ASH:TradFi主流化所需的三要素_CryptoDash Token

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暴走時評：“顛覆金融行業的改革”是加密貨幣的主要自我營銷敘事之一，但該行業在獲得傳統金融業的認可之前，還需要具備一些基本要素。作者：ELAINEHU??|??編譯者：Maya??|??來源：Cointelegraph中文

在過去的一年里，我們看到加密經濟經歷了指數級的擴張，大量資金涌入各種加密貨幣、去中心化金融、非同質化代幣、加密指數、保險產品和去中心化的期權市場。

所有鏈上的DeFi板塊鎖定的總價值已經從2021年初的180億美元增長到2022年1月的2400億美元。由于生態系統中有如此龐大的流動性，加密貨幣借貸領域也有了很大的增長，從2021年初的6000萬美元到2022年1月的4億多美元。

盡管DeFi產品呈指數級增長且不斷創新，但加密貨幣借貸市場仍然只限于代幣抵押貸款，即以一種加密貨幣為抵押品，借入另一種加密貨幣。

有一些平臺，如Nexo和Genesis，提供NFT抵押貸款，但該服務主要是針對擁有藍籌NFT的機構客戶。對于零售大眾來說，除了代幣抵押貸款外，并沒有更多的東西。

Paradigm將3000枚MKR轉移至場外交易錢包，或準備出售:金色財經報道，Arkham Intelligence的區塊鏈數據顯示，北京時間周四凌晨，Paradigm Capital將3000枚MakerDAO治理代幣MKR轉移到了一個被標記為OTC（場外交易）的錢包，價值350萬美元，可能準備出售。

金色財經曾報道，Paradigm在3月份將約2000萬美元的MKR發送到同一個錢包，然后將代幣轉移到加密貨幣交易所Coinbase。本周早些時候，Andressen Horowitz將700萬美元的MKR代幣存入Coinbase。[2023/7/27 16:01:16]

如果加密貨幣經濟想要發展到與任何實體經濟兼容的規模，它就必須接觸到廣大的零售消費者，并能夠為他們提供融資選擇。

下面列出了加密貨幣銀行基礎設施能夠與銀行媲美之前需要發展的基本要素。

產品及服務的多樣化

一個想接觸加密經濟的新人最常問的問題是—我能買什么？在目前的基礎設施中，除了NFT、DeFi產品、質押和流動性提供之外，還沒有其他東西。

摩根溪創始人：貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個信托:金色財經報道，摩根溪創始人Apompliano在社交媒體上發文稱，貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個比特幣信托，這些產品只是在技術上有所不同，尤其是在監管和批準方面，不過對于投資者而言最終的結果是相似的。最好的結果是真正的比特幣現貨ETF被SEC批準。但這不是ETF，不認為貝萊德在沒有信心的情況下提交信托會被批準。這種發展有一些潛在的后果。GBTC可能被迫引入每日贖回來競爭。GBTC可能被迫削減費用。許多華爾街公司可能會推出快速跟進的產品來與貝萊德競爭，媒體的關注可能導致資金流入比特幣。[2023/6/16 21:41:33]

在傳統經濟中，貨幣的存在是因為用商品換取服務，反之亦然，但商品與服務之間通常不存在1:1的等值關系，所以貨幣的作用是促進商品和服務的交易。在加密經濟中，貨幣存在于商品和服務提供給客戶之前。這使得加密貨幣難以評估且不穩定。

一個經濟體需要有足夠的商品和服務，以創造足夠的供需，以便消費者能夠使用貨幣來交換這些商品和服務。在目前的加密貨幣生態系統中，只有NFT和DeFi金融產品，這就很難吸引普通人進入加密經濟，因為他們根本沒有什么可消費的。

EthHub聯創駁斥Zcash創始人：Tornado Cash從未關閉，Zcash也有被制裁的可能性:4月13日消息，加密隱私貨幣Zcash創始人Zooko Wilcox在推特上表示：“以太坊之上的兩個最大的隱私服務已被關閉：OFAC制裁的Tornado Cash和其創建者Aztec的Aztec Connect。Zcash無法關閉。即不會被‘電子代幣公司’或任何人關閉。”

EthHub聯合創始人sassal.eth駁斥了上述言論，稱：“我真的不希望像Zooko這樣的行業領導者會說這種廢話，而且由于他禁止回復這條推文，我必須在這里糾正這個錯誤信息。Tornado Cash從未“關閉”——它至今仍在運行，并且大多數驗證者仍在提議包含Tornado Cash交易的區塊。Aztec Connect之所以被關閉，是因為Aztec團隊希望專注于他們的新產品——他們明確表示，它并非因監管壓力而關閉。此外，Zcash可以像制裁Tornado Cash一樣受到制裁（這當然并不意味著它將被“關閉”）。”[2023/4/13 14:01:01]

