數字貨幣:數字美元還是穩定幣 美聯儲內部有矛盾 但他們都不喜歡比特幣_BDC價格

7月14日，在國會聽證會上，當美聯儲主席鮑威爾被問及“如果由美聯儲推出央行數字貨幣CBDC，是否好過當前由多種穩定幣提供的支付系統”時，鮑威爾給予了肯定的回答，他說：“這正是央行數字貨幣支持者們的論點，就是當你有了數字美元之后，就不再需要穩定幣或是其他加密貨幣了。”

鮑威爾還說，“對于銀行存款和貨幣基金，我們有強有力的監管框架，但對于穩定幣目前還沒什么監管。如果未來它們將在支付體系中發揮更重要的作用——我們覺得加密資產不會在支付體系中發揮作用但穩定幣有這個可能——那么對于穩定幣必須有一個合適的監管框架。”

美聯儲的一位委員，萊爾·布雷納德（Lael Brainard）也曾經發表過與鮑威爾相似的觀點。在5月24日參加由Coindesk舉辦的Consensus 2021大會上，布雷納德發表[演講](1)，稱美聯儲正在加快關于CBDC的研究，在同其他國家的CBDC的競爭中不能落后。她同時還說，如果任由穩定幣發展并獲得越來越廣泛的應用的話，將給美國的支付體系帶來巨大風險。

美聯儲戴利：加密行業問題不會影響美聯儲的數字美元工作:金色財經報道，美聯儲戴利表示，加密行業問題不會影響美聯儲的數字美元工作。在央行數字美元方面，美聯儲將在創新與保護之間找到平衡。[2022/11/22 7:54:27]

布雷納德的演講時間是5月24日，而在一個多月后，美聯儲副主席蘭德爾·奎爾斯（Randal K. Quarles）則發表了完全相反的觀點，基于時間的考慮，奎爾斯的發言甚至可以看作是對布雷納德的回應。

在6月28日的[發言](2)中，奎爾斯說，美國的貨幣系統已經非常完善，如果市面上已經存在的穩定幣可以在支付體系中發揮更多的作用，那么考慮到推出美聯儲數字貨幣的風險與收益，很可能完全沒有必要開發自己的CBDC，“在我看來，我們不需要害怕穩定幣。美聯儲歷來支持負責任的私營部門創新”。

美參議員提出\"無數字美元法案\"，禁止財政部和美聯儲干預美國人使用紙幣的行為:金色財經報道，美國參議員James Lankford宣布，他提出了一項名為\"無數字貨幣法案\"的法案，以禁止美國財政部和美聯儲在采用數字貨幣時干預美國人使用紙幣，并確保個人可以對其使用現金和硬幣的交易保持隱私。

根據法案文本，該法案將修訂《聯邦儲備法》，禁止聯邦儲備系統理事會在中央銀行數字貨幣發行的情況下停止發行聯邦儲備紙幣，并用于其他目的。

此外，如果發行了中央銀行數字貨幣，財政部長不得根據本節規定停止鑄造和發行Token。根據《美國法典》第31章第16條第5103款，任何中央銀行數字貨幣都不得被視為法定貨幣。[2022/10/3 18:37:57]

奎爾斯認為，美國要推出CBDC，需要更多的評估。而且即便要推出CBDC，也注定是一個漫長的過程，奎爾斯提到，有兩種推動CBDC的方式，一種是由美聯儲直接提供賬戶，另一種則是用戶在第三方機構開設賬戶，有點類似于中國的支付寶和微信。不管哪一種，都需要立法層面的支持。

埃里克·羅森格倫：數字美元可能對美國有利:金色財經報道，波士頓聯邦儲備銀行前行長埃里克·羅森格倫在接受采訪時表示，他非常喜歡數字美元的想法。他認為美國將從使用這樣的工具中受益匪淺，并且他相信這不會妨礙比特幣走向偉大的道路。羅森格倫認為數字美元可以為國家服務，波士頓聯儲和麻省理工學院在創建可以兌現的數字銀行票據方面取得了“非常好的進展，這種工具的一大好處是交易速度非常快。（livebitcoinnews）[2021/10/18 20:36:21]

