比特幣:即將到來的$14億GBTC解鎖可能會使比特幣崩潰？_GBTC

由于比特幣在 5 月份價格大幅下跌后在 30,000 美元至 32,000 美元的范圍內掙扎，另一個重大的看跌事件籠罩著比特幣，并可能成為使其跌破 3 萬美元支撐位的重要催化劑。

7 月份總共將解鎖近 41,000 個 BTC，NV(notional value)接近 14 億美元。其中最大的一次解鎖將在 7 月 18 日進行，屆時將有 16,240 BTC 可用，因為 GBTC 股票的六個月鎖定期已釋放。

雖然許多比特幣信仰者試圖隱瞞這個消息，但這是每個人都有權知道的。這就是我為什么要寫這篇文章的原因。

Grayscale Bitcoin Trust 是全球最大的交易加密基金，由領先的加密資產管理公司 Grayscale Investments, LLC 擁有。他們目前持有 654,600 個 BTC，價值超過 215.6 億美元。這相當于比特幣最大供應量 2100 萬個代幣的 3.11%。

Kraken業務開發總監：比特幣標準即將到來:Kraken業務開發總監Dan Held發推文稱：“英國的儲備貨幣地位持續了105年。法國的儲備貨幣地位持續了95年。西班牙的儲備貨幣地位持續了99年。美國的儲備貨幣地位運行第99年。比特幣標準即將到來。”[2020/11/9 12:02:13]

經認可的投資者可以直接購買該基金的股票，然后在二級市場鎖定六個月后賣出，股票代碼為 GBTC。

GBTC 基金之所以受到投資者的歡迎，是因為它是唯一可用于交易 BTC 的公開市場工具，并且被認為是比特幣交易所交易基金 (ETF) 的次佳選擇，尤其是因為盡管有多個美國監管機構不太可能批準這種產品。

由于缺乏替代品，GBTC 股票在現貨市場上的交易價格通常高于比特幣的價值。然而，最近幾個月情況發生了轉變，GBTC 的股票開始大幅折價交易，促使比特幣的最大買家 Grayscale 停止購買更多的 BTC。

聲音 | BM ：EOSVM 即將到來:據 IMEOS 報道，BM 表示在 EOSVM 即將到來，將為每個人 CPU 帶寬帶來極大的飛躍。我剛剛見證了 replay 性能，非常棒。Block.one 擁有非常優秀的開發團隊，將推動 EOSIO 更快、更具拓展性、更易開發。在 EOSVM 到來之前，我們內部測試 EOSIO 已經能夠穩定在 4000 TPS 了。[2019/9/16]

加密領域最大的誤解之一是機構投資者有興趣購買比特幣。這些完全是由月球男孩（moon boys）和 Bitcoin maxi 散布的虛假謠言，試圖制造炒作。

就在上周，我們看到比特幣多頭對聲稱“蘋果將購買數十億比特幣”的虛假謠言表達了他們的興奮和炒作，我們已經看到這些虛假謠言始于 Facebook、谷歌、亞馬遜和數十家頂級公司。他們甚至聲稱巴拉圭和墨西哥接受比特幣作為法定貨幣，以宣傳拉丁美洲正在慢慢采用比特幣的錯誤說法。這些謠言的目的是一件事，即制造價值錯覺，并引誘沒有經驗的散戶日后拋售。

分析 | 比特幣反彈降溫 而谷歌趨勢表明山寨幣季節即將到來:據AMBCrypto 6月30日消息，由于比特幣價格突然出乎意料的上漲，山寨幣相對于BTC的價格大幅下跌。大多數山寨已經打破了持續五個多月的強勁支撐。谷歌趨勢顯示，“alt season（山寨幣季節）”關鍵詞搜索在過去幾天里一直在上升，表明人們對山寨幣的興趣有所增加。 上一次山寨幣大漲是在2017年，當時比特幣價格創下歷史新高；XRP上漲36108%，漲幅最大；NEM上漲29842%，漲幅第二；排名第三的Ardor飆升16809%。 上述百分比表明，如果Alt季節開始，山寨幣的價格將大幅上漲。然而，有些人并不相信這個所謂的“Alt季節”會到來，而認為大部分的山寨幣都會“破產”。Peter Brandt就是其中的一員，他將2017年的ALT季度比作Dotcom泡沫，認為只有少數幾家重要公司存活下來，而其余公司都被清洗；這對山寨幣來說也是一樣的。 而推特用戶@RaffiL123表示，BTC交易所的流入與流出暗示山寨幣季節即將到來。比特幣已經耗盡了牛市的勢頭，并已開始向側面移動，因此，盡管比特幣需要喘口氣，但在不久的將來，山寨幣可能會迎來規模可觀的漲勢。[2019/7/1]

