HAI:DeFi速遞|暴漲了兩百倍的RUNE，是如何確保Thorchain的安全性的？_AIN

文|宋清華

在跨鏈的資產兌換池Thorchain中，?Rune充當著結算貨幣——可以作為錨定資產的兌換層，如BTC轉換成WBTC,BTC轉換成RenBTC。

Rune還承擔著安全使命。比特幣使用一CPU一票的PoW機制來防止對其網絡的控制，ETH2.0則使用32ETH一票的PoS來防止對其網絡的控制；Thorhain也是PoS網絡，THORChain的節點需要提交保證金，這個保證金不僅用于獲得節點資格，同時還用于承保池中的資產。

所以，如果節點想竊取資產，節點的保證金會被扣除，且量是1.5倍，通過這樣質押保證金的形式，確保節點不會做惡。

RUNE上線半年多以來較發行價$0.018366已經上漲兩百多倍。到底會一群什么樣的人在追逐這個隱匿的百倍幣，RUNE又是如何吸引這些玩家的？火星財經APP帶你了解一下被業內類比為跨鏈的Uniswap的Thorchain——它可以幫你通過直接跨鏈進行交易，無需許可、無托管，實現資產的直接兌換。

一、THORChain的安全性與RUNE的價值捕獲

01THORChain的安全性

DeFi教育基金就銀團貸款是否為證券要求SEC提供更多信息:金色財經報道，DeFi 教育基金（DEF）最近利用《信息自由法》提交了關于SEC決定不明確銀團貸款作為證券分類的更多信息的請求。2023年3月，美國第二巡回上訴法院要求SEC就Kirschner訴北美摩根大通一案提供看法，該案涉及銀團貸款的分類，SEC曾三次提出延長提交截止日期的動議，該截止日期最初為2023年4月13日。7月18日，SEC 致函法院表示不會提交法庭之友陳述。

DEF首席法律官Amanda Tuminelli表示，對于一個似乎決心將幾乎所有加密代幣歸類為證券的證券監管機構來說，不提供其關于更傳統的金融工具是否是證券的邏輯很奇怪，因此加密行業需要知道真相。

根據《信息自由法》，SEC不必在給定日期之前對DEF做出回應，也不必交出任何內部通訊或文件。[2023/8/3 16:15:03]

對于在自己的區塊鏈上運行的DeFi協議而言，安全性尤其相關，它是吸引競爭者資金的重要優勢，也是競爭優勢的重要來源。安全性更高的協議為用戶提供了更多的信心，因此對高價值交易更具吸引力。Delphi近期采用跨鏈流動性協議THORChain，貢獻了一個出色的范例。THORChain的代幣經濟學確保其安全性與增加到網絡的流動性成正比。具體來說，它確保質押的和綁定的RUNE的總價值至少是流動性池中所有外部資產的3倍。一旦該比率偏離了其3:1目標，THORChain通過調整系統收入取自或流向驗證者或流動性提供者來實現這一目標。結果是，從THORChain分叉流動性并不會分叉其效用，因為它沒有分叉其安全性。

跨鏈流動性協議Symbiosis上線zksync主網:4月10日消息，跨鏈流動性協議Symbiosis已上線zksync主網。此前消息，Symbiosis已將其治理代幣SIS部署在BNB鏈上，相關代幣用例也將在BNB上實現。[2023/4/10 13:54:37]

02RUNE的價值捕獲

RUNE是如何發揮作用的？首先RUNE是Thorchain的結算資產，在Thorchain上兌換資產，都必須通過RUNE。比如用戶將BTC兌換為ETH，它會通過RUNE進行。其次，RUNE充當節點的保證金和流動性池資產。Thorchain是由節點組成的網絡。Thorchain是PoS鏈，其節點參與出塊需要鎖定保證金。

具體而言，為確保Thorchain的網絡安全，在參與Thorchain網絡中的RUNE資產，在它的設計導向中，67%作為節點的保證金，而33%作為流動性池資產。RUNE的流動性池包括外部資產和原生資產RUNE。所有的外部資產通過RUNE進行連接。由于RUNE的這種作用，隨著流動性池資產的上升，RUNE的價值也隨之上漲。

