NER:“待宰肥羊”？美做空機構再次盯上中國加密挖礦企業_INE

隨著美國多家傳統“失敗”公司填入比特幣挖礦資產成功，近期大量中國企業也開始效仿，包括500.com、九城、SOS與BTBT。其中市值最高的無疑是玉紅主導的BTBT。

BTBT從年初不到1美金的股價，一度暴漲到1月4日接近30美金，全年暴漲3,691％，甚至被列為2020年表現最佳的十只股票之一。然而由于做空機構JCapitalResearch盯上，11日發布報告后股價一度下跌接近30%，目前股價為16美金。

平心而論，JCapital的調查并不專業，主要由于加密礦業行業特殊，做空機構沒有資料可循，相較于瑞幸等傳統行業企業，在美國有更多的研究資料可以參考。

ETH分級杠桿協議 f(x) 已完成第二次代幣發行，將于今日正式上線以太坊:8月3日消息，ETH分級杠桿協議f(x)已完成第二次代幣發行，共售出4萬枚FX代幣，同時f(x)將于8月3日正式上線以太坊網絡，最開始將處于Beta模式，設置有1000枚ETH的上限，并且流動性將不可用，用戶可鑄造或贖回fETH和xETH并存入再平衡池中。

此外主網啟動后不久計劃退出測試模式，持有TGE并增加fETH和xETH以及FX的流動性，同時將啟用ve機制。[2023/8/3 16:15:21]

JCapital做空報告主要包括三個核心部分：

數據：周五BTC的波動導致超過68,000名交易者破產:金色財經報道，根據CoinGlass的數據，周五BTC的波動導致超過68,000名交易者破產，清算了1.16億美元的多頭（押注價格上漲）和1億美元的空頭（押注價格下跌）頭寸。當交易所因交易者沒有足夠的資金來維持頭寸而部分或全部損失初始保證金而關閉杠桿頭寸時，就會發生清算。[2023/7/1 22:11:17]

1、咨詢了BTBT財報所透露礦場所在地的政府官員、以及礦機制造商比特大陸與神馬，而對方表示并未聽說BTBT，因此證明BTBT的礦場與礦機儲備是虛假的。

Miner Marathon Digital 10月份開采出615枚比特幣:金色財經報道，Marathon Digital Holdings周三表示，10月份共開采了615枚比特幣，這是該公司歷史上每月開采量最高的一次。[2022/11/3 12:11:58]

2、BTBT的審計機構非常糟糕，承銷客戶的股價平均下跌了75%，審計師的任期僅為9個月，并在BTBT會計年度結束前12天辭職。

3、BTBT的前身、“中國車貸第一股”點牛金融的五位高管都在監獄中，董事長在逃。

摩根大通料美聯儲9月最后一次大幅加息:8月22日消息，摩根大通策略師表示，美聯儲在9月可能進行最后一次大幅加息，股市在下半年或有繼續上漲的基礎。以Mislav Matejka為首的策略師稱，預計美聯儲將在9月大幅加息，但在那之后，美聯儲不會再有令市場意外的偏鷹動作。他們預計，經濟增長與貨幣政策之間的平衡將得到改善，并“幫助整個市場繼續復蘇”。他們預計，即使投資者仍然擔心美聯儲可能會保持鷹派立場，對利率敏感的成長股也將繼續跑贏價值股。(金十)[2022/8/22 12:41:42]

隨后BTBT進行了反駁，反駁中也可以看出它們的基本營運狀況：

1、截至2020年12月18日第三季度財務結果披露，公司共有40,865臺礦機，其中包括7,025臺AntminerS17+，195臺AntminerS17E，32臺AntminerS17Pro，105臺AntminerS19Pro，800臺AntminerT3、9,110臺AntminerT17、256臺AntminerT17+，2200臺WhatsminerM10，4,125臺WhatsminerM20S，16917臺WhatsminerM21S和100臺WhatsminerM31S。

截至2021年1月15日，新疆共有14,639臺礦機；內蒙古有17,926臺礦機；四川省有1,650臺礦機；云南省有4,550臺礦機；內布拉斯加州有2,000臺礦機，德克薩斯州有100臺礦機。

截至2020年12月18日，公司在2020年累計賺取了1,331.2枚比特幣，可以通過第三方挖礦池HuobiPool和Antpool進行驗證。

2、公司前首席執行官和首席財務官已于2019年10月從其管理層和董事會中撤職。公司董事會于2019年10月選舉了新的首席執行官和首席財務官，并成立了新的管理團隊。

平心而論，該做空機構并沒有問到問題的關鍵，例如礦機的來源與所有權，XMAX的前身，以及實控人的背景等等，參考玉紅比特幣挖礦公司美股上市數月前稱礦機被扣XMX不再回購。而BTBT的回復也比較專業，因此股價后續也相對平穩了下來，并沒有出現持續暴跌。

為什么做空機構喜歡盯上加密礦機公司？

首先自然是由于行業新興，絕大多數都是借勢轉型炒作，原來的公司主業或殼公司往往較為失敗、負面新聞較多；其次加密礦機尤其在中國還處在政策模糊地帶；最后，比特幣在審計方面存在一些難點，專業的審計機構往往不愿意參與此類公司的工作，進而導致財務審計相對混亂。

此前，加密礦業上市第一股嘉楠也輪番遭到做空機構狙擊，股價也出現了短期波動，但今年隨著業績向好與比特幣價格暴漲，股價也出現了增長。參考嘉楠Q3財報：預售金額近3億或進入數字貨幣行業股價兩月漲200%

預計未來大量礦場將陸續前往美國上市或借殼上市，做空機構也將越來越熟悉中國加密挖礦公司。礦業并不復雜，鏈條也非常簡單，對于即將上市的公司來說，只要自身做好審計與合規工作，也無需過于懼怕做空機構。

吳說區塊鏈此前獨家披露，比特大陸與神馬礦機也將在未來2年內赴美上市。這兩位礦業上游公司將使得中國礦業美股上市潮來到頂點。

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