在下圖中，我們可以看到灰度在幾個月內沒有增加其比特幣持有量，這表明幾乎沒有新的機構需求。

聲音 | SEC數字資產高級顧問：加密春天即將到來:據coindesk報道，周五在SXSW會議期間，美國證券交易委員會數字資產高級顧問Valerie Szczepanik在接受采訪時表示：“我確實認為，如果想要迎來加密春天，就需要人們與監管機構一起前進。但我確實認為春天即將來臨。”Szczepanik認為，缺乏明確的規則可以使監管機構更加靈活。Szczepanik強調，與SEC進行對話可為加密及區塊鏈公司帶來更好的結果。雖然一些公司將轉向海外以尋求更寬松的監管制度，但她認為，真正的機會會留給那些遵守美國強硬規則的公司。[2019/3/16]

當 GBTC 解鎖時，看跌的價格行動將迫使已經持有的公司出售（可能會出現凈虧損），這將需要灰度出售更多的比特幣持有量，并導致比特幣修正時間延長。

聲音 | 以太坊聯合創始人：數字貨幣擴展問題持續存在 可能的解決方案即將到來:據NewsBTC報道，以太坊聯合創始人Gavin Wood表示，數字貨幣擴展問題持續存在，他們正在不斷創新，利用Polkadot網絡解決此類問題。[2018/8/29]

由于短期內沒有真正的需求回升跡象，因此灰度再次增持的可能性非常低。我的猜測是，隨著越來越多的機構從沉船中跳出來，未來幾個月的持股量將大幅減少。

在最近的Twitter 帖子中，我解釋了持有 1000 多個 BTC 的比特幣鯨魚幾個月來一直在拋售。數據顯示，現在比特幣鯨魚的數量比 2019 年 10 月要少。

在2021 年 4 月的一篇文章中，我警告我的追隨者，機構正在慢慢失去對比特幣的信心，價格可能會暴跌。從那以后，比特幣已經貶值了一半以上。盡管它被許多比特幣極端主義者稱為“FUD”，但它已經過時了。

這可能是一個看跌事件的一個主要原因是再投資的動機非常低。自從 GBTC 在 2 月份開始折價交易以來，所謂的灰度套利交易就失去了光彩。

根據數據源 Skew 的數據，截至周日，這些股票的交易價格較資產凈值折價 14.17%。

2021 年 2 月，代表 20,000 個比特幣（價值近 7 億美元）的 GBTC 股票被解鎖。GBTC 上次解鎖后，花了幾個月的時間才使 BTC 崩潰，這種情況可能會再次發生，時間會給出答案。

上一次 GBTC 解鎖可能有助于促成比特幣整個歷史上最快和最大的拋售。

讓我們不要忘記，下一次 GBTC 解鎖的影響要大得多。

與我其它所有的文章一樣，我的目的是完全客觀性分享。投資時有偏見有時可能是災難性的。下面我將分享那些認為這實際上可能是一個看漲事件的人的一些反駁意見。

一些加密平臺和KOL聲稱 GBTC 解鎖實際上會對市場產生積極影響。Kraken Exchange 最近發布了一份報告，稱“市場結構表明，解鎖不會像一些人聲稱的那樣，在短期內對 BTC 現貨市場產生重大影響。”

Kraken Intelligence 的經理 Pete Huminston 表示：“盡管曾經是另一方的單一資產基金，但 BTC 和 GBTC 是兩種不同的資產，影響各自價格的力量不同。機構投資者常用的交易策略使我們得出結論，該事件可能對比特幣價格產生溫和的正面影響。”

Tether 聯合創始人威廉·奎格利（William Quigley）表示：“一些六個月前購買 GBTC 的機構可能不會在到期時立即出售，因為他們現在處于虧損狀態，有些人肯定會推遲銷售以避免損失。”

奎格利聲稱，“灰度的資產凈值 (NAV) 下降可能表明企業對曾經備受追捧的產品的需求下降。他表示，這并不是機構對比特幣的興趣減弱的跡象，而是機構正在收購比特幣的跡象。

這些說法顯然是不正確的，因為所有市場數據都表明，鯨魚和機構自 2 月以來一直在傾銷。

FTX 首席執行官 Sam Bankman-Fried 認為，“在二級市場上出售的一批灰度比特幣信托 (GBTC) 股票對比特幣“并不重要””。

與所有未來事件一樣，沒有人能夠完全確定結果是什么。但是進行研究并了解其含義對于為接下來的事情做準備非常有益。

過去幾周比特幣一直橫盤，但隨著 GBTC 的解鎖，這可能會改變，為波動做好準備很重要。

撰文：MR.Whale，加密分析師

編譯：Lemon

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