IMI:DeFi新玩法丨3分鐘了解無需預言機的鏈上期權協議Primitive_PRI

以太坊上的代幣是一系列所有權：從藝術品到穩定幣，再到整個去中心化協議。這些代幣有助于Swap互換以及借貸，并為衍生品市場奠定了基礎。這些去中心化衍生品市場允許用戶杠杠化所有權，并從以太坊的增長中獲益。

Primitive是一種新的協議，它利用簡潔性的力量為以太坊上的任何資產提供代幣化期權，它有三個關鍵特性：

期權代幣不依賴于預言機或admin，而是作為不變的智能合約獨立運行；

每種期權都以用戶持有的名義價值為背書，這消除了交易對手的風險，并確保期權持有人始終可以購買基礎代幣；

沒有復雜的數學來為期權定價或確定參數：而是由市場決定。任何人都可以參與期權市場，通過簡單地存入一種基礎代幣資產來賺取交易費用。

本文概述了PrimitiveV1的一些亮點。

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ERC-20期權代幣

BNB Chain宣布與GAIMIN合作并將支持Web3游戲增長計劃:金色財經報道，BNB Chain宣布與知名電競俱樂部GAIMIN建立合作伙伴關系，幫助開發人員構建面向全球游戲玩家的區塊鏈游戲并加速區塊鏈技術在游戲領域的發展。據悉，雙方將創建一個去中心化數據處理網絡，以向游戲行業提供區塊鏈技術和最前沿的解決方案，促進電子游戲向Web3 技術的轉型，并且在未來幾周公布有關技術開發和服務方面的計劃。BNB Chain表示，他們還會與GAIMIN合作開發基于Web3技術的解決方案，這些技術將使游戲開發人員和游戲玩家從中受益。（prnewswire）[2023/1/27 11:31:53]

Primitive協議用于創建智能合約，其中包含一組定義期權規則的不可變參數。任何兩個ERC-20代幣都可以選擇作為基礎資產或報價。任何行權價都可以與任何未來到期時間戳一起選擇。一旦創建了期權智能合約，就有兩個表示所有權的代幣：「多頭期權代幣」以及「空頭期權代幣」。

數據：NFT市場X2Y2 7日總交易額突破7萬枚ETH:9月24日消息，據nftgo.io數據顯示，NFT市場X2Y2 7日總交易額突破7萬枚ETH，位于排行榜首位,往下依次是Opensea 7日總交易額6萬枚ETH，LooksRare 7日總交易額2.3萬枚ETH。[2022/9/24 7:19:04]

「多頭期權代幣」有權以行權價購買基礎代幣，而「空頭期權代幣」則是代幣化交易對手，其有權申領抵押品或行權價支付。

2

無需預言機以及零違約風險

無論是多頭和空頭期權代幣，都是從基礎代幣的存款中鑄造出來的。在「多頭期權代幣」行權或到期之前，基礎代幣將保留在智能合約中。如果「多頭期權代幣」過期，則可以燒掉「空頭期權代幣」以釋放存放的基礎代幣。如果持有期權的用戶選擇行使期權，則按行權價購買基礎代幣。這被稱為實物結算，其特點是在安全性和資本效率之間進行權衡。由于基礎代幣仍然鎖定在合約中，因此不需要有價格預言機。如果期權合約是現金結算的，則需要一個價格來確定其支付額，但這將大大增加智能合約被攻擊的風險。持有無預言機期權代幣更可靠，因為基礎代幣保留在智能合約中，沒有來自交易對手的違約或清算風險。

歐易Web3錢包接入以太坊分叉鏈ETF:據歐易官方公告顯示，歐易Web3錢包已于2022 年 09 月 16 日 19:00 (HKT) 接入以太坊分叉鏈 ETF。

據悉，歐易Web3錢包最全面的異構多鏈錢包，包含數字貨幣錢包、DEX、NFT 市場、DApp探索4大板塊。已完成以太坊分叉鏈ETHW、ETF接入，用戶無需手動配置即可在歐易Web3錢包查看、管理個人鏈上資產。[2022/9/16 7:01:43]

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單資產流動資金頭寸

Primitive在Uniswap協議的基礎上構建了一種新穎的機制，它為用戶和開發者提供了一個平滑的交易場所。也就是說，用戶將通過從flashswap中借用基礎代幣來間接地交換成「多頭期權代幣」。

「多頭期權代幣」是有購買基礎代幣權利的期權，是用戶想要購買和持有的代幣。

然而，Primitive不會將這些代幣放入Uniswap池中進行swap交換。

FTX：以太坊合并期間ETH和AAVE、UNI等ERC-20 Token存款和取款將至少暫停30分鐘:金色財經報道，由于以太坊網絡本月將進行兩次重要更新，FTX 用戶至少有 30 分鐘無法向平臺提取或存入任何 ETH 或 ERC-20 Token。據 FTX 稱，以太坊 Bellatrix 更新計劃于 9 月 6 日進行，而合并預計將在 9 月 15 日進行，期間該平臺將暫停客戶對某些 Token 的存款和取款，比如AAVE 或 UNI 等以太坊區塊鏈原生代幣。 FTX 還宣布，如果礦工決定分叉以太坊以在合并后保持以太坊工作量證明鏈運行，該交易所將根據分叉快照時的 ETH 余額向用戶提供分叉的 ETH Token，他們也將考慮是否在以后上架分叉 ETH Token。（cryptobriefing）[2022/9/6 13:11:11]