二、以太坊費用市場更改提議與THORChain的激勵鐘擺機制

DAO Maker社區：團隊疑似通過操縱治理投票篡改承諾的賠償流程:10月17日消息，DAO Maker針對2021黑客攻擊事件的處理方案的變更在社區引起爭議。此前報道，DAO Maker在2021年黑客攻擊事件后，將部分損失金額以USDR形式空投給受影響用戶，并承諾USDR可在1年鎖定期后以110%的比例兌換DAO Token。然而，DAOMaker在今年10月12日發起投票，其中“停止USDR贖回”的方案在今日獲得最高票通過，提案給出的理由是“大多數想要賣出的人已經使用USDR-USDC流動性池賣出，且此舉將維護現有的DAO Token持有者的利益”。對此，部分社區成員認為，此舉是在打著關照用戶的幌子推卸責任，當前的投票者多數沒有經歷過當時的黑客事件，并懷疑“參與投票的6個大額Token持有地址為團隊所有”。[2022/10/17 17:29:03]

01以太坊費用市場更改提議

當前的以太坊費用市場使用簡單的第一價格拍賣機制來定價交易費用。這種拍賣機制是次優的，它為競拍人帶來了相當大的開銷，因為每個競拍人都需要根據其他競爭對手的預期出價進行競標。EIP-1559通過一種自適應的收費機制解決了這個問題，這樣收取的總費用可以超過網絡的社會成本。

畢馬威報告：盡管經濟低迷，但加密貨幣投資日漸成熟:9月7日消息，據畢馬威會計師事務所的一份報告，盡管市場低迷，但以加密貨幣為重點的公司在今年上半年吸引了142億美元的投資。報告指出，在加密貨幣興趣和投資放緩的情況下，提供硬幣、代幣和NFT的零售公司受到的影響最大。盡管報告中提到，今年下半年對加密貨幣的投資可能會繼續呈下降趨勢，但強調了區塊鏈未來在金融市場現代化中的應用，尤其是在基礎設施方面。

根據該報告顯示，在此期間，一些最大的交易來自風險投資，其中包括總部位于德國的Trade Republic籌集的11億美元。該報告強調的其他融資包括美國的Fireblocks5.5億美元、巴哈馬的FTX5億美元和ConsenSys4.5億美元。[2022/9/8 13:15:07]

擬議的交易費用包括動態調整的基礎費用以及給礦工的額外小費。區塊使用量是決定基礎費用的主要因素：

當區塊使用量高于目標使用量時，基礎費用增加，反之則降低。這種費用調整算法尋求博弈論均衡并建立費用下界。這項提議可能是以太坊1.0最重大的變化，它將極大地改變用戶體驗和貨幣政策。

毫不奇怪，EIP-1559可以被描述為一個反饋控制問題，它的基礎費用調整算法為：

Game Space加入Polygon向Steam用戶空投NFT，并支持NFT資產充提:8月2日消息，GameFi as a Service平臺Game Space加入Polygon宣布面向十億Steam玩家開啟NFT空投活動，并添加Polygon鏈NFT資產充提功能。

這意味著Polygon將成為繼以太坊、BNB Chain之后，Game Space支持的第三個區塊鏈網絡，游戲廠商可以通過Game Space的SDK，快速有效地在Polygon 上構建GameFi應用程序和部署NFT智能合約。[2022/8/2 2:53:37]

算法中的誤差項為：

基礎費用調整算法也是一個比例控制器，其中：

控制輸入為：

以及

02THORChain的激勵鐘擺機制

THORChain是一個為跨鏈資產交換提供便利的去中心化網絡，該協議要求系統的總池子資本大于擔保資本，以保證其安全。在THORChain中，2:1的資本比例被認為是最優的系統狀態。這種激勵鐘擺機制是為了使系統處于平衡狀態，它將總的通貨膨脹報酬和交易費用重新分配給參與者，使系統逐漸收斂到最優狀態。特別是，分配給流動性提供者的系統收入比例為：

其中，b和s表示總的擔保資本和總的池子資本，其余部分則給予擔保人。在最優狀態下，激勵鐘擺將33%的系統收益分配給流動性提供者，將66%的系統收益分配給擔保人。如果系統只有擔保資本，激勵鐘擺會將100%的系統收入分配給流動性提供者。

THORChain的激勵鐘擺使用鏈一個確定的公式來計算系統的收入分配。雖然它沒有使用PID控制器的公式，但是激勵鐘擺和PID控制器有一個非常相似的概念：

該機制試圖將誤差隨時間的變化最小化，即使系統狀態收斂到最優狀態；控制信號是一個誤差函數，其中誤差是測量的bonded-to-pooled資本和最佳bonded-to-pooled資本之間的差。

