OSMO:Cosmos能否突出重圍，引領多鏈宇宙未來？_COS

原文標題：《Cosmos—多鏈宇宙的未來》

原文來源：OPResearch

WhyCosmos?

2021年對于區塊鏈產業而言是個充滿驚喜的一年，我們見證了Bitcoin達到69,000的歷史ATH，DeFi2.0的別出心裁、NFT的百花齊放、DAO的初見苗頭，一切都建構在Ethereum所描述的世界計算機的藍圖之上;而且隨著Ethererum的高使用率所帶來的Gasfee問題，導致了當前Ethererum價值外溢的現況，以及最初設計時Ethererum沒有考慮到的跨鏈互通性問題，也成為后人所詬病的問題。

對于一個新技術或產品革命的第一性原理就是提高效率和降低成本，否則就無法普及和商業化。目前整個行業還處于建設基礎設施的階段：Web3.0是元宇宙的基礎設施、區塊鏈和加密貨幣是Web3.0的基礎設施、Bitcoin是區塊鏈1.0、Ethereum是區塊鏈2.0，如今，Cosmos是區塊鏈3.0——「區塊鏈互聯」多鏈宇宙的基礎設施。

本報告將從當今Ethereum的現況切入，并對當前區塊鏈世界中的Layer1、Layer2發展態勢做出解讀，從中帶出Cosmos的介紹，再結合我們對于Comos/Polkadot設計上的比較分析，最后給出我們對于Cosmos生態的未來展望。

價值外溢的Ethereum，可預見的多鏈未來

隨著區塊鏈領域的迅速發展，大量的鏈上交互需求導致Ethereum過于擁擠，高昂的Gasfee阻擋了大量的用戶進入Ethereum主網，Ethereum有限的出塊速度以及TPS也限制了用戶交互的效率，這些弊病在可預見的一段時間仍將是不爭事實。在這樣的背景下，我們認為EthereumLayer1無法承接的需求自然外溢到如下針對Ethereum可擴展性問題的解決方案:

BTFS總合約數量已突破9500萬:據官方最新消息，BitTorrent File System(BTFS) 總合約數量已突破9500萬。合約數據可通過BTFS SCAN瀏覽器進行查看。

據悉，BitTorrent 文件系統（BTFS）既是一種協議，也是一種網絡應用，它提供了一種內容可尋址的點對點機制，用于在去中心化的文件系統中存儲和共享數字化內容，同時，它也為去中心化應用（Dapp）提供了一個基礎平臺。BTFS團隊一直在根據最新的網絡運行情況和BTT市場行情等，進行上傳價格、空投獎勵方案等一系列動態調整。[2023/2/7 11:52:23]

Layer1

支持EVM的Layer1賽道上競爭激烈，各公鏈搶食Ethereum的溢出資金和流量。目前BSC是除了Ethereum外的EVM公鏈龍頭，Fantom，Avalanche等后來者也開始發力，其鏈上也出現了一些熱門項目，但盡管如此，在EVM公鏈中，Ethereum仍舊占據70%以上的市場份額(見圖1)。借助2021年的牛市，Layer1們吸納了大量資金，但長期來看，除了Ethereum以外的Layer1能否穿越牛熊在公鏈生態中創造價值仍未可知。

圖1:2022年2月TotalValueLockedEVMChains，與其份額的時間變化(數據來自Defilama)

Layer2

盡管Layer2聽上去是Ethereum現狀最完美的解決方案，其直接基于Ethereum本身進行優化，Matic在2021年不論是幣價還是鏈上交互和tvl的表現也體現了大家的期待(見圖2和圖3)。但是Layer2實際上并不如側鏈來的有效，因為優化后的Gasfee仍舊阻攔了大量用戶進入Layer2，同時，使用Layer2出入資產還是需要與Ethereum主網進行交互，這就進一步限制了用戶使用Layer2的意愿。但另一方面，Layer2為新應用提供了良好的土壤，2021年底興起的GameFi需要做低價值高頻率交互，這為Layer2找到了一個新方向，即專屬鏈——只供特定需求使用的鏈。目前Ronin，ImmutableX這一類GameFi的Layer2公鏈正在高速發展。

TradFi：比特幣和恒生指數出現漲勢停滯可能意味著更大范圍的避險情緒:金色財經報道，TradFi公司表示，比特幣一個月前開始的上漲在本周遇到了瓶頸，上漲勢頭在關鍵技術阻力位附近失去了動力。香港基準股指恒生指數也出現了類似的情況。Spectra Markets的交易員兼總裁Brent Donnelly在周一晚些時候發給客戶的一份報告中說，比特幣和恒生指數的失敗是技術警告，表明2023年初的寧靜可能不會持續一整年。

Donnelly的言論證明，比特幣在經驗豐富的交易員中作為風險情緒先期指標的信譽正在增強。過去，比特幣在主要頂部和底部領先了標普500指數幾周。

比特幣周一跌幅接近4%，從2.4萬美元開始下跌。去年8月在24000美元上方也出現過類似的沖擊失敗。恒生指數也從阻力位轉低，阻力位可以追溯到2022年6月。[2023/2/1 11:41:20]

