Curve:解析 Curve 的治理、投票的重要性以及理解其垂直管理協議 Convex_CVX

原文標題：《DeFi2.0剛起步，率先"打起來"是圍繞Curve流動性的領域》

作者：五火球教主

據今日最新數據，鏈上NFT銷售總額突破190億美元，國內外各界的音樂藝人和NBA球星紛紛入場，除了NFT市場的戰火熊熊燃燒外，大火在圈內其他領域也不斷蔓延。

近期圈內圍繞Curve的流動性戰爭，在很多人不知道的情況下持續了數月之久。今天就帶你一窺這場戰爭的大幕。以下這些項目會作為參戰方一個個出現：Curve、Convex、Frax、Mochi、DOPEX、BTRFLY。

而今天，我們主要看一下前兩者Curve與Convex。

?一、什么是Curve？

Curve最早是作為穩定幣互換出現的，簡陋的頁面，兩位數的日活，但與Uniswap實現了簡單的統一XYK定價曲線相比，Curve的算法使得穩定幣互換滑點遠低于Uniswap，于是大家對Curve的定位是，它是Uniswap的補充，大戶的穩定幣互換場。

閃電實驗室發布用于人工智能開發的新比特幣工具:金色財經報道，構建比特幣閃電網絡的公司Lightning Labs推出了一套專為人工智能開發而設計的新工具。該套件包括 LLM Agent BitcoinTools，它允許開發人員創建可以保存比特幣余額、在閃電網絡上發送/接收比特幣以及與閃電網絡守護進程節點交互的人工智能代理。此外，該版本還包括 Aperture 反向代理服務器，它支持 Lightning Node Connect 并提供動態 API 端點定價。[2023/7/7 22:22:47]

后來隨著Curve可獲得流動性收益后，Yearn等機槍池出現了，Curve成了供養各類機槍池最肥沃的一片土地，各路項目的機槍池紛紛前來，瘋狂進行挖提賣，也使得Curve價格一路下跌。

再后來Curve發奮圖強，搞了許多其他的業務，比如各種同質Token的流動池（比如通過Lido質押ETH去ETH2.0的stETH,比如和Synthetix合作，利用Synthetix無滑點的優勢超低滑點大額兌換BTC、ETH的功能，甚至開發了BTC/ETH/USDT這種三池去搶Uniswap的份額。

BTC突破29000美元 創2022年6月11日以來新高:金色財經報道，行情顯示，BTC突破29000美元，現報29021.7美元，日內漲幅達到6.09%，創2022年6月11日以來新高，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/3/30 13:34:21]

然而這些都沒能對Curve的日活或是價格上有太多的提升作用，Curve依舊只是一個大戶的交易場，以及一眾機槍池的給養池。直到各類加密原生穩定幣的出現。

圈子內部原生項目的探索之路，一直都在進行，從未放棄。DAI只是開始，但絕不是終局，ESD失敗了，BAS失敗了，AMPL前途未卜，但我們還有Frax，MIM，UST，alUSD，LUSD……

這些項目對于Curve獎勵的爭奪，直接導致了這場CurveWar的大戰。

而要理解這一切，你就必須理解Curve的排放機制：

韓國Web3加速器Nonce Classic完成42億韓元融資:金色財經報道，韓國Web3加速器Nonce Classic完成 42 億韓元（約 340 萬美元）融資，SV Investment 領投，參投方包括 KB Investment 等。[2023/1/20 11:23:25]

1、什么是veCrv

veCRV是CRV鎖倉得到，一個CRV鎖一年拿0.25個VeCrv，最多鎖4年拿一整個VeCrv。

2、veCRV有什么用？

Curve的手續費分成Curve各個分叉的空投CurveLP的獲取流動性收益獎勵提升但這些其實不夠吸引人。而veCRV以前最被忽視，現在卻最為重要的部分，就是Curve的治理問題。雖然簡單看上去是治理，DAO這些概念被炒的火熱，但其實很多人對治理這一部分并不感冒。試問看，有多少人真正參與過DeFi項目的治理？

