LAYER:公鏈大棋局，細說以太坊擁堵導致的DeFi外溢_DEFI

以太坊的擁堵導致DeFi的外溢，這是正在發生的現象。原來人們預想的路徑是layer1向layer2遷移，而現實的情況是，從以太坊向bsc、heco、波卡、阿童木等鏈外溢。

現在大家關心諸如此類的問題：以太坊會被超越嗎？bsc和heco的發展意味著什么？……從藍狐筆記角度，未來是動態發展的，不過也有跡可循，如何理解公鏈大棋局？

擁堵說明需求強勁，需求旺盛總比沒有需求好

除了比特幣和以太坊之外，整個加密世界中產品和市場最為契合的領域是DeFi。這也是在過去兩年多時間里，藍狐筆記一直關注DeFi的原因。藍狐筆記在2019年曾經提到《為什么DeFi是加密史上第二個突破？》。從以太坊的擁堵也可以看出來，這是不斷增長的需求和基礎設施準備不足之間存在突出矛盾。它本質上是好事，需求旺盛遠比沒有需求好。

需求得不到滿足，出現外溢是自然而言的結果

以太坊的擁堵是因為需求的強勁。當需求無法被充分滿足，需求尋找其他的可替代方式來解決，是正常而自然的現象。DeFi從以太坊外溢到bsc和heco、波卡、阿童木等鏈是自然而然的結果。

加密風投基金 Variant Fund 推出首屆 Variant Founder Fellowship:金色財經報道，加密風投基金 Variant Fund 宣布推出首屆 Variant Founder Fellowship，這是一個新的為期三個月的基于隊列的加速器計劃，適用于 web3 創始人在他們旅程的最早階段。參與者將可以訪問 Variant 的創始人、建設者和專家的同行網絡，這些人在加密貨幣的最前沿運作，并向 web3 的功能專家學習，并與 Variant 投資組合中的團隊一起構建。報名申請現已開放至 2023 年 4 月 17 日。[2023/4/8 13:51:25]

DeFi也是漸進式發展的

DeFi也是一個長期發展的過程，從一開始就承載所有的需求是不現實的。DeFi從一開始就完全去中心化也是不現實的，目前的情況是，不管是DeFi項目本身，還是DeFi所依賴的鏈在去中心化方面都是有一定的權衡的，只是權衡程度的大小不同。

如果需求暴漲，而性能無法跟上，那么，必然會做出一定的權衡，在安全和去中心化方面進行暫時的權衡，而在性能和用戶體驗上有所提升。

美國12月CPI與市場預期一致 為美聯儲放緩加息步伐鋪路:金色財經報道，美國12月未季調CPI年率錄得6.5%，重回“6時代”，為連續第六個月下降，創2021年10月以來最小增幅。

對此，小牛精選特邀分析師梭哈君表示，美國12月CPI與市場預期一致，為美聯儲在2月加息25個基點數據上提供了重要依據，也為美聯儲放緩加息步伐鋪路，對一直處于貨幣緊張的市場起到較大的提振作用！

CPI數據公布后波士頓聯儲主席柯林斯表示，隨著利率接近峰值，她傾向于支持在美聯儲于下次會議上加息25個基點。[2023/1/13 11:09:42]

就DeFi的發展過程來說，這是一個漸進的且是權衡的過程，也就是DeFi和區塊鏈本身也是動態發展的，它不是一種非此即彼的關系。并不是：“要么去中心化，要么中心化“。

在走向真正的DeFi道路上，其中有一站必然是半去中心化，這是旅途中的風景，它有更好的用戶體驗，會讓更多的新用戶上車，其終點是去中心化的公鏈和DeFi。這是長期的過程。

以太坊的擁堵并不是不可解決的問題

加拿大宣布就“加密貨幣、穩定幣和CBDC”展開磋商:金色財經報道，加拿大聯邦政府在周四發布的財政預算更新中宣布將就“加密貨幣、穩定幣和央行數字貨幣（CBDC）”展開商討。

由加拿大副總理發布的秋季經濟聲明是政府未來幾個月的財政路線圖，在稅收、經濟恢復以及預算的規定中，有一個關于“貨幣數字化”的部分，其中強調了加密貨幣和數字資產及其在全球范圍內的使用。

