數字資產:分析：12月比特幣期貨呈現倒掛模式 不確定性占上風_加密貨幣走勢圖

比特幣期貨曲線的倒掛模式表明投資者對比特幣價格的信心持續不足。

目前還不知道“金融行為監管局最近宣布不允許幣安在英國開展任何受監管活動”的消息是否是今天比特幣價格下跌的主要原因。正如Cointelegraph報道的那樣，幣安交易所向受影響的客戶發送了電子郵件，但沒有給出任何細節。

不管價格疲軟背后的原因是什么，衍生品合約開始顯示一些奇怪的現象，這可能是一個令人不安的跡象。

機構分析：加密貨幣暴跌為避險資產提供了支持:1月24日消息，機構分析，交易員權衡美聯儲政策問題，金價保持穩定，因為投資者在評估美聯儲收緊寬松政策的可能性，而加密貨幣暴跌為避險資產提供了支持。機構的經濟學家預計，美聯儲將在3月份發出信號，準備進行三年多來的首次加息，并在不久之后縮債。

高盛經濟學家認為美聯儲今年收緊貨幣政策的力度可能會超過華爾街目前的預期。此前，金價從兩個月高點回落，因債券收益率上漲削弱了無息資產的吸引力。不過，機構投資者對黃金的看法可能會變得更加樂觀。全球最大的黃金ETF SPDR gold 上周五吸引了16.3億美元的凈流入，以美元計為2004年上市以來的最高水平。（金十）[2022/1/24 9:09:24]

比特幣季度期貨是鯨魚和套利者的首選工具。雖然由于其結算日期和與現貨市場的價格有差異，對散戶來說可能看起來很復雜，但其最顯著的優勢是沒有浮動的資金費率。

分析：69%的持有者在2018年最高點入手ETC:根據Ethereum Classic（ETC）團隊最近發布的一條推文，69%的ETC持有者以2018年最高或接近47美元的價格購買了該數字資產。ETC團隊通過轉發ClassicIsComing的類似分析強調了這一事實，該分析解釋了123萬個ETC地址在其經歷歷史最高價格時購買了該數字資產。（EWN）[2020/7/8]

當交易者選擇永續合約時，通常每8小時會收取一筆費用，費用會根據哪一方要求更多的杠桿而改變。另一方面，固定日期的到期合約通常以高于普通現貨市場交易的價格交易。

分析：比特幣上升趨勢和新散戶投資者涌入使其處于牛市邊緣:研究平臺Glassnode的數據顯示，最近一段時間，新投資者涌入比特幣市場的數量呈拋物線型增長。BTC即將到來的減半可能是吸引新投資者進入這一數字資產的重要因素之一。在前所未有的通脹和寬松的全球貨幣政策的背景下，這一事件突顯了加密貨幣的通縮性質。比特幣強勁的上升趨勢和新散戶投資者的涌入使加密貨幣處于全面牛市的邊緣。（NewsBTC）[2020/4/29]

出現這種影響是因為賣家推遲結算，因此要求對這段時間進行補償。

?比特幣期貨年化溢價 ?

來源：BitcoinFuturesInfo.com

如上圖所示，9月24日的合約在Deribit的年化溢價為2.2%，而12月31日的合約則為3.8%。這條曲線正是人們在健康市場中應該期待的，因為較長的結算期通常會導致賣家要求更多的溢價。

請記住，套利者正在開展一項相當不錯的“現金套利”活動，買入比特幣，同時做空期貨合約。這些投資者實際上并沒有有效地押注負面的價格波動，因為他們的凈風險敞口持平，但這種行為限制了期貨合約的溢價。

關注更廣泛的角度，3個月期貨溢價是否低于4%?

因此，幾個交易所呈現平坦或輕微倒掛的期貨曲線，不應該被解釋為看跌指標。更重要的是，投資者應該衡量3個月的期貨溢價，它應該保持在年化4%以上。

每當這一指標低于這一水平時，就表明人們對做多缺乏興趣，并被解讀為看跌。

目前，所考察的四個交易所的9月平均年化基差（溢價）為3.3%，這無疑是令人擔憂的。

然而，在市場經歷了50%的調整之后，這并不罕見。這種情況應該簡單地解釋為買家缺乏信心，而不是一個令人擔憂的看跌信號。

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