比特幣:比特藍鯨創始人陳雷：內蒙碳達峰未達標 5月執行高電價_BTC

金色財經現場報道，4月24日，由印比特主辦、金色財經和易礦聯合主辦，珠海市橫琴新區數鏈數字金融研究院指導的《2021新基建區塊鏈峰會》在成都召開。比特藍鯨創始人陳雷進行主題演講《算力市場年度回顧與分析》指出，礦場2020—2021年度危機事件不完全統計，事由涵蓋電價不穩、供電中斷、內部糾紛、地方性政策、技術事故、不可抗力等。由于碳達峰的問題，導致內蒙有近20個礦場、120萬負荷受影響。今年，四川省政府大力支持和發展棄水消納，將繼續鞏固全球算力中心地位；作為碳達峰唯一未達標的內蒙，五月份開始執行高電價，后續需觀察；新疆礦場整體相對輕松。 陳雷表示，總體來看，這個行業還是比較粗放，整體的規范、透明還是不夠，但已經比過去好太多了。與此同時，礦機產業鏈加速轉移：美元資本大規模入場、礦機產能稀缺需要關注新生力量、整機生產與售后加速轉移海外、海外基礎設施擴張加速。

以下為全文

講一下我們從2018年開始，每年會對算力市場的宏觀態勢進行分析。2018年、2019年時更多關注監管層，2020年的回顧是在深圳完成。我是比特藍鯨的創始人陳雷，我們在圈子里不是很出名，做的時間蠻久，服務的客戶也很少，一共二三十個機構客戶。按照過往的習慣，給大家報告一下我們連續對整個行業，從2020年到現在的一系列觀察。里面的數據，來自于我們專業的行業團隊對行業的連續跟蹤。

報告：ProShares的比特幣期貨ETF今年的表現越來越遜于BTC:金色財經報道，根據數字資產研究公司K33 Research的報告，ProShares的比特幣(BTC)期貨交易所交易基金(ETF)今年的表現越來越差于BTC，削弱了其作為押注BTC價格上漲工具的吸引力。

K33 Research指出，ProShares的比特幣策略ETF(BITO)的價格今年迄今已上漲47%，落后于BTC同期60%的漲幅。表現不佳源于與基金結構相關的成本。BITO不購買代幣，而是持有芝加哥商品交易所(CME)的BTC期貨合約。該基金必須在合約到期時每月展期，使其容易受到條款之間價格差異的影響。如果下個月的合約交易價格高于最近的到期日，這種現象稱為期貨溢價，在牛市中很典型，在一段可持續的時間內，該基金將因“期貨溢價流失”而加劇損失。[2023/5/31 11:49:21]

2018年到2019年，列出了近20份省一級和國家各部委對虛擬貨幣和挖礦行業的各類整治、摸底、清退文件。最高峰時間是2017年到2018年，像新疆、內蒙、工信部、國家金融管理部門，出了很多政策。2020年到2021年，一些新聞大家也知道。從去年到現在，政府終于花了個穿越牛熊的周期，才慢慢理解消化了比特幣挖礦。現在比特幣作為投資資產的價值，已經被最高法、央行的現任政府官員認可了。前年到現在，國家發改委和工信部也沒有正式出臺任何限制性的政策，大家也知道，也有一些征求意見稿。地方政府很復雜，總體而言，地方政府要看供需，而不是看政策。電力系統。挖礦行業不是最優先級被保障的，一旦缺電了，還是要先關我們，這也是跟供需有關。

F2Pool通信主管：比特幣礦工可能會成為衍生品的大戶:F2Pool通信主管Malcolm Cannon今日在Cointelegraph上刊文稱，像傳統的大宗商品生產商一樣，比特幣礦工可能會成為衍生品的大戶，無論是用期貨來鎖定價格，還是用期權來對沖損失。每個經營現金流量相對可預測的企業都將渴望獲得債務，以減少為增長所需的資本要求。對于比特幣礦工來說，沒有什么不同。比特幣借貸市場的核心是通過人們現在可以與之交易的加密貨幣衍生品的擴散（即通過BTC/USD掉期和期貨）來支持。衍生產品交易會在BTC上產生隱含利率，礦工和其他方可以使用該隱含利率借入BTC兌美元，反之亦然。[2020/5/24]

