BTC:從默默無聞到一飛沖天，Terra憑什么？_BTC是啥縮寫

作者|五火球教主

最近有關NEAR要上線算穩USN的消息在網上傳的沸沸揚揚，在Luna火了之后，大家對于算穩的熱情再次被點燃起來，現在一線的大公鏈都要親自下場玩了？

每個圈內的老人，都一定經歷過算穩時代，一代的AMPL，二代的ESD，BAS，三代的算穩三杰Fei，Float，Reflexer，四代的OHM……這塊我們之前的文章有詳細介紹：DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？

都有過輝煌，也最終都走向涼涼。

反而是一開始默默無聞的Terra和低調的FXS，一直默默發育，現如今成了市面上最為成功的“算穩雙雄”，Terra更是成了巨無霸一般的存在，直接躋身加密市值前十。

但你看Terra的經濟模型其實很簡單，UST需求更多時，UST價格上升，可以燃燒Luna鑄造UST套利；UST需求減少時，UST價格下降，可以燃燒UST鑄造Luna套利。

Base TVL接近1.6億美元，83%為ETH:金色財經報道，Dune數據顯示，Base TVL達到1.599億美元，83%為ETH，11%為USDC。[2023/8/11 16:18:53]

聽起來確實很簡單，上升時左腳踩右腳，梯云縱，下降時戴維斯雙殺，死亡螺旋。大多數算穩不都這樣么？

那么到底是什么給了DoKwon明年千萬賭局的勇氣？

必然不是這個簡單到誰都能看懂的經濟模型，也必然不是梁靜茹。而是他手里掌握的，其他算穩沒有的-七武器。

?01?長生劍-背后財團

LFG，現在這個大名鼎鼎的名字幾乎無人不曉了，其財力之雄厚遠非一般圈內公司可比。

明面上的投資機構就有JumpCrypto、三箭資本，RepublicCapital等圈內巨鱷，暗地里背后的財團肯定還有我們不知道的名字，整個生態基金的儲備超過30億美金，2個月前往Anchor儲備池撥款一撥就是4，5個億，不然你以為Anchor20%的超高年化是怎么撐住的？

數據：比特幣礦工持有184萬枚BTC，處于2021年12月以來最低水平:金色財經報道，據鏈上數據平臺CryptoQuant的數據顯示，比特幣礦工的儲備目前為1,837,138枚BTC，處于2021年12月以來的最低水平。該數據平臺貢獻者CoinLupin認為，礦工仍在出售其BTC儲備，可能是為了在市場逆轉時支撐資本。另外，來自MiningPoolStats等平臺數據證實，比特幣的哈希率在1月26日創下歷史新高，均值超過275 EH/s。[2023/1/27 11:31:45]

這就是當年Web2時代騰訊QQ，嘀嘀打車燒錢擴張建生態的打法，財大氣粗者專享技能。

?02?孔雀翎-圈外應用

嚴格意義上來說，Terra算是出圈的。

當其他一種算穩還在圈子里卷的時候，人家Terra早在19年6月就有了現實世界的支付類應用—CHAI，一個擁有受韓國政府監管的法幣支付網關，有著10多家大型銀行合作，可以在Terra支付聯盟的合作商家內消費。CHAI總注冊用戶數為200W+，活躍人數在5~30萬人不等，月度交易額高的時候有5000萬美元。

加密貨幣交易所Zipmex獲得債權人保護延期:金色財經報道，根據網站更新信息，今年早些時候因缺乏流動性而凍結提款的南亞加密貨幣交易所Zipmex，已經為其所有實體獲得了債權人保護，直到明年4月。新加坡高等法院批準了這項延期，同時還發布了一項指令，規定Zipmex的任何收購交易必須在12月21日前完成。據一位熟悉此事的人士稱，11月18日，Zipmex仍在就救援交易進行 \"高級談判\"。

此前報道，希望購買Zipmex的實體是風險投資基金V Ventures，它是泰國最大和服務時間最長的投資公司之一Thoresen Thai Agencies的子公司。（coindesk）[2022/12/2 21:18:41]

通過在前端接受法定貨幣付款，后臺將其轉換為UST等Terra自身體系中的某個穩定幣，Chai算是打通了Terra與Web2世界的連接，雖然體量暫時無法和圈內Terra市值或是Web2世界支付巨頭相比，但是人家有！就這一點就秒殺所有算穩。

墨西哥推出首個元宇宙購物中心:金色財經報道，墨西哥將在元宇宙擁有其首個購物中心，該商場已落成，可通過 AppStore 或 Google Play 中的應用程序從移動設備訪問。兩個平臺的用戶現在都可以下載購物商城應用程序，通過“一個海島天堂，在網上度過美好時光”享受身臨其境的體驗。

