CTI:Injective Protocol計劃升級交易訂單匹配機制_INJ

原標題：injective：一種新穎的訂單簿匹配機制

一直以來，Injective的目標是創建一個業內領先的交易平臺，并在用戶數量和交易量方面都能夠超越中心化交易所。于是，我們嘗試在保留Layer-2模型的優勢的同時，創建一種同時滿足散戶和機構交易者需求的交易平臺。

在本篇文章中，我們深入研究了DEX行業仍然普遍存在的市場痛點。然后，我們會展示在過去一個月中對訂單簿機制進行的重大升級，該匹配機制使用了頻繁批量拍賣?(Frequentbatchauctions,簡稱FBA)模型。最后，我們設法創建了一種全新的交易模式，除了維持快速的交易時間外，還能夠收緊與市場價的價差。

連續雙向拍賣存在的問題

去中心化交易所的加密資產衍生品和傳統金融市場都會用到連續雙向拍賣。

在這個模型中，訂單一到達交易所就會被處理。要么立即與對手盤訂單成交，或者持續留在訂單簿上直到訂單匹配。

Ordinals協議銘文單日新增數量連續兩日創歷史新高:金色財經報道，據Dune數據顯示，4月30日通過Ordinals進行銘刻的每日銘文總數已達到246667個，創單日銘文新增數量的歷史新高。此前4月29日的銘文新增數量為223311個，創歷史新高。4月29日和4月30日連續兩日銘文新增量創歷史新高。截至發稿時，Ordinals自誕生以來，銘文總數已超過2689730個。

與此同時，根據區塊鏈分析公司IntoTheBlock的數據，比特幣交易數量接近幾年未見的水平。周日，該公司表示，每日比特幣交易量的周均值約為396,000筆，為2017年12月以來的最高水平。[2023/5/1 14:36:30]

CDA對訂單的處理會刺激交易速度的提高，在波動性高的市場會創造巨大的套利機會。做市商的角色是跟隨資產的市場價格，并通過在訂單簿中提供雙向訂單，向市場提供流動性。隨著價格的變動以及交易速度加快時，做市商必須取消并創建相應的訂單，以應對新的訂單需求。

第160次以太坊ACDE會議：確定納入EIP-4844、6780、6475、1153:4月29日消息，根據Christine Kim對第160次以太坊執行層核心開發者會議（ACDE）進行的總結，本次會議主要討論在下次坎昆（Cancun）升級中，需要納入哪些代碼修改。

除了此次升級的主角EIP-4844（降低L2手續費） 外，開發者還同意將以下EIPs納入升級：

·EIP-6780（修改SELFDESTRUCT操作碼的功能，主要是為未來應用Verkle樹做準備）；

·EIP-6475（為可選值引入新的簡單序列化類型，以提供更佳的可讀性和緊湊的序列化）；

·EIP-1153（引入瞬態存儲操作碼）。

另外，還有部分EIPs提案尚未被正式接受納入升級（EIP-6913、6493、4788、2537、5656）以及部分被確定不考慮納入本次升級（Big EOF和EVMMAX）。

在對圍繞坎昆EIPs進行討論后，下一次會議議程將是關于EIP-4844的進展。

此前消息，以太坊核心開發人員會議中表示，計劃對區塊鏈的共識層進行代碼修改，為下一次坎昆升級（Cancun-Deneb）做準備，預計將于今年晚些時候進行。

以太坊的Cancun-Deneb升級中預期的最重大變化將是EIP-4844，也稱為“ proto-danksharding ”。 EIP-4844旨在通過以太坊節點實現鏈下數據的臨時存儲和檢索，以滿足區塊鏈應用程序的數據和存儲需求。如果成功激活，EIP-4844有望降低第2層rollup解決方案（包括Optimism和Arbitrum）的交易成本。[2023/4/30 14:35:10]

然而，在價格更新的這段時間內，高頻交易員仍然有機會在做市商取消之前完成過時的訂單，以獲取套利資金。這個狙擊游戲提供了巨大且持續的利潤，為此，HFTs投資于先進的技術和設備，如微波發射塔和FPGA，以參與納秒級速度的競爭，使做市商們處于巨大的劣勢。

Messari：Q1 Tezos市值增長55%，Gas費收入環比下降23%:4月24日消息， Messari發布Tezos 2023年一季度狀態報告，要點如下：Tezos市值在本季度增長了55%，表現超過整體加密市場（市值增長46%）。然而，總Gas費用收入環比下降了23%（不包括存儲成本）。此外，Tezos還實現了多種銷毀機制。其中包括創建新帳戶或智能合約，分配額外的智能合約存儲，以及刪除驗證器錯誤。盡管有這些銷毀機制，但銷毀率很低，每年的比例不到1%。該季度XTZ流通供應量環比增長1.1%，年均增長4.4%。繼第四季度表現強勁之后，Tezos的網絡活動在2023年第一季度呈現出好壞參半的結果。雖然總活躍賬戶環比增長1.4%，達到自2022年第一季度以來的最高水平，但新賬戶環比下降了40%。2022年第四季度新賬戶激增是由于Manchester United NFT的鑄造。 在網絡使用方面，每日平均智能合約調用環比下降25%，達到一年來的最低水平。然而，交易量環比略有上升，去年平均每天約有45000筆交易。智能合約調用的下降來自NFT和游戲領域。[2023/4/24 14:23:27]