統計口徑從2020年的1月份開始，這是2020年到2021年度危機事件不完全統計，因為一些事情關了很多礦場。第一個事情是做礦場投資最害怕的事情，我們很忌諱去西北地區的另外幾個省，那幾個省太依賴于地方政府的政策，但地方政府也不知道我們這個行業用電這么多。有時候領導的政策連續性不一定能保障。我們做礦場這些年的感受，買電就去找有電的人買電，我們很忌諱找政府買電，也不想讓政府幫我們買電。這種往往會有坑，會出事，也發生過一些惡性事情。

動態 | BitPay將支持所有比特幣錢包的發票支付:據Verdict消息，BitPay宣布將推出一項新服務，即允許所有比特幣錢包或交易所使用BitPay支付發票。此舉由商家反饋推動，目前該公司已經開始逐步推出這項服務。[2020/2/5]

今天的報告用這種方式呈現，是為了照顧圈子外的同行的面子和感受，沒有標得很細。其實具體的事件，圈子里面的人都知道。

電價不穩，主要看找誰買電

供電中斷，原因有很多這種偶發事情在我們這個行業蠻常見，但一般不會產生惡性結果。

內部糾紛。去年云南、四川和新疆都出現過內部糾紛導致的危機事件，有私下里的舉報，也有直接的攻擊，有些現在還在訴訟中。

地方性政策。說的就是內蒙，因為這次碳達峰的原因，導致內蒙有近20個礦場、120萬負荷受影響。在我說明這會兒，內蒙實際被關停的內核是60%，剩下的都是高電價在跑。4月工信廳正式發文，又有一批礦場被關帽，可能我們還需要半年的時間，把過去沒有拿的節能減排的指標再拿回來。也不是說內蒙沒有希望了，我在內蒙有兩個礦場，我也是親歷者。

招商證券首席策略師：BATJ不是獨角獸，比特大陸才是:招商證券首席策略張夏表示，真正的獨角獸應該是在一個產業趨勢里面剛剛起勢，還沒有上市的公司。結合下一輪科技革命趨勢，獨角獸會出現在在AI、工業互聯網、智能機器人等領域。比如比特大陸，一家做礦機芯片的公司。這種公司稱得上是真正的獨角獸，BATJ絕對不算。[2018/3/12]

技術事故。技術事故也蠻多，造成的影響也蠻惡劣。特別是有的機器已經拉到現場了，突然發生技術事故不能通電。

不可抗力，有關聯方、臨近方事故

總體來看，這個行業還是比較粗放，整體的規范、透明還是不夠，但已經比過去好太多了。這是我想著重報告的，我們仔細分析了四川、內蒙和新疆三個地力供應大省，看了這三個省的十四五報告規劃文件，下面的文字是從里面摘出來的。四川會繼續鞏固全球算力中心的地位，政府非常積極正面地支持水電消納。當然它今年到明年對直供電產生較大沖擊。內蒙是唯一碳達峰任務沒有達標的省，從去年9月份國家發改委開始約談內蒙，內蒙一直很消極，直到今年過年以后，韓正副總理開了電視電話會，才踩了一次很猛烈的剎車。但內蒙到4月份，已經全部達到了綠線，完成了國家給他的碳達峰的任務。國家給的任務在內蒙的十四五規劃可以看到，未來五年要實現減16%，平均每年減3%，今年4月份蒙已經完成了。內蒙有140多家企業，不都是我們這個行業，內蒙是非常高耗能工業的持續地，有100多家企業排隊等著拿指標。

《黑天鵝》作者認為 沒人可以戳破比特幣的“泡沫”:《黑天鵝》《反脆弱》作者塔勒布在社交媒體發文談論比特幣，他認為沒人可以戳破比特幣的“泡沫”。在一片“泡沫”、“旁氏騙局”的質疑聲中，比特幣可以破5000美元、10000美元，那么繼續突破10萬美元也很正常。[2017/12/11]

再說新疆，新疆和內蒙有一個很大的區別。新疆是一個非常寬泛靈活的交易市場，不像內蒙，內蒙就是一個蒙西電網，有一個撮合的多邊交易，大家在一起商量。新疆不是的，新疆馬上要新擴建兩個礦場，都是直供電。另外大家關心碳排放對新疆的影響，我們仔細查了新疆未來五年的規劃。新疆未來五年會建第三條從準東向外的新疆電外送通道，1000伏的特高壓。我們算了一下，估計三年才能建成。新疆是沒有碳達峰的壓力，新疆為全國20多個省份提供清潔能源，它在賺碳排放的錢，所以新疆還是比較穩的。