訪問這個新虛擬世界的用戶將能夠在線購物并賺取寶石和coin，這些寶石和coin可以在遍布全島的多個購物中心兌換折扣券或產品。目前，80個品牌已經正式確認入駐。[2022/10/30 11:57:43]

?03?碧玉刀-Anchor

Anchor是Terra整個生態內最為重要的生態位，沒有之一。因為這里鎖了超過70%的UST，這就是UST最大的蓄水池。

同時也因為20%的年化，被人各種詬病旁氏。想想也是，傳統銀行1-2個點，當年暴雷無數的P2P年化也就10-15，你一個年化20的存款利息，還是活期，說不是旁氏真的是很難讓人信服……

Bitget將設立2億美元交易保護基金以更好保護用戶資產:8月1日消息，加密交易所Bitget宣布將設立價值2億美元的交易保護基金，以更好保護用戶資產。該基金旨在為全球用戶提供無與倫比的安全性，并確保平臺用戶享受安全可靠的交易體驗。該基金目前價值約2億美元，包括6,000枚BTC和8,000萬枚USDT。

Bitget承諾，在未來三年內保持該基金的價值穩定在2億美元以上。該基金將作為Bitget用戶和Bitget交易平臺的保障。[2022/8/1 2:50:52]

圈外人是不可能看懂的，圈內人還多少能理解。

簡單來說，Anchor靠著借款利息+借款抵押物的PoS獎勵收入+清算罰金來掙錢，但是掙得錢也就是利息支出的一半不到，剩下的缺口都要靠外部儲備金來填補財政缺口，這不2月LFG就往儲備金里扔了4個多億么。

未來UST擴張到足夠大，20%的APY肯定會慢慢降下來，邊降息邊釋放這些儲蓄的UST，這就是互聯網時代燒錢，拿空間換時間的戰略規劃，從目前的燒錢速度來看，2022年將會是大考之年。

?04?多情環-Cosmos生態

Terra最早出來的時候，很多人都不知道他其實是一條Cosmos鏈，加上當時Cosmos生態不慍不火，也沒人關心。

現在兩個都大火特火，不再是當年冷清的人氣了。

Cosmos上一直沒有穩定幣，即沒有USDT，USDC這些，也沒有DAI，當時用Osmosis都只能賣成Atom。

然后Terra開始反哺Cosmos，幾個月前接入IBC，于是UST現在成了Cosmos整個生態最為重要的穩定幣。Osmosis上唯一的穩定幣就是UST，另一大生態Thorchain也在近期與Luna+UST集成完畢，如果你看好整個Cosmos生態，就得“被迫”看好UST。

?05?霸王槍-BTC儲備

LFG已經買了16.91億美金的BTC作為儲備資產了，他們打算買到100億，這也讓UST的從“看起來像空氣”變得逐漸夯實起來。

當然BTC不是像Luna那樣拿來燒的，BTC完全不參與UST的鑄造過程。

但當UST需求降低，UST價格下跌的收縮期，BTC作為儲備資產可以燒掉UST打折買，這對于Luna-UST的死亡螺旋來說是個極大的緩解左右。

100億美金BTC背書的穩定幣，想想你就覺得信心十足……

?06?離別鉤-AVAX原生鑄造

是的，Terra要來到AVAX上，原生鑄造了，且Terra已經買了1億美金的AVAX作為貯備資產，于是在BTC之后，Terra又有了Avax做貯備資產，合縱連橫的能力可見一斑。

當然，原生鑄造，不是燒Avax來mintUST，燒還是燒Luna，但是AVAX作為儲備資產，可以在收縮的時候燒UST買打折的AVAX了。

這對AVAX的幣價本身也是個提振。

而對于AVAX未來的Subnet生態來說，有了一個更加中立的穩定幣，更好的穩定幣年化，更高的TVL……

強強聯合說的就是你們了！

?07?箱子-Curve4pool

這最后一件武器，還真的像是一個箱子，只不過，他是一個池子，一個可能未來非常重要的池子。

由UST、FRAX、USDC、USDT組成的4pool，直接對當前最大的穩定幣流動性池3pool宣戰。

說白了，就是要把DAI趕下臺。

其殺手锏，便是聯合了FXS和BTRFLY，三家手里加起來有著超過12%的CVX投票權——換句話說，他們掌握著大量VeCrv的投票挖礦激勵，在CurveWar中可以做到呼風喚雨。

最終老牌的3pool究竟是得以維護其正統，還是被投票激勵和賄選刺激下的4pool“改朝換代”，應該是下半年特別有意思的看點，甚至有可能是穩定幣的“終局之戰”。

你看，做穩定幣可不容易，做大做強就更不容易了。Terra的7武器，圈內后無來者暫時不知道，前無古幣那是絕對板上釘釘的事兒。想要模仿，可沒那么容易！

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