ALPHA:一文了解進階的DeFi聚合器、保險和衍生品_ALPACA價格

進階的聚合器

交易聚合與收益聚合

聚合器有兩種，交易聚合，代表是1inch。收益聚合，老牌代表是Yfi，新興代表，無疑是Alpha。

先說交易聚合：

2020年，基本上是Uniswap一家獨大的一年，幾乎所有的交易深度都在Uniswap，所以交易聚合器多多少少顯得有些雞肋。

2021年，隨著Sushi的快速崛起，以及KNC，DoDo，Balancer，Bancor等DEX的奮起直追，流動性要比2020年更加分散，交易聚合明顯比2020年有了更多存在的意義，1inch的用戶數量與交易量最近也是一路飆升，穩坐DEX第四名交椅。

去年年底發布的1inchV2版本，在以下幾個方面做出了不小的改進，包括新的直觀且對用戶友好的用戶界面，大大縮短的交易時間，大大降低的失敗交易概率，和最為重要新的發現及路由算法——Pathfinder。

個人感覺，2020年的老版1inch，沒有什么使用的欲望，而新版的1inch，一看那界面你就覺得好用。

再來看看收益聚合：

YFI——作為收益聚合器的首創者，YFI最近發布了Vault的V2版本，除了界面以外，包括以下一系列更新：

波場TRON成為Crypto Expo Asia、TOKEN2049官方贊助商:據官方消息，波場TRON在其官方推特賬號宣布，正式成為本年度TOKEN2049及亞洲加密貨幣博覽會（Crypto Expo Asia）的官方贊助商。波場TRON表示，很高興贊助TOKEN2049及Crypto Expo Asia兩場年度頂級Web3活動，并期待在大會展示波場TRON前沿的區塊鏈技術并分享Web3領域的突破性見解。

據了解，Crypto Expo Asia 是亞洲全球加密生態系統的重要盛會，本年度Crypto Expo Asia將于6月7日至8日在新加坡舉行，預計將吸引超過10000名全球與會者，與波場TRON同時贊助本次活動的有CoinW、JPEX等行業頭部機構。

本年度TOKEN2049將于9月13日至14日在新加坡舉行，與會者將超過10000人，主辦方預計本屆會議有望成為全球同類會議中規模最大的一次。在2022年度的活動中，波場TRON作為大會的贊助商參與，波場TRON創始人孫宇晨受邀出席并在大會發言表示波場TRON未來的目標是成為主流金融服務機構，這也是加密行業的未來。[2023/6/7 21:21:22]

1.新的費用結構，現在收2%的管理費和20%的利潤提成，V1時代的提現費用取消了；

比特幣全網未確認交易數量為136801筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為136801筆，全網算力為375.92 EH/s，24小時交易速率為5.11交易/s。目前全網難度為51.23 T，預測下次難度上調0.97%至51.73 T，距離調整還剩10天19小時。[2023/6/4 11:56:15]

2.與Cream的鐵金庫和AlphaHomora結合，進行杠桿型流動性挖礦；

3.無償損失保護與單面流動性方案；

4.與HAL合作的機槍池警報系統。

然而雖然更新不斷，YFI價格卻是主流DeFi里面唯一一個不漲的，至于為什么不漲，我也不知道，大概率是因為TVL數據沒有什么的大的變化?然而如果你看好?AC?的話，YFI作為他的親兒子同樣沒理由不看好。

Alpha.finance——近期的神幣，3個月成就100倍。

簡單來說，Alpha不止是一個收益聚合器，還是一個借代平臺，有大V戲稱Alpha其實是一個“偽裝成收益耕種聚合器的代款平臺”，而且因為其超高的資金利用效率，其放代量已經與當前借代龍頭AAVE?相當。

Volatility Shares計劃于6月13日推出其2x比特幣策略ETF:金色財經報道，交易所交易基金發行方Volatility Shares 計劃于6月13日推出其2x比特幣策略 ETF (?BITX?)，該ETH尋求追蹤S&PCMEBitcoinFuturesDailyRollIndex（標準普爾CME比特幣期貨每日滾動指數）的兩倍回報數值，總費用率為1.89%。[2023/5/28 9:46:33]