圖2:2022年2月TotalValueLockedLayer2Chains(數據來自FootprintAnalytics)

其他Layer1

Solana、Near等獨立于EVM的新公鏈在2021年實現了顯著增長，雖然產生這一現象的部分原因是外部資本的持續運作，但低廉的Gasfee確實擊中了Ethereum的痛點，Solana、Near等新公鏈滿足了一部分用戶的需求，創造了真實價值，也吸引了眾多圈外用戶。但鑒于EVM仍然是市場的絕對核心(見圖3)，開發者更容易復用以及基于EVM開發的眾多基礎設施，Near順勢推出了Aurora，Cosmos也即將推出Evmos以求實現和Ethereum生態的對接。另外類似于Layer2的專屬鏈，Layer1也出現了很多聚焦不同領域的專屬鏈，比如專注于NFT領域的Flow，專供隱私交易的Oasis，此外還有眾多游戲公鏈如Gala、WAX、WEMIX等。

報告：俄羅斯穩定幣使用量激增:10月13日消息，根據區塊鏈分析公司Chainalysis的一份最新報告顯示，俄烏之戰后，俄羅斯穩定幣交易量激增，穩定比交易占比從1月份的42%上升到3月份的67%，并在此后繼續上升。

Chainalysis分析認為，主要原因有二：一是俄羅斯從跨境支付系統SWIFT中被移除，加密貨幣跨境交易屬性被認可，而穩定幣由于其價格穩定可能會成為首選的交易媒介；二是部分普通俄羅斯公民為了保護自己的資產價值，用盧布兌換穩定幣。（cointelegraph）[2022/10/13 14:26:18]

圖3:2022年2月TotalValueLockedofETHandothernon-EVMchains(數據來自Defilama)

我們認為，Ethereum的Layer1將來可能主要負責處理重要數據或成為針對B端的公鏈，其本質是整個區塊鏈世界的數據結算層以及提供共識層的功能，而針對C端或初級用戶的、面向更多元市場需求的公鏈大概率會成為長期創造價值的一類角色。基于這樣的未來設想，那么眾多公鏈之間的交互需求量也就隨之水漲船高，因此目前公鏈間的跨鏈項目層出不窮，其中最出名的莫過于Multichain(曾用名Anyswap)，但是此類跨鏈橋的安全性從項目誕生以來就一直被人們詬病，而之后的盜幣事件也證實了人們的擔憂。

于是乎人們將目光轉向了另一個解決方案——多鏈模式。該模式旨在使用母鏈或hub形式連接各鏈，使其實現原子級交互，從根本上解決跨鏈問題。這個模式中的代表項目有Polkadot和Cosmos，而本文將著重介紹Cosmos。如上所述，為多鏈宇宙而生的Cosmos生態將在未來市場中扮演重要角色，Cosmos生態中將誕生更多專注細分應用的區塊鏈，同時通過IBC協議Cosmos在解決生態跨鏈問題的同時實現與Ethereum生態的對接(見圖4)。

美聯儲哈克：加息50基點仍將是一個大的幅度:8月25日消息，美聯儲哈克表示：我們需要采取限制性政策立場，到今年年底我們就會做到。希望看到美國經濟增長率達到3.4%以上，然后可能企穩一段時間，但如果數據不斷表明我們需要加息更多，我們應該這樣做，加息50基點仍將是一個大的幅度。控制通脹，這是首要任務，9月FOMC會議上尚未決定加息50個基點還是75個基點。[2022/8/25 12:48:33]

圖4:Cosmos多鏈宇宙連接示意圖

為多鏈宇宙而生的Cosmos

不同于Ethereum的敘事，Cosmos秉承應用區塊鏈的理念，認為未來是一個由專注于不同功能應用的區塊鏈構成的多鏈宇宙。基于這一構想，Cosmos包含三部分基本組件：1)Tendermint共識協議，2)CosmosSDK，3)IBC(InterBlockchainCommunication)跨鏈通信協議。Cosmos希望打造一套區塊鏈通用的開發框架并解決跨鏈問題，使多鏈宇宙成為可能。

Tendermint共識協議

一般來說，區塊鏈有三級架構，自下而上分別是網絡層、共識層、應用層，Tendermint共識協議將復雜的網絡層和共識層的開發通用化或者封裝，使開發者可以專注于業務層面的研發，并在應用層支持多種編程語言。如5圖所示，TendermintCore將網絡層和共識層進行了封裝。

圖5:Cosmos分層架構示意圖(來自官方)

加密游戲公司FYX完成100萬美元債務融資:6月6日消息，根據一份披露的證券文件顯示，加密游戲公司FYX已完成了一筆100萬美元的債務融資，投資方信息暫未披露，目前僅知道這筆融資來自單一投資者，另外該公司還計劃再募集50萬美元。FYX公司已推出區塊鏈游戲Crypto Fights，得益于這筆最新融資，他們即將發布Crypto Fights2并為游戲開發者創建下一代電子競技平臺，讓更多競技游戲找到更多盈利手段。（Bizjournals）[2022/6/6 4:06:27]

