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DEFI:DeFi借貸用戶的達摩克利斯之劍:協議的清算機制_BLUX幣

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據說現在幣圈最穩的賺錢方法是零擼和白嫖。零擼經常要付出大量勞動,而單幣池子白嫖香到不行:把幣存進挖礦池子里,啥都不用做,等待挖礦產出就是收錢,幾乎毫無風險,跟“睡覺賺錢”沒兩樣!

借貸協議中超高的存款利息

是不是跟前些年那些走路賺錢、刷視頻賺錢的味道有點像?是的,哪能有這么好的事呢。

除開智能合約的代碼風險,多數情況下會開啟單幣池白嫖的項目并不多。其次所謂挖礦產出的幣,最后你是需要賣給別人才能變現,賺別人手里的錢,而不是憑空生出。這意味著如果沒有人購買,你挖到的礦與空氣無異。

但并不是所有的單幣質押都在挖空氣,因為它還有更實際、穩定的收益產生方式:借給別人吃利息。利息的存在是有經濟學原理的,放貸人將錢外借,不僅冒著收不回的風險,還放棄了在外借期間,自己用錢去賺更多錢,或者享受生活的機會,因而利息是合理的且一直存在。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為7.86%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均跌幅為7.86%。47個幣種中3個上漲,44個下跌,其中領漲幣種為:KCASH(+29.95%)、LBA(+10.64%)。領跌幣種為:IDEX(-16.98%)、ANT(-15.19%)、FOR(-13.89%)。[2021/5/29 22:54:37]

DeFi世界里能給我們帶來利息收益的是借貸協議,類似現實世界里的銀行,吸收存款,發放貸款,存款人吃利息,貸款人付利息。

借貸協議吃利息的風險

由于利息計算方式的不同和目前DeFi的火熱態勢,借貸協議里的利息遠高于傳統銀行:需求多的穩定幣借貸,高的時候年利息可以達到80%,而平常狀態,也能維持在20%左右。這幾乎無風險的超高利息,讓圈外投資者都大量買入USDT等穩定幣來理財,香到不行,還出現了“這就是DeFi對普通人的意義“的說法。

Gate.io“天天理財” 第175期 DeFi流動性挖礦賺USDG明日開啟:據官方公告,Gate.io 將于4月4日(明日)中午12:00上線《第175期 DeFi流動性挖礦賺USDG》,總額度 1,000,000 USDG,鎖倉期限7天。[2021/4/3 19:43:28]

沒風險是不存在的。智能合約的風險是一方面,更難把握的風險在于——”清算“。

加密市場在上周日遭遇大跳水,幾乎全線下跌近20%,DeBank的數據顯示,這一天,全網借貸協議過去 24 小時清算量達到4500萬美金,其中AAVE、Venus、Compound位列前三。值得一提的是,Flux借貸協議在這天的大瀑布下0清算。

清算是啥?

當前主流的DeFi協議都是抵押借貸,用戶存入某些資產用作抵押之后,才可以進行貸款,這與現實中大家會抵押車、房等獲取資金一樣。通過這樣的操作,用戶可以在不賣掉所持幣種的情況下,獲得更多的資金去投資,代價是相應的借款利息,應用得當會是投資者在牛市中非常有力的輔助工具。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.14%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.14%。47個幣種中38個上漲,9個下跌,其中領漲幣種為:LRC(+42.99%)、SNX(+20.33%)、MLN(+20.14%)。領跌幣種為:SWFTC(-16.88%)、HDAO(-6.12%)、LBA(-4.04%)。[2021/1/4 16:22:08]

在 DeFi抵押借貸協議中,當抵押存款價值超過借款價值,借貸協議運轉良好,使借款人可以獲得流動資金,同時無須出售其存入協議的資產。然而,當抵押存款價值下降,或者借款價值升高時,借款人會有動機逃避還款,這有可能讓存借雙方都陷入困境。

所以有了清算,即在你的抵押資產不足以覆蓋你的借款時,引發的一個操作,清算會導致存款的抵押資產被其他人買走,并可能需要繳納一定的罰金。傳統金融由銀行或者專業的清算機構進行檢測和執行,而DeFi則由智能合約和清算人執行。

Asproex(阿波羅)于9月3日正式上線DeFi熱門幣種DOT、LINK、LEND、COMP:據官方消息,2020年9月3日,Asproex(阿波羅)正式上線DeFi熱門幣種DOT、LINK、LEND、COMP ,并于當日開通DOT/USDT、LINK/USDT、LEND/USDT、COMP/USDT交易對。開放充提時間:9月3日17:00;開放交易時間:9月3日18:00。2020年,DeFi流動性挖礦盛行,Asproex(阿波羅)已率先切入“DeFi”生態賽道,后續將為用戶甄選更優質的DeFi項目,讓用戶安全快捷參與DeFi浪潮。