當前的AlphaHomora允許用戶以杠桿形式借代ETH來進行流動性挖礦，而對于放代方，收獲的利率目前已經超過ETH2.0Staking和大多數市面上的其他借代平臺，因此資金利用率超高。只要流動性挖礦不止，這種提升資金效率的借代+收益聚合平臺理論上就會一直有市場。

市面上更是有大V用了“超流體抵押”這種專業名詞來形容AlphaHomora，即多個協議使用同一資產的能力。傳統金融里，你的房產既可以出租獲得收益，又可以抵押給銀行獲得代款。傳統DeFi里面卻很難做到，導致流動性割裂與資金效率不高。而Alpha實現了你的ETH既作為資產抵押借代，又參與到流動性挖礦獲取耕種收益，這對于這個DeFi世界的資金效率有了質的提升，也因此成就了Alpha百倍幣的神話。

數據：以太坊Layer2網絡總鎖倉量達105.8億美元，創歷史新高:金色財經報道，據L2BEAT數據顯示，以太坊Layer2網絡總鎖倉量達105.8億美元，過去7天漲幅為15.24%，創歷史新高。其中，Arbitrum One網絡總鎖倉量為70.6億美元，占比達66.75%；Optimism網絡總鎖倉量為21.7億美元，占比20.52%。[2023/4/17 14:07:47]

可以預見的是，類似平臺在2021年會越來越多，正如我們之前文章多次引用AC的話，2021年DeFi最大的突破點之一，一定是資本效率的提升。

AlphaHomora只是Alpha的第一個產品，后面還有AlphaX和AlphaAsgardian，分別對應永續合約與期權，或將帶來新的價值?

進階保險

NXM、Cover、Armor

NXM——作為區塊鏈保險的“鼻祖級”項目，推出之后沉寂了很久時間，直到去年DeFi開始火爆。

NXM屬于傳統保險的“區塊鏈化”，用的還是傳統保險的模式，由精算師根據各個項目的各項指標作為參數綜合考量，設置一個保費的費率。

2021年，NXM開始擴大保險范圍，把目標群體從DEX和DeFi擴大向CEX用戶，目前已經開始為幣安和Coinbase用戶提供保險服務。

騰訊微保董事長劉家明加入Animoca Brands擔任首席商務官:金色財經消息，騰訊微保董事長劉家明已于7月15日正式離職，即將加入香港移動游戲開發公司Animoca Brands，擔任首席商務官，負責管理所有旗下三百多間收購投資的公司，并牽頭收購合并，和對外合作。（界面）[2022/7/18 2:20:54]

Cover——Cover屬于區塊鏈的原生保險，和NXM那種傳統的“風險共擔型保險”完全不同，Cover用的是一種“去中心化點對點保險”，通過可以交易的保單與承包單，把每個項目的保費以類似期權的形式完全交給市場來自由定價。

Cover從最開始Safe時代經歷了一系列團隊不合，合約漏洞導致的無限增發等事件，可謂是歷經波折。2021年，Cover將推出V1.1與V2版本。

Armor——最近開始的流動性挖礦項目Armor，是原先Cover團隊核心開發與主創分道揚鑣之后開創的項目。

Armor的定位很有意思，是一個NXM的分銷代理商，自己本身并不做保險業務，而是通過Armor去買NXM的保險。你可能會疑惑，我為什么不能直接去NXM買呢？，顯然通過Armor買有以下這么幾個好處，也算是對NXM模型的拓展與改進。

1.NXM需要KYC，通過Armor則不需要

2.NXM的保單以NFT（ERC721)的形式被Toekn化,更加靈活的給客戶提供即用即付和按需付費保險服務

3.Armor.Fi還將持有NXM，若有客戶需求的不同DeFi產品上線，可以質押NXM開啟該產品的承保服務。

可以發現，2021年的DeFi保險開始慢慢出現傳統金融世界里的保險公司互保，再保險，代理分銷商等更加多樣和復雜的商業模式，這也是幾乎所有DeFi產品在2021年共同呈現的一種進化姿態。

