ETF:以太坊ETF多只齊發 加密市場日趨機構化？_ITA

日前，加拿大的安大略省證券委員會（OSC）已經批準了三只以太坊交易所交易基金（ETF），將于2021年4月20日推出。

在批準推出全球第一支比特幣ETF后（也是唯一一支投資并持有100%實物交割比特幣的ETF），美國仍在搖擺不定是否要跟進之時，其再度推出三只以太坊ETF。不得不感嘆，加拿大的監管機構對于追蹤比特幣和SPAC的ETF的審批則要比美國寬松得多。

此次加拿大的安大略省證券委員會（OSC）批準的三只以太坊ETF分別是由CI Global Asset Management、Purpose Investments和Evolve ETFs申請的。目前已知的三只ETF的管理費相差比較大，CI Global Asset Management的管理費率為0.40%，Evolve 則為0.75%。而在今年早些時候發行全球第一只比特幣ETF的Purpose Investments的管理費率則高達1%，在今年2月份推出的比特幣ETF目前資產規模已經達到10億美元。

分析師：完成合并的以太坊可能更容易受到政府審查:9月16日消息，Merkle Science首席研究員、前FBI分析師Coby Morgan表示，以太坊過渡至PoS可能會使其更容易受到政府干預和審查。以太坊驗證者需要質押32 ETH才符合資格，以太坊可能會變得更加中心化。成為驗證者的高昂成本可能導致驗證節點整合到Binance、Coinbase和Kraken等更大的加密公司。

據此前報道，以太坊合并后超40%區塊由Coinbase與Lido添加。（Cointelegraph）[2022/9/16 7:01:11]

從管理費率看，無疑CI Global Asset Management的管理費率最低。而CI全球資產管理公司也將其ETF稱為 “全球首只 ”基于以太坊的 “全球最低管理費 ”的ETF，代碼“ETHX”。Galaxy Digital Capital將作為顧問，并代表ETF執行交易。ETHX將直接投資以太坊，其所持資產將使用彭博指數服務旗下的彭博銀河以太坊指數定價。該產品旨在讓投資者從以太坊的價格升值和其生態系統的增長中獲益。銀河數字合伙人兼資產管理負責人Steve Kurz表示。CI銀河以太坊ETF為投資者提供了一個簡化的路徑，以從基于以太坊構建的去中心化應用的爆炸性增長中獲益。

數據：以太坊市值占比為17.3%:據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為2.17萬億，比特幣市值占比為42.2%，以太坊市值占比為17.3%。[2021/8/30 22:45:34]

據悉，Evolve自2017年9月推出第一只ETF以來，是加拿大發展最快的ETF提供者之一，管理的資產超過16億美元。

而總部位于加拿大的上市公司Galaxy Digital在3月底宣布了其2020年第四季度的財務狀況。該公司表示，其所有業務部門均實現了增長，其凈綜合收入為3.357億美元，較2019年同期增長1175%。此外，該公司計劃在美國進行二次上市，目前尚不清楚二次上市將采用何種形式。

Coin Bureau創始人透漏自己的加密貨幣投資組合，以太坊占30%:加密貨幣信息中心Coin Bureau創始人透露，自己的加密貨幣投資組合主要由市值排名前20位的加密貨幣組成。其中以太坊占30%，比特幣占27%，DOT占9.34％，ADA占8%，LINK占4%。[2021/4/16 20:28:52]

而就此次三只以太坊批準發行，彭博情報高級ETF分析師Eric Balchunas表示：加拿大比特幣ETF的流入量在近期持續創新高，影響了美國其他產品的表現，比如灰度比特幣信托（GBTC）。

在BTCC推出幾天后，灰度比特幣信托(GBTC)在五年多來首次跌至折扣價格，而不到兩周后，負溢價擴大至10%以上。而GBTC交易出現持續的負溢價，這無疑引發了不少投資者的不滿，甚至有投資者提議修改GBTC的交易機制。來自芝加哥的私人投資公司Marlton Partners敦促灰度信托，應將GBTC的交易方式修改成荷蘭式拍賣，這樣會改善甚至消除負溢價的情況。這家投資公司的董事James C. Elbaor認為，目前灰度進行的回購操作，雖然有一些幫助，但并不代表灰度在任何時期都有這個義務，并且有可能修改和中止回購計劃。而且該董事認為，事實也證明這一手段沒有作用，負溢價仍然存在。

以太坊鏈上約130萬枚USDC被銷毀:Whale Alert監測數據顯示，北京時間13點12分，以太坊鏈上1299999.2枚USDC被銷毀。[2020/4/5]

所以，此次加拿大推出三只以太坊ETF，有分析認為灰度以太坊信托可能也會遭受同樣的命運，并吸引希望獲得加密貨幣敞口的美國機構投資者的注意力。

此外，南非加密指數基金背后機構EC10（原名DCX Capital）聯合創始人Earle Loxton表示計劃推出該國首只交易所交易基金（ETF），預計該ETF將為南非機構投資者提供間接比特幣敞口。根據Loxton的說法，這只ETF申請將很快提交到約翰內斯堡證券交易所（JSE）。

所以目前SEC也面臨新的壓力，是否批準比特幣ETF似乎迫在眉睫，目前包括VanEck，Skybridge Capital，Galaxy Digital和Valkyrie Digital Assets在內的多家投資公司已向SEC提交了提供比特幣ETF的提案，均仍在等待批準，而灰度也打算向證券交易委員會申請比特幣ETF的批準。

摩根大通分析師認為，在美國引入比特幣ETF可能會降低比特幣期貨的收益率，因為比特幣ETF更有優勢。從理論上講，它跟蹤比特幣價格的準確性將遠高于CME或灰度。比起比特幣期貨，機構也更容易將比特幣ETF作為抵押品。這些都意味著，押注比特幣未來價格的成本會更低，溢價會減少一些，但需求會增加。

彭博社首席商品策略師Mike McGlone估計，到今年5月至7月，灰度比特幣信托基金的資金規模可能會超過世界領先的黃金ETF：SPDR Gold Shares（GLD）。

毫無疑問，不論是比特幣ETF還是以太坊ETF的推出，都使得投資者可以輕松進入加密市場領域，并且不用擔心自我保管的風險。相信隨著更多的加密貨幣ETF推出，機構投資者能夠以一種規范的方式加速進入加密市場。

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