該文件稱，加密貨幣正在“改變加拿大和其他地方的金融體系”，并補充說加拿大的金融監管框架必須“跟上步伐”。[2022/11/4 12:15:40]

隨著layer2的落地，以太坊的擁堵問題會極大緩解，當然，這里至少有幾個月或半年左右的時間窗口。

其他公鏈的蓬勃發展有利于以太坊

短期內可能對以太坊形成競爭，例如其用戶的遷移，業務的外溢，尤其是DEX等高頻鏈上行為的DeFi項目比較尷尬。這從cake和MDEX的發展也能看出來。不管你喜歡還是不喜歡，這些鏈都在發展。

長期來看，隨著以太坊的可擴展性的解決，隨著bsc、heco、波卡等鏈帶來更多的新用戶，其中的一部分用戶會反向遷移，最終形成用戶的分層而沉淀下來。而新用戶的到來，對以太坊也是有利的。

Gate.io澄清謠言：沒有任何限制提幣計劃，平臺運營狀況良好:據官方消息，Gate.io執行副總裁Tom Yang表示，關于近期市場對Gate.io限制提幣的傳言為不實信息。Tom Yang稱保障用戶資產安全是Gate.io穩健運營九年以來的首要考量，作為一家風控嚴格的交易平臺，Gate.io并未受到熊市過多影響，長期以來營收穩定，資金狀況良好，沒有任何限制提幣計劃，目前平臺運營狀況一切良好。

Tom Yang還表示，Gate.io是全球成立時間最長，最安全的數字資產交易平臺之一，真實交易量一直穩居全球前十。作為提供100%保證金審計證明的交易所，Gate.io有能力全方位保障用戶的賬戶、資產及交易安全。

此外，Gate.io正推進其全球戰略布局與合規進程，已取得確切的進展和成果，并將于近日公布更多細節。[2022/7/6 1:53:55]

目前bsc和heco上的項目越來越多，發展很快，最終來說，以太坊也會是受益者。從兩個方面來看待這個問題：

1.加密領域的大格局

安全團隊：約300枚BNB從DAO Maker攻擊者地址轉入Tornado Cash:金色財經消息，據派盾監測，約300枚BNB從DAO Maker攻擊者地址轉入Tornado Cash。

注：去年8月，DAO Maker遭受黑客攻擊，被盜價值700萬美元的USDC。[2022/6/4 4:02:12]

目前整個加密領域規模還很小，相對于華爾街，還有很長的路要走。而DeFi就是人類在數字化時代對華爾街的顛覆。正如互聯網時代，網絡媒體對報紙雜志的顛覆一樣，這個是歷史的大趨勢。華爾街的玩家在未來五到十年會將其戰場轉移至加密領域。

從這個歷史大趨勢看，不管是哪個鏈發展起來，都是利于整個加密領域的。不管是bsc、heco,還是eth、dot、atom…….或是其他崛起的鏈,本質上都是一條船上的。這里的蛋糕足夠大，大到幾條鏈都承載不下來，也許未來幾十條鏈才能承載呢？

2.加密領域的最終的路

目前的加密領域或多或少都有權衡了去中心化的特性，沒有任何一條鏈敢說是完全去中心化的，只是程度的差別而已。不過，比特幣和以太坊這兩條鏈在去中心化、安全方面是遙遙領先的。這也不是一天兩天能達成的。

當其他的鏈通過權衡一定程度的去中心化，在性能和用戶體驗上進行極大提升之后，會帶來更多的用戶，尤其是剛剛進入這個領域的用戶，這些鏈會將整個領域的用戶群體做大，會為DeFi的發展帶來更多的人才、更多的彈藥，將市場不斷擴大。