CosmosSDK和IBC跨鏈通信協議

CosmosSDK提供了目前區塊鏈的基本功能模塊，如質押、懲罰、治理、Token供給分配(如圖6所示)，大大減少了用戶開發成本，避免了重復造輪子的開銷。IBC是SDK中一個重要的模塊，解決了Cosmos生態內各鏈的通信、資產轉移等問題。例如下圖中Hub1與Hub2之間，以及Hub和Zone之間都可以通過IBC協議進行通信，如圖7所示。

圖6(左):CosmosSDK模塊(來自官方)圖7(右)Cosmos的Hub和Zone結構(來自官方)

CosmosvsPolkadot

生態哲學差異

在跨鏈賽道，Polkadot和Cosmos經常被相互比較，我們認為二者的核心差異在于生態哲學。Cosmos生態的設計更加開放，Polkadot生態的設計相對封閉。首先，加入Cosmos的生態無需許可，任何開發者都可以使用CosmosSDK開發自己的區塊鏈，并通過IBC協議實現跨鏈通信。而Polkadot開發者必須通過平行鏈插槽競拍才能接入Polkadot生態，有一定的準入門檻。由此產生的現狀是，基于CosmosSDK開發的區塊鏈已經產生了LUNA、CRO、OSMO等市值超過10億美金的項目，明星項目如LUNA自身的生態也十分繁榮。Polkadot生態目前除Polkadot/Kusuma之外，似乎沒有令人眼前一亮的優秀公鏈。就生態市值來看，Cosmos生態的市值僅次于Ethereum和BSC，大幅領先Polkadot生態(見圖8)。

圖8:截至2022年2月6日除Ethereum外頭部公鏈生態市值(包含自身以及鏈上項目)

在圖9中，一個值得關注的現象是，Cosmos生態中的項目Terra，其市值超過了Cosmos，這一現象讓Cosmos更特別。對于其他公鏈來說，公鏈是其生態項目市值的天花板，除Cosmos外還未發現有哪一條公鏈生態的中的項目市值超過公鏈市值，對于Cosmos上的生態項目來說市值可以有很大的想象空間，這也是Cosmos的獨特「魅力」。我們認為未來這樣的趨勢仍將延續，更多基于CosmosSDK開發的區塊鏈將會涌現出來，進一步繁榮Cosmos整體生態。

圖9:截至2022年2月13日Cosmos生態Top10項目市值

安全性差異

其次就安全性的角度而言，Polkadot生態整體來看更安全，因為依賴于Polkadot本身的信用，生態的所有鏈具有同一級別的安全性。Cosmos生態中各鏈的安全性參差不齊，初期項目的安全性較低。不過在未來Cosmos的更新中，可能采用共享安全性(SharedSecurity)，即通過質押ATOM來共享CosmosHub的安全性，這對于一些早期項目十分有益。

但從宏觀視角來看，在Web3.0的語境下，開放比封閉更具優勢，雖然犧牲了一部分安全性，但開放的環境更有利于生態的壯大——相關的技術和應用有更大的概率在開放的環境中涌現。Cosmos相對Polkadot是一種更加開放的路徑，加入生態的門檻更低，吸引更多的開發者加入，長期看有利于生態的發展壯大。

Cosmos的未來

如果Ethereum的升級遲遲不能到來，Gasfee的優化也不盡人意，老用戶持續流出，新用戶也涌入其他公鏈，那么會有越來越多的新開發者選擇部署在更合適的公鏈，而原有開發者也可能逐步轉移更適合自己項目的專屬鏈，或者在Cosmos、Pokadot、Octopus上創建自己的應用鏈。同時Web3.0和元宇宙也給到了其他公鏈足夠的機會，那么很可能Ethereum的領先地位會被Cosmos一類的革命者大幅削弱甚至取代。Cosmos的屬性天然契合Web3.0和元宇宙的高自由度且高頻交互的特性，特別是作為新公鏈，Cosmos沒有「歷史包袱」，可以在技術上實現很多針對當下需求的創新來改造公鏈底層架構，比如Celestia的數據可用層技術，而最終作為互聯網3.0的基礎設施。

如果未來Ethereum解決了Gasfee過高的問題，降低用戶門檻，應用開發者會回歸Ethereum，形成「一超」但不「多強」的局面。目前Ethereum目前在用戶質量、品牌、開發者生態、去中心化、鏈上應用的數量和質量等維度依然勝過其他公鏈，在未來一段時間大概率依然保持領先優勢。盡管如此，Cosmos仍有空間在Web3.0和元宇宙這兩個新方向上有所作為，并在Ethereum實現可觀優化后還能在這兩個賽道上占據一定的市場份額。因為之后仍舊會存在眾多non-EVM公鏈以解決不同的用戶需求，所以Cosmos的開放性多鏈模式就還是會有一席之地。此外，如上所述，由于沒有「歷史包袱」，Cosmos可以在技術上探索更多的可行性，尤其是在自己的優勢上做延伸，建立獨有的生態結構。

Tags：MOSOSMOOSMCOSAtmosphere CCG3X Short Cosmos TokenCosmic ChainByte Ecosystem

比特幣價格