三、THORChain運行原理：如何實現跨鏈資產兌換

THORChain是基于Tendermint&Cosmos-SDK的流動性協議，它利用門限簽名機制創建了一個無須許可無須信任的跨鏈交易市場。THORChain的流動性也是由流動性提供者提供，流動性提供者可以賺取交易費用和代幣激勵，這個跟Uniswap類似，市場的價格通過資產池中的資產比率來維持，如果池中的價格偏離市場價格，套利者會通過套利交易致使其價格與市場價格保持一致。它跟Uniswap的主要不同在于它可以實現直接的跨鏈資產兌換。

在THORChain上有四種角色：流動性提供者、兌換者、套利者以及節點運營者。節點運營者負責維護網絡的運行和安全，可以獲得RUNE的代幣獎勵，但與此同時也需要提交保證金防止其作惡。

從技術層面，支撐THORChain運行的有三個方面：單向狀態錨定、狀態機、門限簽名機制協議。它將這三種技術結合起來，同時通過RUNE代幣的激勵機制，形成了THORChain的去中心化跨鏈兌換機制。

01單向狀態錨定

跨鏈狀態錨定連接主鏈和THORChain，這個機制并沒有將資產鎖定，只是錨定鏈的狀態，也稱之為單向狀態錨定。其中，每個連接的鏈都有一個「Bifr?st」模塊，它可以處理連接到該鏈的細節，如鏈配置和交易詳情。節點完成同步后，他們會監視每條鏈上資金庫地址，如果他們看到所監視的Vault地址有相關的進入交易，他們會將其轉換為THORChain的見證交易。無論交易類型如何，每個鏈的見證交易參數基本相同。THORChain處理每個觀察到的交易，并收集簽名者。一旦絕大多數節點同意特定的交易，它將從等待狀態轉換為最終狀態。簡單來說，THORChain節點觀察到其他區塊鏈交易，然后通過節點的共識證明該交易的發生。

從兌換者的角度，首先只要有相應的流動性池，兌換者就可以進行交易。流動性池中的資產由RUNE和其他鏈資產組成，每個池的資產都有RUNE，它在單個連續的流動性網絡中將所有池資產聯結起來，形成連續流動性池。當用戶在THORChain上進行兩個連接鏈資產的兌換時，它是在兩個池中進行兌換，首先在第一個池中將該鏈資產兌換為RUNE，然后將RUNE轉移至第二個池，在第二池中將這些RUNE兌換成目標資產。這個過程中，用戶不會感知到RUNE，這些可以由狀態機來處理。

02THORChain的狀態機

狀態機處理已完成的交易和執行邏輯，例如對交易排序、計算狀態更改并將其委托給特定的流出資金庫。最后會創建txOUT條目并存儲在Key-Vaule存儲中。

03門限簽名機制

THORChain采用門限簽名機制的核心原因是安全考慮。轉移鏈上資產首要考慮是安全。通過TSS，THORChain可以提供較高層級的安全性，在生成新地址和簽名交易時相應降低風險。創建完最終的交易之后，簽名者從本地副本下載交易，并使用各自鏈的客戶端將其序列化為目標鏈的正確交易。然后再將其發送到協調密鑰簽名的TSS模塊。最終簽名的交易廣播到各自的鏈上。

總結來說，單向狀態錨定允許chain-agnostic的橋接協議；狀態機協調資產兌換邏輯和委托贖回交易；Bifr?stSignerModule將贖回交易轉換為特定鏈的交易；TSS協議支持分布式門限密鑰簽名。

結語：

THORChain的核心團隊和顧問擁有多年的加密貨幣生態系統和市場經驗。他們在建立CosmosSDK和BinanceChain方面擁有豐富的經驗，甚至有InterchainFoundationDevelopmentGrant以及CosmosHackathon的獲獎者。

不過，團隊中只有4名開發人員，這也是為什么項目開發進展緩慢的原因。?火星財經APP發現，THORChain于2020年?6月8日上線公共測試網后，截止到2021年2月2日，幾個月時間仍然停留在THORChainV0.1。

這也為未來增加了風險——THORChain首先推出了BEPSwap，給人以從跨鏈的視角搭建去中心化交易所的想象，如果成功將從更高的維度對當下的DEX造成一定沖擊；另一方面，時間不等人，目前以太坊生態一家獨大，未來隨著以太坊2.0和layer2擴容等技術的出現，以太坊網絡不斷優化，THORChain的機會還會在嗎？

顯然，早期追逐RUNE的玩家，既要懂得其中的價值，也要有押注未來的膽識。

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