當市場擴大到一定的程度，達到一定的均衡，人們會開始權衡各自的需求，對于安全、去中心化和性能之間，會做出自己的選擇。

這會導致不同鏈之間的分化，有些鏈會承載更高價值的活動，例如比特幣和以太坊。有些鏈會承載更低價值但頻次更高的活動。最終形成立體的市場格局。

當更多用戶通過其他鏈，如bsc和heco進入加密世界的DeFi之后，其中的一部分人會對以太坊上的DeFi也有需求，這會自然為以太坊帶來更多的用戶和流量。

而且，隨著layer2的發展，以太坊即使比bsc和heco鏈更貴，但各自的差別也不會那么大，如果對去中心化和安全要求更高，也會形成反向遷移的局面。

加密領域最稀缺的不是性能而是安全

加密領域最稀缺的不是性能、不是低費用、不是快速度，而是安全。這個安全并不是想要就有的，比特幣和以太坊經歷了歷史的考驗，形成了社會共識，并通過代幣激勵機制、價值變化、流動性以及基礎網絡滲透到整個加密世界。這是加密領域最具價值的東西。

由于有layer2和分片的解決方案，尤其是layer2的方案估計在未來幾個月到半年內陸續落地，安全的優勢會顯得尤其珍貴。因為性能是更容易解決的問題，而安全和去中心化不是。長遠看，以太坊的優勢會逐步顯示出來。

基于以太坊的Layer2的大賽道

當以太坊的DeFi協議構建了各自的layer2，并且在實現layer2之間的互通后，以太坊的Layer1會繼續成為寶貴的資源。

*繼續在Layer1上提供更高的安全。Layer1更適合重要的交易，這些交易對于安全要求更高，對于成本不是很在乎；

*DeFi基本上跑在Layer2上面，沒事不會去打擾Layer1，這會極大釋放Layer1的空間；以后以太坊DeFi，不管是借貸、交易、資產管理、保險、支付等都會跑在Layer2上；

*Layer2基本上可以獲得跟Layer1相當的安全，例如ZKRollup的方案；

*Layer2也是有過渡的過程，早期OptimisticRollup等方案可以解決燃眉之急，這會加快layer2的進程；

*Layer2的競爭結束之后，大約會誕生1到兩家巨無霸，它會成為整個Layer2的解決方案，從而從根本上解決DeFi的互通問題，這樣的局面意味著，未來的Layer2會成就價值極高的項目，其價值甚至有可能接近Layer1，如果未來Layer2誕生千億美元級別的項目，應該不用感到意外。在藍狐筆記的賽道排名中，Layer2位居第四，僅次于btc、公鏈、算法穩定幣。

Layer2的發展會增加以太坊的價值

人們會說，當DeFi的主要活動都遷移到layer2了，交易次數也少了，交易費用捕獲會不會也變少。這里的問題在于蛋糕的大小。

如果基于以太坊的Layer2的項目發展很活躍，以太坊作為底層安全的地位會進一步加強，在layer2上承載的資產越多，以太坊的地位就越重要，隨著其承載資產的增大，ETH價值也會水漲船高。ETH的價值捕獲不僅僅在于交易費用，更在于作為底層資產的價值。

公鏈大棋局

未來的公鏈會根據用戶群體的需求形成分層的格局。對于安全和去中心化要求更高的用戶，尤其是一些交易額度較大的用戶，以太坊會有更大的優勢。而對于交易費用和交易速度要求更高的用戶，尤其是一些高頻交易的用戶，非以太坊鏈可能會有更大的優勢，這些用戶會散落到各個不同的鏈中。

bsc、heco、波卡、阿童木等鏈不僅從以太坊遷移用戶，也會為以太坊帶來了更多新用戶。在它們各自鏈帶來的新用戶中，會有一部分轉化為以太坊用戶，bsc和heco的發展，從本質上也是有利于以太坊的。正如以太坊的發展有利于波卡、阿童木、bsc、heco等一樣。

隨著以太坊layer2的發展，即便是可以大幅度提升性能，但波卡、阿童木、heco、bsc等鏈也有自己的相對固定的用戶群體，最終會形成一定的均勢，有各自生存的空間。

最終的公鏈格局，以太坊依然占據最有利的位置，因為它有所有智能合約平臺最夢寐以求的王牌：最稀缺的安全，這個優勢無法取代，但其他鏈也有很大的發展空間，可以通過在性能和用戶體驗上的優勢，穩固其用戶群體。

未來的公鏈格局將是多鏈的，分層的，充滿可能性的，精彩紛呈的。

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