digital Finance Group 和 VaynerFund 以及現有投資者 10T、Cap Horn、Morgan Creek 和 Cathay Innovation 參投，Goldman Sachs Bank Europe SE 擔任獨家配售代理，Jones Day 擔任法律顧問。[2023/3/30 13:35:54]

然而，這些機會是有限和偶然的，因此，交易者會相互競爭這些機會。現在，這種競爭主要通過搶先交易和緊跟式交易進行：

“搶先交易：比如一筆交易A廣播的gas價格，要比另一筆在等待確認的交易B的gas價格更高，那么交易A要比交易B先確認。）這樣的例子有：搶奪一筆Uniswap價格套利交易，以重新平衡一個資產池。緊跟式交易：交易A的廣播價格，要比另一筆在等待確認的交易B的gas價略低，這樣交易A就可以緊跟著交易B在同一區塊中被納入。這樣的應用例子有，在價格預言機更新后觸發一筆低于所需抵押率的DyDx貸款后，執行一筆DyDx清算交易。”不幸的是，無論是搶先交易還是緊跟式交易，都是低效的，它們會導致諸如網絡擁堵以及區塊鏈擁堵等負面外部效應。此外，這種對MEV機會的競爭，會導致以太坊共識安全的不穩定，這是因為它會創造時間扭曲攻擊的激勵，以及交易者和礦工之間許可的通信基礎設施。這樣的基礎設施削弱了以太坊今天的中立性、透明度、去中心化以及無需許可特性。

11月8日至今，ARK方舟基金累計增持超130萬股Coinbase股票:金色財經報道，數據顯示，11月8日至今，ARK方舟基金累計增持1300408股Coinbase股票(COIN)，按當前價計算，價值約5233萬美元。截止周五收盤，COIN收盤報40.24美元。值得注意的是，自11月8日至今，ARK方舟基金未減持一股Coinbase股票(COIN)。

金色財經此前消息，瑞穗銀行將Coinbase股票的評級從中性下調至表現不佳的，并將其目標價從42美元下調至30美元。[2022/12/12 21:38:15]

雖然這些風險及負面負面外部效應都不是什么新鮮事，但我們發現，它們可能會導致以太坊走上一條不同的道路。過去6個月內發生的一系列事件，使得網絡的使用達到了一個臨界點：

不斷增加的合約交互；以太坊平臺上的代幣市值超過了ETH市值；交易費用超過了區塊獎勵；通用搶先交易機器人的采用；許可式mempool的采用；這些事件表明，預期存在的風險及負面外部效應正在加速發展。

美國民主黨參議員：監管機構對加密貨幣活動缺乏全面的認識:金色財經報道，據相關聲明，美國民主黨參議員謝羅德·布朗呼吁美國財政部在FTX崩潰后制定加密立法，并表示，監管機構對加密貨幣活動缺乏全面的認識。[2022/12/1 21:13:32]

減輕MEV危機

Flashbots是一個研發組織，它旨在減輕MEV對智能合約區塊鏈帶來的負面外部效應及風險影響。該組織提出了一個無需許可、透明和公平的MEV提取生態系統，以維護以太坊的核心特性。

這種緩解MEV危機的方法可以分為三個部分：

照亮黑暗森林；民主化提取；分配利益；我們認為，這三個部分都是flashbot成功的必要條件。

1、照亮黑暗森林

MEV目前對以太坊的用戶是不透明的，它需要大量的數據分析以及對智能合約的深入了解，因為它涉及到在多個元層上復雜，有時是模糊的對抗性交易游戲。

數據：月度NFT銷售額12個月來首次跌破10億美元:7月4日消息，據CryptoSlam數據，NFT市場月銷售額在12個月內首次跌破10億美元。據分析，加密貨幣價格暴跌是NFT銷售不佳的部分原因，但6月份的每月獨立買家也從1月份超過100萬的高位下降了近50%，現在自2021年7月以來首次低于60萬。 另一個明顯的跡象是，Bored Ape Yacht Club（最大的NFT收藏品之一）地板價從2021年6月中旬一年多以來首次跌破100,000美元，跌至86,277美元的低點。這比5月底超過400,000美元的高點下跌了近80%。（Forkast）[2022/7/4 1:49:49]