一個健康和實用的銀行系統還依賴于來自客戶存款的充足流動性供應和客戶的借款需求。隨著更多的數字商品和服務，特別是非金融商品和服務，如藝術、音樂、房地產或游戲登陸元宇宙，銀行系統將能夠利用它們作為抵押品，提供多樣化的擔保貸款。與汽車貸款或抵押貸款類似，加密貨幣世界的消費者將能夠通過在未來定期付款來擁有這些產品。

去中心化外匯平臺Vertex Protocol已推出僅限API訪問的Beta版本:金色財經報道，去中心化外匯平臺Vertex Protocol在Arbitrum上推出僅限API的Beta版本，合作伙伴機構、做市商公司和其他參與者能夠通過API插入Vertex排序器并執行自動交易，旨在正式啟動前測試訂單簿和DEX的其他組件。

據悉，Vertex Protocol將分為三個階段啟動公共主網，當前的Beta版本為第一階段；然后是私人測試版階段，用于測試前端應用程序；最后是在Arbitrum上完成Vertex應用程序的發布。[2023/3/9 12:51:58]

可信的信用評分系統

在目前的加密貨幣貸款市場上，客戶借任何加密貨幣都不需要信用檢查或信用評分系統。這是因為貸款是以嚴格監控的貸款價值比率進行超額抵押的。一旦LTV超過清算LTV閾值，抵押品將被折價出售以收回貸款。抵押品的價值永遠不會被完全利用，而且總是保留大量的緩沖空間，以應對抵押品價值突然貶值的情況。

在傳統銀行業務中，客戶有基于其過去交易行為和財務狀況的信用評分。在加密貨幣借貸市場，這幾乎是不可能的，因為錢包是匿名創建的，任何人都可以創建他們想要的錢包。這使得跟蹤交易行為非常困難，也很難建立一個信用評分。

嘉楠耘智2022全年收入為6.3億美元，利潤同比下降38%:金色財經報道，比特幣挖礦硬件制造商嘉楠耘智（納斯達克股票代碼：CAN）公布2022年第四季度和全年財報，2022年第四季度收入為5680萬美元，較2022年第三季度的1.419億美元下降59.9%，2022年第四季度的凈虧損為6360萬美元。

此外，嘉楠耘智全年財報中顯示，2022年全年收入為6.349億美元，相比2021年的7.23億美元下降12.1%。2022年全年利潤為2.534億美元，相比2021年的4.137億美元下降38.8%。[2023/3/7 12:47:33]

為了改變目前的結構，需要激勵用戶在一個錢包內建立良好的活動記錄，并對錢包保持忠誠度。有一些分數，如LUNAticRankings，為Terra在某個連鎖店內的訂單參與度進行排名，但似乎沒有任何針對信用的評分來對訂單錢包所有者的財務狀況進行排名。

隨著加密領域創造更多的就業機會，更多的人用加密貨幣支付，那些顯示出長期健康活動記錄的錢包，如現金流入的持續收入，持續穩定的余額或定期償還加密貨幣貸款，應該得到獎勵。獎勵的形式可以是獲得較低利率的大額貸款；或獲得較長期的貸款；甚至可以是空投治理代幣的形式。

一個強大的信用評分系統將使貸款人和借款人都受益。貸款人可以通過向值得信賴的借款人提供更多的貸款，以較低的風險賺取更多的費用；借款人可以獲得更低的利率、更長期的貸款和其他潛在的回報。最重要的是，信用評分系統可以幫助形成一個更加透明和健康的加密貨幣借貸市場，并吸引更多的消費者加入這個生態系統。

主動管理的抵押品估值系統

鑒于加密貨幣的高波動性，需要比傳統擔保貸款更頻繁地評估抵押品價值。與汽車或房屋等傳統抵押品不同，加密世界的抵押品，如NFT或加密貨幣，可能在短短一天內遇到突然的下行趨勢。因此，借貸平臺必須擁有強大的抵押品評估系統，可以在任何時候估計任何資產的市場價值。

逐分鐘地評估NFT或加密貨幣的市場價值并不困難。但隨著加密貨幣生態系統中的商品和服務越來越多，更多類型的資產有資格作為抵押品，擁有一個高頻率的抵押品評估系統可能是昂貴的。

另外，借貸平臺可以創建類似于銀行界風險加權資產概念的東西，給風險較高的抵押品更多的風險權重，給較安全的抵押品更少的風險權重，這樣他們就不一定需要有一個高頻抵押品評估系統。

例如，高潛力的NFT，如BoredApeYachtClub(BAYC)，可以給予較高的清算LTV門檻，并降低評估頻率。隨著更多歷史NFT價格的出現，可以收集更多的數據點，并用于得出更準確的風險權重指標。

隨著更多的商品和服務在加密經濟中出現，可靠的信用評分系統和積極管理的抵押品評估系統將使加密銀行基礎設施能夠提供除代幣抵押貸款之外的更多融資選擇。

加密金融的未來前景取決于加密經濟可提供的商品和服務類型，只有當加密經濟發展成為對更多消費者更具吸引力的多元化市場空間時，它才能與傳統銀行的規模相媲美。

本文僅代表作者個人觀點，不代表區塊鏈鉛筆的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。

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