stETH:Celsius是另一個Luna？復盤stETH如何引起ETH暴跌_steth幣今日價格

作者/北辰

今天ETH跌破1200美元，回到了2021年的開始，與去年4815美元的最高點相比，就好像是一場夢。

這場暴跌的導火索是stETH脫鉤，很難不讓人聯想到前段時間發生的UST脫鉤，都是發生在Curve池上的流動性危機，也都帶動了整個加密貨幣市場的暴跌。

而且ETH的影響力遠遠大于UST和Luna，所以這場暴跌是恐慌還是價值回歸？

?背景：stETH

stETH是通過Lido參與ETH2.0質押時，按ETH質押量1:1鑄造出來的衍生品代幣，到期后就可以贖回ETH。而在到期前，stETH在Curve上有stETH-ETH的交易池。并且AAVE也接受stETH的抵押借貸，最高可貸出73%的ETH，因此可以循環借貸來套利。

報告：2月份全球加密貨幣交易所交易產品的資產管理規模略有上升:金色財經報道，Fineqia International對全球交易所交易產品 (ETP) 的分析以加密貨幣為基礎資產，顯示 2 月份管理資產 (AUM) 值增長 1%，而同期加密貨幣市值增長 1.5%。根據 Fineqia Research 的數據，2 月 1 日至 3 月 1 日期間，加密貨幣ETP AUM總額從277 億美元增至280 億美元。?上市的 ETP 總數從 164 個減少到 155 個，奧地利的Bitpanda GmbH 停止了 5 個 ETP 的交易，英國的 ETC Group 關閉了 4 個 ETP。ETP 包括交易所交易基金 (ETF) 和交易所交易票據 (ETN)。[2023/3/10 12:52:54]

也就是說，stETH提前釋放了ETH的流動性，而且還增加了本來不存在的流動性。因此通過Lido參與ETH2.0質押的ETH，占了所有ETH2.0質押的32%。

幣安：目前擁有47.5萬枚BTC、400萬枚ETH和5800萬枚BNB:11月10日消息，Binance官方發文表示，作為Binance持續致力于行業透明度的一部分，將分享其熱錢包地址和冷錢包地址的詳細信息。同時將在未來幾周內發布默克爾樹儲備證明。

截至2022年11月10日上午8:00對BTC、ETH、BSC、BNB和TRX網絡的快照結果顯示，目前Binance共擁有47.5萬枚BTC、400萬枚ETH、176億枚USDT、217億枚BUSD、6.01億枚USDC、和5800萬枚BNB。[2022/11/10 12:45:09]

stETH在到期后就可以贖回ETH，所以stETH的市場價基本圍繞在1ETH左右，偶爾甚至高于1ETH。

Circle推出基于Verit的機構數字身份系統:10月1日消息，USDC發行商Circle宣布推出基于去中心化身份憑證發行、托管和驗證開源框架Verit的機構數字身份系統。擁有Circle賬戶和MetaMask機構錢包的機構可以通過申請獲得KYB（Know Your Business）憑證，使Web端和移動端應用和智能合約能夠驗證用戶權限（包括使用權限、時間、地點等），以進行許可的鏈上活動。[2022/10/1 18:36:59]

1stETH長期略低于1ETH是合理的，這不叫脫鉤，更不可能引起ETH的暴跌，那么到底發生了什么呢？

Voice Street&星舟藝術平臺將攜手巫啟賢于7月15日發布數字藏品:7月12日消息，Voice Street宣布將與知名數字藏品平臺星舟聯手為巫啟賢?永不棄絕的情書?鑄造1200份虛擬數字藏品，并于7月15日18:00登陸星舟藝術平臺公開售賣。

據悉，本數字藏品將以“馬來西亞歌神”巫啟賢的新歌《永不棄絕的情書》展開，結合當下熱門的畫風概念與算法程序，融合“New Media Art”與“Cyber Art”等藝術流派，生成1200份，對立于舊視覺藝術。藏品持有者永久將擁有參加巫啟賢元宇宙Live House、進入Ark of Panda音樂游戲等眾多賦能。[2022/7/12 2:08:13]

?引爆點：Celsius

Celsius是一個中心化的理財產品，以固定收益來吸收用戶存入加密資產，再拿去做投資，自2018年推出以來吸儲超過250億美元。Celsius把持有的ETH通過Lido參與了ETH2.0質押來賺利息，但這個表現沒有任何問題。

問題是，Celsius作為理財平臺，既沒有法律強制監管，也沒有透明度，只有2019年和2020年公布了財報，此后沒有公布。

但是最近公布了一系列好幾起去年發生的被盜、密鑰丟失等非常負面的消息，于是這種不透明帶來的擔憂不斷發酵，終于引來了擠兌——過去5周的總提款額為19萬ETH，而再之前的5周則是流入了5萬流入ETH。

可是Celsius的ETH只有29%是可流動的，另外32.4萬個ETH鎖在ETH2.0的合約里暫時取不出來，還45.8萬個ETH是stETH，Celsius只好在Curve上拋售stETH來換回ETH。

不幸的是，最近AlamedaCapital等機構在Curve的stETH-ETH交易池里拋售stETH，僅Alameda就達15億美元，所以stETH的價格也被砸下來了，又進一步導致stETH投資者在恐慌、杠桿的壓力下殺跌。更要命的是只剩下25萬的ETH可用于兌換stETH。

Celsius在出售了大量ETH之后，看情勢不對，既然無法到期償還，那就干脆通知170萬客戶——由于「極端市場」立即暫停賬戶之間的提款、交易和轉賬。

?影響：拋售潮

Celsius引發的拋售海嘯可以分為兩個階段。

第一階段是擠兌發生時，Celsius不僅拋售了stETH，還拋售了原本投資在各個DeFi協議和錢包的資產，以及在AAVE、Compound和Maker的流動性，包括WBTC、USDC和ETH等。

Celsius自己的代幣CEL在過去一周也從0.73美元跌到了0.15美元，而兩個多月前還是3.33美元。

第二階段是關閉帳戶提現時，Celsius以為可以剎住車，但此時恐慌已經形成，恐慌不僅是stETH脫鉤，其實還有另外兩個常被加密貨幣市場投資者忽視的因素——Ropsten測試網推遲2.5個月和美聯儲加速了加息。

Ropsten測試網是以太坊從POW到POS的重要過渡，美聯儲強勢加息則會吸走風險市場的流動性。因此ETH還在繼續下跌之中。

??總結

Celsius就是一個典型的P2P平臺，其實更準確來說是暴雷的P2P模式，但真正的P2P是點對點借貸，暴雷的P2P是平臺直接吸儲然后搞投資，最后都會因管理不善而暴雷。

但stETH目前并沒有任何跡象顯示會永久脫鉤，畢竟無論二級市場價格如何波動，到時候真的兌換的是1個ETH。

只能說熊市來了，任何波動疊加在一起可能形成很大的激蕩。熊市有熊市的生存策略。

歡迎在評論區說出你的看法～

來源：金色財經

Tags：ETHSTETETstETHbeth幣關聯CryptoGangstersEtLyteTsteth幣今日價格

以太坊價格今日行情