進階衍生品

Perp、Injective、DYDX

基于DEX的去中心化衍生品，幾乎是一個2021年必然大火的賽道。

邏輯很簡單，看看去年崛起的Uniswap和Sushiswap，看看DEX和CEX交易數據的對比，看看人們交易習慣的改變，看看BNB，HT，Uni，Sushi近期的價格表現，你便很清楚的能看得出來——范式的更新，根本不以人的意志為轉移。

那么問題來了，交易量超過現貨的合約，期權等衍生品，過去幾年一直火爆到不行的OKEx，Bitmex等合約市場，DEX上面對標的會是什么？

我想以下這三個項目，應該可以作為2021年目前有望對標Bitmex，OkEx的去中心化產品

1.PerpProtocol

放眼望去Dex的崛起，你可以發現一個非常顯著的特征，那便是P2P。

這里的p2p，并不是PeertoPeer，而是PeertoPool(點對池）。

Dex在Uniswap把AMM發揚光大之后一騎絕塵，Idex這種傳統的Orderbook已然沒落。

AAVE在把借代模式從點對點改成點對池模式之后，2年漲了1000倍。

百倍幣合成資產SNX，無滑點，無對手盤要求，也是靠池來實現的。

在當前的區塊鏈交易費用以及TPS環境下，池這個東西，有著極其神奇的魔力，池子匯聚價值，而訂單薄拆分價值。

PerpProtocol首創了VAMM,從而實現了基于“池”的杠桿型永續合約，同時用了Xdai的L2，體驗絲滑，手續費低廉，最近交易量節節攀升。

雖然Xdai大概率不會是L2的最終解決方案，但Perp提出的VAMM杠桿型永續合約實現方式還是非常可圈可點，有興趣的讀者可以自行研究下VAMM的實現方式。

2.InjectiveProtocol

Injectiv基于Cosmos，試圖打造一個更加完善的去中心化衍生品生系統，包含jectiveChain、InjectiveFutures和InjectiveDEX三大模塊，各自分別是獨立產品，又相輔相成互相合作。

其中InjectiveChain基于CosmosSDK打造，可以當成以太坊的高速L2或是側鏈來用。

InjectiveFuture不僅可以交易原生加密資產，更可以交易類似SNX那種合成資產，包括黃金，石油，天然氣，大宗商品等。這不，近期Injective就上線了特斯拉的股票合成資產，以及火到爆的Gamestop股票合成資產等等。

InjectiveDex——基于InjectiveChain，所以有著快速結算、取消訂單無手續費、體驗絲滑等優點，既可以接納Futures開發的衍生品，又可以通過Cosmos的IBC協議支持跨鏈資產，同時還有交易即挖礦等當前流行的激勵流動性激勵方法。

3.DYDX

DYDX沒發幣，但是去中心化衍生品，這才是老大。

相對于前兩位各種創新的新秀，DYDX采用的是相對傳統的鏈下訂單簿和鏈上結算的模式，但DYDX有自己的獨特優勢

dYdX是全球首個去中心化數字貨幣衍生品交易協議——換句話說，他是這個賽道最早的選手；DYDX有現貨交易、永續合約交易、保證金交易、借代等多項業務；2020年DYDX交易量增加40倍，達到25億美金，基本是笑傲去中心化衍生品的江湖；投資陣容無比豪華，18年有A16Z,Polychain,19年有CoinbaseDeFi基金，21年的B輪，又是大名鼎鼎的ThreeArrowsCapital和DeFianceCapital領投。2021年上半年，DYDX將會集成Starkware的二層解決方案，用于永續合約的交叉保證金交易，估計今年大概率也會推出Token。

當然，還有上面章節提到Alpha.Finance的AlphaX和AlphaAsgardian兩大后續產品，同樣是值得關注的賽道內有力競爭對手。

好了，你覺得2021年，DeFi還有哪些尋求突破或是升級的賽道，歡迎留言區交流探討。

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