作者:北辰
Lyra是一個期權交易協議,此前常常作為Synthetix生態項目被提起。
上周Lyra宣布空投1325萬枚LYRA代幣,引起了新一輪關注。
從Synthetix的生態扶持,到330萬美元融資,再到第一個基于Optimism的期權交易協議,再結合整個期權賽道的市場前景,似乎沒有理由不看好Lyra。
如果再進一步深入了解Lyra,不難發現文檔資料寫很詳細,UI一目了然,期權的執行價格也分得很細。
無論你是看好DeFi期權賽道,還是看好Optimism潛力,這些跡象都在表明著Lyra的潛力。
Yuga Labs已刪除錢包“0x3977”的DooKey Dash游戲高分,Mongraal重回榜首:金色財經報道,據加密KOL @Cirrus 在社交媒體披露,Bored Ape Yacht Club已將DooKey Dash 排行榜上幾個高分全部刪除,因為其中一名頭部 Dookeyers Sewer Pass 錢包持有者被發現作弊。據悉該錢包地址為“0x397733A537996281aACc73246D190b05753BF8fA”,化名“The_Real_E_M”,他在排名前十的高分中占有四個,其游戲最高分是950687分。分數刪除之后,職業玩家 Mongraal 的 928,522 分又回到了DooKey Dash游戲的最高分。此前Yuga Labs聯合創始人Greg Solano發布提醒,作弊會被標記接受審查,玩家得分在審核后或被減為零。[2023/2/5 11:48:25]
但如果拋開這些外在因素,你真的把Lyra當作一個鏈上期權項目來審視,你就會發現,這就一個被稱作「期權協議」的玩具。
歐洲央行行長:數字歐元不會用于商業目的:金色財經報道,歐洲央行行長Christine Lagarde周三在法蘭克福的一次會議上談到央行數字貨幣(CBDC)的可能性時表示,歐洲央行“保證這些支付不會被用于商業目的。這位歐洲央行行長回顧了 2021 年 1 月的一項調查,該調查是在啟動其數字歐元調查之前推出的,該調查在歐洲受訪者對數字貨幣的預期功能列表中名列前茅。
拉加德表示,數字歐元本質上是一種“匿名性稍差”的紙幣,但她承諾與出售通過支付收集的數據的公司不同,歐洲的 CBDC 將保護公民。[2022/9/28 5:57:36]
就像小孩子用樹枝做了一把木頭寶劍,然后所有人都說這是一把倚天劍。可能對于獨孤求敗級別的高手來說,已經達到不滯于物,草木竹石均可為劍。
APT短線漲至9.85 USDT,24H漲幅為31.4%:金色財經報道,行情顯示,Aptos(APT)短線漲至9.85 USDT,現報9.7786 USDT,24H漲幅為31.4%。[2022/10/23 16:36:04]
高手不擇利器,我不是高手。
所以對普通交易者來說,這就是一把木頭做的玩具。
之所以難以理解為什么要在Lyra上交易期權,甚至參與LP挖礦,是基于Lyra的4個明顯的「特征」。
歐式期權
Lyra上的期權產品是歐式期權,也就是說,只有到了交割日期才能行使,而我們通常接觸的是美式期權,到期日前的任何時刻都可以交易。
歐式期權這種大航海時代的產物,早就被更復雜但更靈活的美式期權取代了主導地位。
更何況在DeFi領域,已經誕生了永續期權這種更先進的形態——它聚集了那些被分割在不同到期日、不同行權價的流動性。
哪怕Lyra上線的產品就是這種流動性分散在不同到期日、行權價的期權,甚至是訂單簿模式,只要是隨時可交易的美式期權,都還在理解范圍內。
而Lyra推出的期權產品,卻是通常只在教科書里出現的歷史產物——到期時自動以現金結算期權。
另外,Lyra上的歐式期權,如果即將在24小時內到期,那么你無法交易或平倉。
可能無法平倉
Lyra為了管理流動性池的風險,規定期權價格上漲如果超過指定的Delta范圍,就無法交易或平倉——直到價格回落到可交易范圍。
Delta值代表期權價格因為標的期貨價格的變動而產生的波動。
假設資產的Delta范圍是15-85Delta,交易者可能會買入50Delta看漲期權,如果標的資產價格上漲且期權變為90Delta,則交易者無法平倉,除非它回落至85Delta以下。
不得不說,Lyra的設置確實保護了LP的利益,但……誰來保護交易者的利益?
Lyra既然是一個AMM模式的期權產品,但有可能無法平倉,那跟傳統的期權的痛點完全一致。
流動性池無法Delta對沖
Delta對沖是為了讓持有的頭寸的Delta盡可能等于或接近零。
Lyra上交易者的對手盤是流動性池,但Lyra的流動性池沒有Delta的能力,也就是說,流動性池可能會持有非常多的Delta頭寸。
這是因為每個交易者購買的每個多頭看漲期權,Lyra的流動性池都將購買一個單位的標的資產。
例如交易者購買50DeltaETH看漲期權,流動性池將購買1個ETH進行抵押,所以流動性池的凈多頭為0.5ETH。
而多頭看漲期權是購買最多的期權……
流動性池不「流動」
Lyra的流動性是按“輪次”提供的,每輪28天,期間無法存入或退出。
無法隨時存取的流動性池,還是流動性池嗎?
總結
Lyra的產品似乎是在安全性上做各種妥協,最后妥協的這個產品很難歸類到DeFi期權里。
來源:金色財經
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