IND:DeFi樂高游戲：被低估的聚合器與CoinWind_Coinw

作者|Hash$Lee

被低估的聚合器

DeFi，一場堆疊樂高的游戲。

拆開樂高，從下至上，一共五層：結算層，資產層，協議層，應用層，聚合層。

結算層主要指底層公鏈，比如在DeFi領域主要是以太坊，承擔了基礎的結算轉賬功能；在清算層之上發行的代幣即為資產層，比如以太坊上的ERC20，Heco上的HRC20；位于資產層之上的協議層則為特定使用案例提供標準協議，如AMM的DEX；在協議層之上則是連接到個別協議并以用戶為導向的應用程序組成的應用層；而在最上層的聚合層則作為應用層的擴展，提供聚合服務。

在行業投資圣經“胖協議”看來，不同于互聯網時代，區塊鏈的底層結算協議Layer1將會捕獲大部分價值，隨后AAVE、Uniswap等DeFi應用崛起則驗證了應用層捕獲價值的指數級增長力能力，聚合層呢？

YFI曾經“風光一時”，但如今在不少人眼中已是“明日黃花”，在他們看來，Yearn.finance、CoinWind此類的資產聚合協議只是應用層的附庸，僅僅只是入口和流量的整合，在價值捕獲的最底端，真的是這樣嗎？

Bitget Q1報告：現貨和期貨市場總量分別達到590億美元和6580億美元:金色財經報道，加密交易平臺Bitget發布第一季度報告，報告顯示，Bitget現貨和期貨市場總量分別達到590億美元和6580億美元，現貨交易環比增長8%，期貨交易環比增長27%。此外，Bitget Proof-Of-Reserves 基金?從2022 年 12 月 20 日的 223% 增加到2023 年 4 月 3 日的 246%?。[2023/5/17 15:08:59]

我們不妨換個思路，如果用戶可以輕松從應用層獲取高額利益的話，做資源整合以及資金中介的傳統的金融機構就不會成為龐然大物，互聯網的流量巨頭也不至于僅依靠一個流量入口就“躺著收稅”，中心化金融的發展規律如此，DeFi世界的發展規律亦如此。

流量入口之爭也存在于DeFi世界，聚合器，天然是普通投資者進入DeFi世界最簡單直接的入口。

單以流動性挖礦而言，當散戶進入這個無序混亂的江湖，琳瑯滿目的項目、高低不同的APY、做市無常損失會讓用戶像無頭蒼蠅般在DeFi世界亂撞，選擇一個優質項目并參與流動性挖礦對于用戶信息獲取并分析的能力有著極高的要求。

元宇宙視覺內容數據公司Kimera Technologies完成66萬歐元融資:金色財經報道，總部位于西班牙瓦倫西亞的元宇宙視覺內容數據公司Kimera Technologies宣布完成66萬歐元融資，Addendum Capital、Adara Ventures、Bonsai Partners和BStartup Banco Sabadell等參投。該公司視覺內容（包括圖像和視頻）轉換為更有用的數據，以更好地進行市場分析和趨勢預測，幫助企業經營3D內容并進入虛擬現實和元宇宙領域。（novobrief）[2023/4/14 14:02:27]

收益聚合器的存在，讓DeFi挖礦變得安全而簡單。

對于用戶而言，一鍵便可參與流動性挖礦獲取高額利潤且無需擔心本金損失和安全問題極大地降低了DeFi參與門檻，而門檻的降低將會是DeFi生態繁榮的基礎。

以Heco上TVL最高的收益聚合器CoinWind為例。

數據：一巨鯨從OKX提出185萬枚ARB:金色財經報道，據Lookonchain監測，一巨鯨地址（0x0db8開頭）從OKX提出185萬枚ARB。該地址曾在Trade Joe和Uniswap上為ARB提供流動性。[2023/4/10 13:54:55]

通過CoinWind，投資者可以一鍵參與DeFi挖礦，用戶只需要投入單幣種，智能合約會自動匹配高收益流動性挖礦資金池。

CoinWind社區負責人表示，他們所做產品的核心便是“怎么樣將資金利用率最大化，資金收益最大化”。

比起收益率和無常損失，用戶最關心的可能還是資金安全，雖然Heco、BSC的崛起吸引了DeFi世界將近1/3的資金參與鎖倉挖礦，但是嗅到暴利的土狗項目方也隨之而來，時不時傳來土礦跑路以及黑礦瞬間歸零的消息，散戶踩中一個坑，他們的DeFi牛市或許就此終結。

挖礦聚合器的另一個重大意義就在于，聚合器會主動盡調，選擇經過層層審計的項目，從而讓投資者在低門檻的基礎上，安全便捷地攫取來自DeFi世界的利潤。

美國財政部將于周日下午1點向加州議員介紹硅谷銀行的情況:金色財經報道，美國財政部將于周日下午1點向加州議員介紹硅谷銀行的情況。美國聯邦存款保險公司和美聯儲向加州議員介紹硅谷銀行有關情況的簡報會將于美東時間今晚11點（北京時間次日早上11點）開始。（AXIOS）[2023/3/12 12:58:12]