這是我們對礦機的觀察。前面很多嘉賓講過了，我就不展開了。美元資本進場，機器被老外買走，產能很稀缺。我認為未來一到兩年，礦機的整機生產和售后在內的完整產業鏈，應該是有希望在未來一到兩年轉移出去的。不是說全部轉移出去，而是北美會形成一個完整的產業鏈。

另外海外的基礎設施擴張也在加速，我們現在也在繼續擴張，我們準備今年枯水期，國內的供電肯定很簡章。北美、加拿大、北歐和中亞，我們了解了一下目前的情況，至少有150到200萬負荷在規劃或準備建設中。因為我服務的機構客戶比較多，我們也蠻關心幣價的。對于幣價而言，作為一個穿越過牛熊的人而言，著眼把它放在一個長周期里看，這才是成熟的。如果放在一個長的減半周期里面看，就可以看到只要在車上，只要能管理好現金流，就一定有機會。無論多高的地方進來，都可以找到不會比這個位置差的機會賺錢離開。這個過程中考驗的不僅是大家的心態，還考驗具體執行的穩定度，也考驗大家的對現金流的管理能力。

說一下我自己對比特幣價格的觀點。比特幣8至10萬美元，全球穩定幣市場超過110億美顏，可能接近150億美元，這個數字才是政府能看到的，因為只有穩定幣跟法幣有關聯。政府可能在這個時候，不得不出手。所以我個人的觀點是，6月份是一個節點。如果6月份站住4萬到6萬美元區間，可以想象到大的資本機構是愿意再玩一波的。但是再玩一波，到了8萬到10萬美元，會逼著監管機構不得不出手，這純屬個看法。這幾天在下跌，大家想是不是拜登政府在出避稅的原因。但可以預見穩定幣市場大到一定程度，政府一定會出手。

只要現金流管理手段夠，不用擔心幣價下跌，像S19這種機器，完全可以抵抗幣價下跌80%。

第二點很重要是不是自己做，還是找合作伙伴，總之要讓設備連續、安全、穩定的運行。有很多人牛市該賺錢時沒有賺到。

第三，算力大幅上漲的可能性很少，現在看來產能確實是緊缺的。

報一下藍鯨接下來的規劃

第一，中國四川和新疆未來幾個月，有將近10萬負荷的機位釋放出來，歡迎有托管需求的朋友找我們。今年下半年枯水期來臨之前，在哈薩克和美國初步形成兩個規模不是很大的礦場。

第二，我們在探索硬件方面的研發創新，藍鯨也是礦工爸爸的股東，礦工爸爸是我心里面的最好的挖礦行業。

介紹一下燃卡，它是目前市占率第一的軟件。我跟它聊的不是軟件，而是硬件，在新疆會做一個樣板間，盡可能把礦場管理標準化，我們會做一些激進的創新。從費效比上可能不實用，但這個努力我們在做，包括可以精準控制每一臺機器的實際使用的功耗，如果有云算力客戶算費效比挺麻煩的，包括現場的濕度、溫度。現在正在做實驗，等樣板間建成時，希望各位來參考。

第三，我們從2018年服務機構客戶的基礎上，還努力地做挖礦全流程合規的探索。現在我們有能力接納國外和海外，無論是對公還是對私的各種形式的入金通道。

這是我們的托管運維服務

這是我們2018年做的算力基金，現在進來是高位了。2018年、2019年在我們這兒投資的上市機構和基金確實賺了很多倍。從那時候，我們以幣價為前提，鎖定大家的一些可能的風險，做了一些策略，這是我們一個粗略的分析表。當然這一切都是建立在礦場穩定的前提下。

藍鯨沒有對外，沒有To C，但服務了很多云算力平臺，服務了很多機構客戶。所以形成了一系列豐富、專業的操作流程，就不展開講了，給大家節省時間。

這是我們算力資金的募資，募資已經完成了。因為我們保證有機器，而鎖定的機器規模是4億到5億。大概就這些，歡迎行業的各個環節有需求的朋友聯系我們，謝謝！

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