BitMEX創始人：PoS將為以太坊在年底前減少近20億美元的拋壓:9月23日消息，BitMEX創始人Arthur Hayes發表最新博文探討其市場觀點，Arthur公布其持有2022年12月行權價為3000美元的以太坊看漲期權，并計算得出PoS將為以太坊在年底前減少近17.8億美元的拋壓，但其并不確認拋壓的減少能為上升提供短期保證。

Arthur還提到，有傳言稱，美聯儲的加息政策可能會在11月15日至16日在巴厘島舉行的G20中被逆轉，原因是歐盟已經無法承受高昂的能源價格，而G20的時間在中期選舉之后，彼時對抗通脹的意愿大概率已經下降。[2022/9/23 7:15:55]

然而當治理非常重要，它關系到你的收益，甚至關系到你項目的生死存亡，這就是它的重要之處。

算穩或者說一切新發型穩定幣的命脈，而命脈無非兩個：

第一點，更多的使用場景，主要看公司的商業推廣與拓展能力，Luna的UST無疑是做的最好的。

第二點，匯率不脫錨，靠的主要就是池子深度，只有當用戶可以把手里的Frax，或是Mim平滑兌換成USDT/USDC時，大家對這個穩定幣才會慢慢培養起信心。

那池子深度又靠什么？靠更高的APY來吸引更多的流動性。更好的APY怎么來？靠著veCRV的投票得來！是的，每周Curve都會投票，來決定每一個池子排放CRV獎勵的權重。

APY更高的池子，自然會吸引到更多的LP資金前來獲取收益，更多的LP資金也就意味著個更好的深度，滑點更低的兌換，用戶更強的信心……

總而言之，veCRV，就是所有新生代穩定幣發行方爭奪的對象，也是這場CurveWar里最最核心的資源。后期直到Convex的出現，那我們接下來說一下Convex。

二、Convex

DeFi世界最擅長的是什么？道理可參考套娃：

正如你可以把YFI看成是Curve，AAVE，Compound等的套娃一樣，Convex就是一個Curve的垂直管理協議。

具體是怎么做到的呢？CVX說，用戶自己操作CRV，又要鎖倉，又要投票，又要收菜啥的一通操作多麻煩啊，你來我這，一站式解決方案，收益一分不少你的，我還給你CVX獎勵。

CRV的玩家一看既省了力，還賺了錢，何樂而不為？

所有通過CVX進入的CRV，協議統統會進行四年鎖定，你手里拿的不再是VeCrv，而是CVXCRV，收益比veCRV更高，還能通過一個CVXCRV/CRV的池子解鎖你鎖倉的CRV流動性。但作為代價，你CRV的治理權也就沒了。

那CVX里面這么多的veCRV誰來控制呢？當然是這背后的CVX的持有者。CVX持有者可以鎖倉CVX16周，拿到一個vlCVX，然后便可以參與CVX的治理權、指揮協議里的veCRV來分配Curve上各個池的獎勵多少。

于是乎大家發現，掌握了CVX，也就變相掌握的veCRV，畢竟有太多太多的CRV都是通過CVX來進行鎖倉變成veCRV的。

精明的玩家或是公司算了算，直接買CRV來得到veCRV的成本，要遠高于去買CVX，然后質押16周用vlCVX變相控制veCRV的成本，于是就會看到過去幾個月，CVX的價格在一直攀升。

所以說現在CVX也有了自己的套娃Votium，CVX是CRV或者說veCRV的垂直管理協議，Votium就是vlCVX的垂直管理協議。

在這里，你可以用你手里的vlCVX名正言順的接受各個穩定幣項目方的收買，然后投出你寶貴的一票，最終換取獎勵。

明白了這所有的一切，我們就可以在下篇里介紹這場戰爭的其他選手：

當前最強算穩Frax，曇花一現卻合理跑路的Mochi，CurveWar未來衍生品戰場的的DOPEX，還有OHM分叉“投票治理聚合器，投票效率即服務”的BTRFLY。

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