Asproex(阿波羅)作為首家離岸銀行控股持牌交易平臺,也是一家涵蓋CTO企業通證上市的交易平臺,持有5國牌照,為全球中小微企業提供融資難的解決方案,助力數字化上市。[2020/9/3]

主流借貸協議清算區別

幣贏CoinW將于7月28日15:00在DeFi專區上線YFII:據官方消息,幣贏CoinW將于7月28日15:00在DeFi專區上線YFII,并開放YFII/USDT交易對。

據悉,yearn是一個支持多種DeFi協議的聚合理財平臺,會在協議間自動移倉以幫助儲戶獲取最高的理財收益。平臺聚合Compound、dYdX、Aave、DDEX協議,用戶存款時,平臺會將資金自動分配至目前收益最高的協議下。[2020/7/28]

清算觸發概率

觸發DeFi清算的主要指標是存款總額和未償還借款的比例,當未償還的債務總額達到一定程度時,就會觸發清算。

清算觸發的比例會隨著各個產品團隊的設定不同。具體來說,會受到抵押資產的市場認可度、波動性、流動性和所在區塊鏈網絡的性能影響。

Maker DAO、AAVE、COMPOUND、VENUS與Flux的清算觸發線如圖。

MakerDAO采用了一個讓用戶自行選擇質押率和穩定費率組合的辦法,但總體而言它的清算觸發線是在較高的位置。Venus同樣用了非常高的清算觸發線。

Flux的清算觸發線相比最低,只有抵押率低于110%才會觸發清算,這對借貸用戶更加友好,對極端行情的抵御能力更強。Flux相對統一的清算觸發抵押率,也更利于用戶了解自己的風險。

清算觸發抵押率的區別,會在遇上極端行情時體現出來。假設Bob在以上項目中各存了100美金的ETH,并借出了50USDT,如果遇上ETH下跌20%的情況,則Bob在Maker DAO、Venus中的存款會被清算,Compound中的存款也接近清算,Flux和AAVE中的存款是相對安全的。

清算執行效率

鏈上手續費的高低和交易確認時間,會影響清算的進行。因為清算需要清算人發起交易,因此清算人需要支付鏈上交易的手續費,當獲得的清算收益,低于手續費支出時,則不會有人進行這筆清算。這對整個平臺是不利的。以太坊的手續費早已讓普通用戶無法忍受,BSC鏈上的Gas也在提高。

鏈上手續費影響清算人執行清算的積極性,這一點上,已經部署三鏈的Flux優勢明顯。比如在Conflux鏈上可以零手續費的在鏈上發起交易、調用合約。這個零手續費與Gas無關,是這個網絡獨有的手續費代付機制,Flux平臺的清算者將沒有”倒貼錢“的顧慮,能幫助Flux的整體運行更加安全平穩。

左側為Flux上的存款交易,手續費為0,右側為Gas在47的低水平時一筆以太坊交易手續費,達到了12美金(以今年1月份時ETH價格計算)

Flux的借款用戶也可以利用這個優勢,鏈上快捷的交易確認和0手續費,讓用戶更有機會在行情進一步劇烈變化之前,完成還款或者增加抵押物的操作,從而避免清算帶來的損失。

清算人收益

清算邏輯上也有區別。Flux進行清算前,智能合約會先將清算人的代還資金轉移至借貸池子中,保證借貸池的資金充足。并且清算人可以獲得被清算的多種資產,這區別于AAVE、Venus、Compound的只能獲得其中一種資產。

AAVE的清算人最多可以清算50%的抵押品,并且必須用借出資產代為清算償還,能獲得的獎勵只能是存款中的某一項資產。Compound清算人可以償還全部欠款,但只能選擇欠款中的某一項資產作為獎勵。

借貸是一種杠桿行為,過高的杠桿會導致風險的加大。清算就是懸在這些喜歡過高杠桿用戶頭頂上的達摩克里斯之劍。它是一種懲罰措施,清算的存在,為的是保護放貸人的利益和整個項目的穩定運行,也是一種讓投資者對把握好投資風險的一種提示。清算需要有高效的機制,激勵投資者進行穩健投資同時,平衡多方風險,需要更多的探索。

Tags:DEFIEFIDEFLUXdefi幣官網Mazuri GameFiPEET DeFiBLUX幣

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文章系金色財經專欄作者牛七的區塊鏈分析記供稿,發表言論僅代表其個人觀點,僅供學習交流!金色盤面不會主動提供任何交易指導,亦不會收取任何費用指導交易,請讀者仔細甄別,謹防上當.

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