當前，美國聯邦儲備委員會共有五位委員，除了主席鮑威爾以外，還有兩位副主席理查德·克拉里達（Richard Clarida）和上文提到的蘭德爾·奎爾斯，兩位委員萊爾·布雷納德和米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）。

聲音 | 前CFTC主席：數字美元將使人們的信息更加安全:金色財經報道，在達沃斯期間，前CFTC主席Christopher Giancarlo談到了他為何啟動數字美元項目。Giancarlo表示，我們認為，通過在數字世界中充當連續的模擬工具，美元在全球經濟中的服務水平低下。我們將考慮如何創建一個可以很好地服務于即將到來的數字世紀的數字美元。最終，Giancarlo認為政府貨幣將與公司加密貨幣以及大概是像比特幣和以太坊這樣的開源社區一起出現。 Giancarlo說，政府加密貨幣可能會試圖侵犯隱私，而區塊鏈可以阻止這種情況。Giancarlo認為，在數字美元中，人們可以看到他們的信息更加安全，而不是更不安全。[2020/1/24]

而美聯儲的其他兩位官員，副主席克拉里達和委員鮑曼目前還沒有公開發表過關于CBDC的言論。可見，即使在美聯儲內部，關于CBDC也存在著巨大的爭議。鮑威爾則表示，他對于這一問題保持開放的態度，美聯儲也正在著手研究，將在今年9月份發布關于CBDC的研究報告。

無論未來美聯儲是否推出CBDC，對于穩定幣的監管都將進一步加強。如果按照副主席奎爾斯的構想，美聯儲未來不推出CBDC，而是由市場上的穩定幣承擔CBDC的職能，那么必將對于穩定幣加強監管，以防止布雷納德所擔憂的風險。何況，作為副主席，奎爾斯本身分管的領域就是監管。

如果美聯儲未來推出CBDC，對于與CBDC競爭的穩定幣的監管顯然更要加強。而此次鮑威爾在聽證會上的發言，還給穩定幣帶來了新的監管壓力。

在鮑威爾看來，當前市面上的穩定幣類似于“貨幣基金”。而貨幣基金則屬于SEC的[監管范疇](3)。比如中國最常見的余額寶，其背后就是貨幣基金，接受中國證監會的監管。

在成立之初，Tether聲稱它對發行的每一枚USDT都有1美元作為支撐，如果是這樣的話，它并不屬于SEC的監管范圍。但后來Tether更改了條款，儲備資產變成了“美元及其等價物”，而根據它公布的最新資產構成，現金只占了3%，其余則為商業票據和政府債券等等，這就是典型的貨幣基金。

當然，Tether從未稱自己為貨幣基金，但它事實上確實是，尤其是連美聯儲主席也這么認為的時候，未來它將很難避免來自SEC的監管。

此外值得注意的是，雖然對穩定幣態度不一，美聯儲對比特幣等加密貨幣似乎比較負面。鮑威爾說：SPAC已經完蛋了，我們看到比特幣的價值上升和下降，有時感覺就像一個有點泡沫的市場，確實擔心這個。我們需要專注在實體經濟、就業率與金融的穩定性。而奎爾斯說，“比特幣的主要額外吸引力在于其新穎性和匿名性。匿名性將使其成為執法部門日益全面審查的適當目標，而新穎性是一種快速浪費的資產。因此，比特幣及其同類產品幾乎肯定仍將是一種有風險的投機性投資，而不是一種革命性的支付方式”。（頭圖來自skyboundwealth）

:https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/clarida20200831a.htm

:https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/quarles20210628a.htm

:https://www.sec.gov/spotlight/money-market.shtml

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