WIN:前三季基金業績大比拼!9只主動權益類基金年內凈值回報超70%_BAYC

2021年以來，滬指圍繞3500點上下不斷往復。前三季度，市場變動劇烈、風格極致分化，公募基金的表現更是“冰火兩重天”。

如果我們總結今年公募基金經理業績表現的特點，那就是“去明星化”——根據WIND數據，截至9月30日，年內業績前30強的基金中，主動權益類基金共計23只，截至二季度末，這23只基金中有13只資產規模低于10億元，基金經理多為此前市場并不熟悉的“新人”。而此前叱咤風云，管理規模巨大的明星基金經理業績普遍欠佳，今年二季度末管理規模超過百億的91只“大象”基金中，多達58只年內凈值回報率為負值，占比超過六成。

9只主動權益類基金年內凈值回報超70%

盡管如此，那些業績具有持續性的“明日之星”仍然有跡可循。從年內業績突出的基金經理來看，有些基金經理管理的是指數基金，按照中信一級行業分類，煤炭、鋼鐵、基礎化工、有色金屬等板塊年內漲幅分別達到65.54%、52.7%、48.15%、46.05%，這類基金經理的表現幾乎完全依賴行業BETA。第二類是一批重點布局新能源、光伏領域的基金經理，受益于賽道紅利，這些基金經理甚至交出了業績“翻倍”的答卷，但是我們也看到，押注賽道的基金隨著板塊出現震蕩，凈值較年內高位均出現較大回撤。

Chainalysis已集成Coinbase Commerce:6月13日消息，區塊鏈分析公司Chainalysis已集成Coinbase旗下商業平臺Coinbase Commerce，支持去中心化網絡運營客戶和其他加密金融客戶使用包括DeFi代幣在內的各種數字資產進行支付或結算發票，以簡化客戶支付流程和日常運營。[2023/6/13 21:33:29]

第三類業績硬核的基金經理則非常值得關注，他們之中不乏不沾茅指數、不碰寧組合，近兩三年業績卻非常突出的選手。WIND數據顯示，截至三季度末，有9只主動權益類基金年內凈值回報超過70%，包括大成國企改革、廣發多因子、寶盈優勢產業A、大成新銳產業、東方阿爾法優勢產業A、大成睿景A等。

英國央行CBDC負責人：CBDC可以成為其他數字貨幣和TradFi之間的“橋接資產”:金色財經報道，當被問及潛在的國家發行的CBDC將如何與比特幣或資產支持的穩定幣共存時，英國央行的CBDC負責人Katie Fortune表示，統一的支付生態系統可以促進創新并帶來“所需求的新用例”。她認為，在穩定幣和其他數字形式貨幣的世界中，擁有一種中央銀行數字貨幣可以成為所有這些不同形式貨幣之間的橋梁資產，這可能真的很強大。這種統一性“只是一種社會公益”，而不是“某種政府控制問題”，這與當局已經提供的服務和基礎設施類似，“允許其他人做他們需要做的事情，為未來創新”。[2023/3/31 13:37:48]

驚人的是，這9只基金中有3只均為同一人出任基金經理，他是大成基金韓創。韓創管理的大成國企改革、大成新銳產業、大成睿景A等3只主動權益型基金年內凈值回報率分別達78.89%、76.52%、73.09%。?

數據：過去一周BAYC持有者買賣最多的是Sewer Passes，交易量為710ETH:2月8日消息，根據Dune Analytics數據，BAYC有5,967個獨立持有人，超過92%的BAYC持有者錢包里只持有一兩個BAYC，錢包中擁有20個以上BAYC的持有人不到總持有人只有16個，占比0.5%。從交易明細來看，BAYC#1156被交易了20次，#4962被交易了15次，#9109被交易了14次。

在過去的7天里，BAYC持有者買賣最多的是Sewer Passes；在過去的120天里，約50%的BAYC交易量發生在Blur，OpenSea僅占 22%，X2Y2約占20%。[2023/2/8 11:55:15]