總體而言，以CoinWind為首的DeFi收益聚合器解決了四大問題：

降低了投資者參與DeFi挖礦的門檻；

解決了DeFi挖礦里單幣參與挖礦收益率低的問題；

更專業的項目選擇以及挖礦策略，實現收益率最大化；

篩選經過審計、知名度高、熱度高、相對靠譜的項目，保障資金安全。

CoinWind的風

在Heco上，CoinWind已然成風。

據DeFiBox數據顯示，CoinWind位居Heco鎖倉量超過6億美元，排行第四。

The Graph聯創將推出信息圖譜協議和對應Web3瀏覽器:金色財經報道，去中心化索引協議The Graph聯合創始人Yaniv Tal正在準備推出信息圖譜應用Geo和對應的Web3瀏覽器，以建立一個新的互聯網。Yaniv Tal表示，2023將是Web3的“突破年”，這個領域需要更多工具來確保可驗證性和安全性，然后才能真正起飛。

其中，Geo應用尋求使用加密工具將公共信息組織成去中心化的知識圖譜。該公司將整理區塊鏈數據并開發任何人都可以訪問的可瀏覽用戶界面。Geo將利用 The Graph進行數據索引，但將作為一個單獨的業務運營。[2022/10/25 16:38:19]

在上線Heco24小時后，CoinWind總鎖倉價值突破2.3億美元，首期開放的5個單幣質押資金池的額度迅速被填滿。

而CoinWind能取得如此成績，可以主要歸功于高額的單幣質押挖礦收益。

無常損失是我們在參與流動性挖礦時很容易忽視的一個問題。當我們向流動資金池提供流動性時，由于幣價的波動性，無常損失便會發生。幣價波動越大，無常損失的比例便可能越大。

而CoinWind所采用的單幣挖礦，通過組合挖礦策略幫助用戶自動對沖流動性挖礦中的無常損失，并且自動匹配高收益流動資金池，保證收益最大化。

根據官網數據，USDT、HUSD等穩定幣APY均在30%以上，MDX的質押挖礦收益APY更是在100%以上……截止到3月28日，CoinWind已為用戶無風險地賺取了900萬美金。

最近，CoinWind推出了V2版本，對整體合約進行了重構，支持未來的靈活擴展，比如復投、跨鏈、多DEX挖礦等。

同時，CoinWind社區負責人表示，CoinWind還在以下三點進行了升級：

1、支持更多的LP池子將資金最大化；2、支持更智能的倉位匹配，將資金收益最大化；3、優化對沖策略，更好地降低無常損失。值得一提的是，與大多數項目急于發行Token不同，CoinWind至今并未發行任何Token，用戶單幣質押的收益會以MDX代幣的形式發放，這讓CoinWind享有清流的美譽。

“本來我們團隊主要是技術和金融的背景，我們初衷是通過技術加金融的綜合解決方案來解決LP無常的問題，但是借用了目前DeFi里面比較火的槍機池的交互與體驗來推出此項目。”

CoinWind負責人表示，“CoinWind是否發幣主要取決于以后產品功能是否需求，而不取決于是否用幣來呈現我們的項目價值。”

聚合器走向多鏈時代

在當下，無論是以太坊還是BSC亦或是Heco，皆兼容EVM，DeFi生態儼然形成了多鏈并行發展的格局。

雖是多鏈并行發展，但跨鏈的艱難讓公鏈們無法輕易完成相互的價值轉移，孤島依然存在。

每一個孤島限制了DeFi應用的擴張與發展，多鏈發展成為了共識，無論是Sushiswap、MDEX等DEX還是Cream等借貸平臺都開始多鏈擴張，為參與協議的用戶捕獲全網的價值。

對于CoinWind而言，Heco也不可避免成為其發展的天花板，特別是其挖礦主陣地MDEX宣布將部署在BSC上，CoinWind也開始走向多鏈聚合，將在BSC進行部署，幫助BSC上用戶無損挖礦。

在BSC鏈，DeFi聚合器并不算是藍海，Autofarm、Bunny、Beefy……擁擠的賽道上也不乏競爭者，比如Autofarm，BSC鏈上總鎖倉價值超過14億美元。

對于CoinWind而言，多鏈擴張，既是機遇，也是挑戰。

CoinWind如何迎接挑戰？

“目前市面上的機槍池更多的是去做單幣借貸或者是LP挖礦復投，AUTO也是這樣的，沒有什么創新，只是一個工具而已，幫用戶去更多的地方挖礦。”

CoinWind社區負責人稍顯從容，他解釋道，“CoinWind是一款金融產品解決方案，而不僅僅是一個多鏈入口的工具。”

未來，CoinWind繼續將致力于利用單幣參與LP挖礦，規避無常損失的同時讓收益最大化。

在Heco鏈上的投資者張杰看來，市面上大多DeFi聚合器高APY的來源來自于自身的Token獎勵，而CoinWind在沒有這部分獎勵的情況下，實現了幾乎相同的APY，實屬不易，Token也可能成為CoinWind未來的“秘密武器”。

“CoinWind目前沒有發行自己的Token，缺少這部分的激勵在當前是劣勢，但也是未來優勢，正如曾經的Uniswap一樣”，張杰如此說道。

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