隨著越來越多的安全關鍵基礎設施脫離到鏈外，并且隨著鏈狀態和規模的增長，這個問題只會變得更糟，而且越來越難以利用加密貨幣最初的承諾之一：透明度。通過照亮黑暗森林，我們的目標是維護這個最初的承諾。更實際地說，我們的目標是客觀評估MEV危機的負面外部效應以及Flashbots技術的影響，并量化MEV提取對用戶造成的危害，以便為建設者提供工具，減少其dApp因MEV提取而遭受的影響。

照亮黑暗森林的第一步是量化其影響，為此，我們建立了MEV-Inspect，它會掃描以太坊區塊，并隨著時間的推移實現MEV指標的可視化。我們用它來更好地了解MEV生態系統，并將其提供給社區，以消除信息的不對稱。

2、民主化提取

MEV提取可能會朝著集中在少數參與者的方向發展，例如，僅限于可訪問大量算力的許可暗交易池，或者通過大型交易者與礦工之間的單邊鏈外交易。

這種權力與資本的集中，是安全弱點的一個關鍵點，并且它會侵蝕以太坊的核心特性：即無需許可和去中心化。我們認為，如果不采用中立、公開的開源代碼基礎設施來進行無需許可的MEV提取，則MEV就有可能成為少數人的游戲。通過使MEV提取民主化，我們的目標是確保任何參與者都可以平等地使用低level金融原語，并確保以太坊核心屬性得以保留。

MEV-Geth就是民主化MEV提取的最初努力，這種客戶端對go-ethereum進行了一些改進，以啟用密封式區塊空間拍賣機制，用于傳遞交易排序偏好。

從根本上說，MEV-Geth為礦工及競標交易的交易者創造了一個更有效的溝通渠道。不過仍然要注意的是，該MEV-Geth概念證明客戶端目前仍有待于進一步的測試驗證，如果其得到廣泛采用，它可能會有效緩解搶先交易和緊跟式交易機器人造成的網絡和區塊鏈擁堵情況。

3、分配利益

MEV涉及整個以太坊生態系統，包括礦工、交易者、DeFi開發者，以及最重要的以太坊用戶。根據研究者的初步研究表明，目前MEV提取對套利交易者和礦工都有一定的好處，隨著MEV提取規模的不斷擴大，我們預計將需要向用戶和系統穩定性重新分配一些價值。

我們認為，對于Flashbots以及和我們一起工作的社區而言，我們必須對價值再分配進行深思熟慮，以最大限度地實現社區利益。鑒于上述MEV固有的危險經濟誘因，這一點尤其正確。

關于公開承諾

Flashbots起源于MEV-Pi-Rate-Ship，這是一個中立、跨學科的研究集體，其支持與MEV相關的理論和實證研究。作為一個開放的研究機構，Flashbots會致力于：

維護以太坊的核心價值觀，即開放、無需許可以及去中心化，以應對即將到來的MEV危機；開放我們的研究和Flashbots代碼基礎設施，任何社區成員都可以貢獻和受益；通過考慮用戶、礦工、開發商、節點運營商、公共基礎設施運營商、合約/dapp開發者和生態系統研究人員的需求，在生態系統的關鍵參與者之間建立可持續的聯盟；為MEV領域的研究做出貢獻，并100%公布；作為一個組織以及參與其中的個人，我們堅信，去中心化金融正處在一個關鍵的十字路口。操縱用戶交易產生的大量價值，可能會引發一種中心化力量，損害共識的穩定性，并對系統用戶產生危害。MEV可能會以犧牲許多人的利益，以及加密貨幣本身的價值為代價，使少數人受益。

或者，這種價值可以惠及所有用戶，從而提高新一代金融基礎設施的安全性，通過將MEV提取及工具公開化，通過資助公共研究來回答圍繞MEV的公開問題，通過使用我們的組織資本來協調所有生態系統參與者的激勵機制，我們的目標是為新一代公平基礎設施打下基礎。

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