由于這些突出的問題，做市商經常被迫增加對技術設備的投資以增強競爭力，而這些資金往往由交易員通過更高的交易費用間接支付。此外，做市商通常會因為市價深度的顯著增加而選擇規避風險，這不僅損害了能以更優價格成交訂單的散戶交易者的利益，而且還造成了價差內部的高波動性，在短時間范圍內破壞市場的穩定。因此，散戶交易員經常被迫以更差的代價成交訂單。

數據：約5352萬美元BTC轉入Coinbase:金色財經報道，2527枚BTC于今日06:22從未知錢包轉入Coinbase，價值約5352萬美元。[2023/1/17 11:15:49]

CDA匹配引擎會在極端行情時要求極高的吞吐量，在大多數正常交易量時要求不高。即使是對于中心化平臺，基于CDA的交易所也很少能夠100%正常運行。而在受區塊鏈網絡約束的去中心化交易領域內，情況進一步惡化。因此，在設計如何解決同樣的問題時，相對于中心化交易所，DEXs的靈活性明顯要小得多。

目前，對基于CDA的DEXs都沒有做出實質性改變的嘗試，最終對散戶交易員造成了財務上的損失。例如，系統并不是按提交時間對訂單進行優先排序，而是先執行Gas費最高的訂單，然后再遵循Gas高低排序的規則執行其余訂單。

在基于AMM的交易協議上交易過的用戶都特別清楚被機器人搶先交易的痛苦。這些機器人支付略高的Gas費，直接從用戶的交易滑點中獲利。由于AMM旨在減少對機構做市商的需求，因此CDA相關的資本效率低下的成本直接轉嫁給了散戶交易員。

Cosmos 生態 DEX 項目 Osmosis 主網現已恢復出塊:金色財經消息，據 Mintscan 顯示，Cosmos 生態 DEX 項目 Osmosis 主網現已恢復出塊。此前，Osmosis 發推表示，計劃在今日 0 時啟動主網運行，并使用經過全面測試的新版本，其中前 5 個區塊將是“Epoch 區塊”，用戶在提供停機期間的獎勵，“正常區塊”的處理可能需要在經歷長達 90 分鐘。[2022/6/13 4:20:46]

Injective的頻繁批量拍賣(FBA)?機制：開啟交易新時代

經濟期刊中提出了一種頻繁批量拍賣(FBA)模型，作為解決CDA資本效率低下的解決方案。它的一個好處是，通過消除搶先交易，可以明確地提供更具流動性的市場。?

FBA主要包括以下三個功能：?

功能一：離散時間(DiscreteTime)

在離散時間段內接受訂單。在每個拍賣間隔結束時，訂單交易的優先級如下：

市價單首先被成交成交此前拍賣間隔中尚未成交的限價單最后一次拍賣間隔的限價單將被最后成交如果買單與賣單之間的數量不一致，則數量小的一方被全部成交，數量大的一方按比例成交執行。

功能二：統一清算價(UniformClearingPrice)?

限價單在交叉點數量最高的地方以統一的結算價格成交。如果買單和賣單的數量相同，則中間價用于結算價格。

功能三：密封投標(SealedBid)

在拍賣間隔結束并批量拍賣成交后，訂單才會發布到訂單簿。這就消除了搶先交易和出現負利差的可能性。

頻繁批量拍賣(FBA)對做市商的激勵措施

相對較大的拍賣間隔為做市商提供了充足的時間在高頻交易者完成套利之前取消過時的訂單。這消除了做市商必須處理搶先交易問題的風險，也消除了他們對技術設備更新進行投資的需求。?

其結果是，做市商敢于提供更高的流動性，更接近市場價格，滑點更小。這不僅對希望以公平價格完成訂單的散戶交易員來說是一個更好的方案，而且還減少了因流動性不足而爆倉的潛在可能性。

頻繁批量拍賣會在設定的拍賣間隔內聚合狀態更改或訂單簿上的訂單，區塊鏈將分批地將交易寫入順序生產的區塊中。FBA的最佳批處理間隔尚有待商榷，但據學術報道，該間隔在0.2到0.9秒之間，這與Injective的出塊間隔十分相近。?

Tendermint基于BFT的PoS共識的即時確定性與每個間隔結束時的FBA執行非常地吻合。由于FBA在拍賣間隔內沒有時間優先權的概念，它是在相同基礎上運行的區塊鏈的理想市場設計，這種設計非常適合定制的Injective基礎設施。

總結

通過用頻繁批量拍賣?(FBA)代替連續雙向拍賣?(CDA)，Injective正在采用一種市場設計，使其在技術上非常強大，并且與去中心化交易平臺相比具有競爭力。我們能夠消除搶先交易，同時讓做市商以更低的滑點提供更深的流動性。

此次，Injective引入頻繁批量拍賣正是為了與機構級的中心化交易所進行競爭做好準備。

參考文獻

?Aldrich,EricM.,andKristianLópezVargas.?2018.“ExperimentsinHigh-FrequencyTrading:TestingtheFrequentBatchAuction.”

?Budish,Eric,PeterCramton,andJohnShim.?2013.“TheHigh-FrequencyTradingArmsRace:FrequentBatchAuctionsasaMarketDesignResponse.”

?Budish,Eric,PeterCramton,andJohnShim.?2014.“ImplementationDetailsforFrequentBatchAuctions:SlowingDownMarketstotheBlinkofanEye.”

?Fricke,DanielandAustinGerig.?2016.“TooFastorTooSlow?DeterminingtheOptimalSpeedofFinancialMarkets.”

?Jagannathan,Ravi.?2019.“OnFrequentBatchAuctionsforStocks.”

Tags：CTIFBAINGINJInjective ProtocolEFBAIhotcoinglobal交易所怎么樣INJ價格

火幣APP下載