韓創重視景氣對行業貝塔的驅動。能力圈覆蓋上游金融、建材、有色、化工等行業；中游制造業及下游的以汽車為代表的可選消費，具有深厚和敏銳的產業趨勢洞察力強。韓創的投資邏輯是：關注景氣度，一方面可以賺取景氣度上升、偏行業貝塔的收益；另一方面可以獲得公司自身成長的阿爾法收益，找到這類個股往往可以獲得戴維斯雙擊的收益。韓創將自己的選股框架總結為三個維度：精選具備貝塔的行業、挖掘具有阿爾法的公司，兼顧估值相對合理。

市場消息：法官裁定，推特不需要列出大多數評估機器人賬號的員工的名字:8月16日消息，市場消息稱，法官裁定，推特不需要列出大多數評估機器人賬號的員工的名字。(金十)[2022/8/16 12:27:42]

在投資操作上，韓創以個股選擇為核心，強調買入時要有安全邊際，出于對整個組合的穩定性和回撤控制考慮，韓創注重組合的層次感，韓創的投資組合中既有績優進攻性標的，也有正在蟄伏的標的，用層次降低組合波動性，并因不追求短期收益而頻繁替換滯漲的標的。

由于賺錢效應顯著，韓創管理的基金規模快速增長。從2021年基金半年報公開數據來看，韓創管理的基金規模接近120億，半年內其規模增長為去年年底的4.5倍。

“試金石”給予中小公司及后來者以機會

震蕩的市場就像一塊“試金石”，對基金經理的綜合管理能力進行了考驗，給“明日之星”涌現的機會。

還是以年內領跑的基金作為樣本，你會發現，今年以來，中小基金公司的優秀主動權益基金更勝一籌。而前十大基金公司中，跑入業績前30的廣發基金和華夏基金旗下各有一只主動權益型基金，分別是廣發多因子和華夏行業景氣。可以看到，這兩只基金的基金經理唐曉斌、楊冬和鐘帥也是后起之秀。

Wind數據顯示，截至9月30日，廣發多因子年內收益率已經達到76.91%。基金經理唐曉斌曾任華泰聯合研究員，廣發基金研究發展部行業研究員、研究小組組長、研究發展部總助、權益投資二部投資經理。唐曉斌的公開資料相對較少，宣傳也比較少，可見這位基金經理之前相對低調。從持倉分析，唐曉斌的投資風格有這樣幾個特點：一是超額收益主要由市場BETA和盈利能力高的中小盤股貢獻。二是擅長從中觀行業比較入手，在低估值的細分行業中選擇高景氣的成長行業以及供需格局大幅改善的周期性行業，聚焦制造業升級和順周期行業。三是沒有明顯的“賽道”，持股不局限于某個特定行業，而是多個行業合理分散配置，但是超配的行業表現極好，低配行業相對一般，個股配置策略有效。

華夏行業景氣的基金經理鐘帥年內也錄得66.53%的收益。鐘帥曾任天風證券首席金融分析師，2018年10月加入華夏基金后先后擔任研究員、基金經理助理，2020年7月28日才開始接手管理華夏行業景氣。鐘斌曾在華夏基金2021年度中期投資策略會中表達過自己很少買行業龍頭或者所謂的核心資產，他認為基于細分行業配置和自下而上選股的投資方式迎來了權益市場的黃金時代。和大成基金韓創一樣，鐘帥也強調尋找景氣行業中的灰馬。行業配置層面，鐘帥不會將所有的權重和籌碼集中在某一個單一的行業和方向上。

Wind數據還顯示，安信基金、寶盈基金、創金合信基金、金鷹基金、萬家基金、信誠基金、長城基金、中庚基金、中郵基金等9家中小型基金公司均有一只基金上榜年內業績前30強。

走過2019和2020兩個“基金大年”，2021年對公募基金來說是一個非常具有挑戰性的年份。當我們在“去明星化”的市場里面進行數據挖掘時，會發現一些真正具備“穿越牛熊”實力的基金經理，他們身上的閃光點是相當明晰的，這些實力不凡的“明日之星”值得投資者持續關注。

來源：金色財經

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