該協議采用了不同的方法，將「空頭期權代幣」與基礎代幣一起放入Uniswap池子。用戶可以通過鑄造期權、持有做多期權以及賣出做空期權獲得純粹的多頭期權敞口。

V神：人們仍然低估加密貨幣支付的優勢:金色財經消息，以太坊創始人Vitalik Buterin(V神)發推特表示，人們仍低估加密貨幣支付的優越性，甚至不是因為審查阻力，而是因為它們更方便。這(加密支付)極大的促進了國際商業和慈善事業，有時甚至是國內支付。[2022/8/25 12:47:10]

以這種方式提供流動性以及和鑄幣相結合，可實現兩個關鍵功能：

允許用戶以某種方式獲得純「多頭期權代幣」敞口；

允許流動性提供者盡量減少期權風險，同時從期權交易中賺取費用；

首先，流動性提供者存入基礎代幣，然后一部分基礎代幣被轉換為空頭代幣，最后這些代幣被添加到池中。這就是單資產流動性準備金！

由于「空頭期權代幣」是鑄造的，「多頭期權代幣」也是鑄造的，但它們沒有提供給資產池。提供流動性的錢包或智能合約將持有「多頭期權代幣」及其LP代幣。當他們想要從資產池中退出時，LP代幣會被燒掉以釋放空頭期權以及基礎代幣。然后，多頭和空頭期權被燒掉，以釋放基礎代幣。所有釋放的基礎代幣都會被送回流動性提供者，并根據其提供的流動性增加相應的應計費用。

由于流動性提供者總是控制多頭和空頭期權代幣，其期權風險在初始存款時是中性的。隨著時間的推移，隨著基礎代幣和空頭期權代幣準備金比率的變化，LP將開始累積空頭期權敞口或多頭期權敞口。例如，如果從資產池中購買了很多期權，那么隨著時間的推移，池子中會有更多的空頭期權。這意味著LP有權獲得比其存款更多的「空頭期權代幣」，這意味著隨著時間的推移，他們獲得了一些空頭期權敞口。

「多頭期權代幣」仍然可以從池中間接購買。假設該資產池具有相當高的流動性，想要購買多頭期權代幣的用戶將使用UniswapV2flashswap，鑄造多頭期權和空頭期權代幣，然后用空頭期權代幣以及額外數量的基礎代幣償還資金池。

這些額外的基礎代幣實際上是期權權酬，即純粹的鏈上期權權酬。

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隱含波動率預言機和期權權酬

Primitive期權的權酬來自于Uniswap資產對中的空頭期權代幣和基礎代幣之間的比率。在期權權酬的整個過程中不存在預言機：這個是純粹的鏈上價值。正如Uniswap資產對中的代幣可以有時間加權平均價格(TWAP)一樣，可以為這些期權權酬構建TWAP，因此，隱含波動性預言機就誕生了。這些鏈上權酬可用于推導期權的隱含波動率。

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閃電執行

PrimitiveV1閃電執行功能會首先支付基礎代幣，并在收到執行支付之前允許要執行的任意代碼。如果基礎代幣未按原基礎代幣或報價代幣的行權價支付，則整個交易將恢復，將所有ERC-20代幣恢復到交易前的原始余額。這可以啟用許多功能，而其中最好且最簡單的一個，是能夠從行使期權中獲利而不付出任何代價。這是因為基礎代幣可以交換其市場價值，然后這些收益可以用來支付行使的行權價。當然，行使期權通常是輸家的游戲，因為時間價值被燃燒了。不管怎樣，這些閃電執行使得閃電貸能夠在Primitive協議上進行。

開發該協議過程中的一個早期問題是，鎖定在期權智能合約中的基礎代幣將處于非生產性狀態。通過閃電貸，這些基礎代幣可以在生態系統中被積極使用，同時為期權持有人保持零違約風險。

6

上線主網的細節

PrimitiveV1版本已經部署到了以太坊主網。關于該協議的文檔、審計報告以及用戶/開發人員指南，你可以在這里找到。

除此之外，Primitive項目方還計劃：

將接口部署到IPFS；

完成連接器合約存儲庫的智能合約審核；

改進許多期權代幣錢包界面上的信息和分析；

抽象WETH在接口中的使用，使得ETH可直接使用；

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Primitive協議的下一步

V1版本的Primitive協議實際相當于是一個概念證明，而安全性、資本效率以及易用性之間的權衡空間，只能通過積極使用來發現。盡管如此，Primitive協議團隊想到了一些尚未測試的去中心化期權的新方法，其中包括：

動態加權幾何平均市場參數化來復制期權收益；

更好地匹配期權的自定義AMM曲線，例如用于空頭期權<>基礎代幣資產對的較低曲率曲線；

保證金期權交易的虛擬AMM；

以現金結算的綜合期權，用于提高資本效率。例如，多支線期權策略可將其抵押品凈額結算。

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