EFI:a16z 研究報告：如何把握加密市場周期_WEB

前段時間，加密著名風投機構a16z發布了一份Crypto報告，報告以全圖景的形式回顧了目前加密市場的發展狀況，涵蓋了NFT、DAO、DeFi、公鏈和Web3周期等等方面，其中，最具亮點的是對于Web3周期理論的描述。

以下為報告部分觀點的整理提煉。

#1

Web3誕生和興盛于互聯網增長漸漸緩慢之際，相比于Web2，Web3最大的亮點在于它允許每個主體去貢獻和分享成果，每個人的目標都是一致的。

#2

雖然從外部看起來，整個Crypto行業充滿著起落，亂糟糟的，但其實它遵循周期在發展，在一個完整的周期里，幣價上漲是先導，即幣價上漲??引起大家更多興趣??產生新想法??項目如雨后春筍開始建設。

CoinShares將針對美國機構投資者推出數字資產管理基金:金色財經報道，向美國證券交易委員會提交的文件顯示，歐洲加密ETP提供商CoinShares正在首次進軍主動管理型的數字資產產品，其中包括針對美國機構的對沖基金CoinShares Bitcoin US Feeder Fund，這似乎是其首個向認可的美國投資者開放的對沖基金。

文件顯示，該基金似乎將在未來幾周內開始交易，支線基金結構表明該工具旨在將有限合伙人資本注入主基金。這反過來又可以成為歐洲投資者流入資本的渠道，有關其投資策略的更多細節尚未立即公布。

截至歐洲最近收盤，CoinShares的資產管理規模（包括其ETP產品中持有的資產）總額約為30億美元。[2023/7/28 16:03:23]

目前我們處于第四波周期的尾巴上。

貝萊德：盡管銀行業面臨壓力，但預計美聯儲會繼續收緊貨幣政策:金色財經報道，全球最大資產管理公司貝萊德旗下的投資研究機構表示，盡管銀行業的壓力正在削弱投資者信心，并令金融環境收緊，但美聯儲將仍需要繼續上調利率以應對通貨膨脹。該機構表示，眼下的事態發展不會讓美聯儲暫停加息行動，現在的環境與2008年截然不同，當時所有的貨幣政策杠桿都被用來支持經濟。

相反，如今通過支持銀行體系，美聯儲可以將貨幣政策重點放在將通脹降至2%的目標上。這一觀點與市場對未來貨幣政策路徑的預期形成鮮明對比。互換市場交易員目前預計，本輪周期進一步加息的幅度不到25個基點，而在不到一周前市場還完全預計3月加息50個基點。[2023/3/14 13:02:33]

Genesis Global成立了代表無擔保債權人的七人委員會:金色財經報道，Genesis Global在美國的破產案中成立了一個代表無擔保債權人的七人委員會。無擔保債權人委員會將在法庭上為債權人代言。委員會成員是：SOF International、Teddy Andre Amadeo Gorisse（個人債權人）、Digital Finance Group（一家投資公司）、Richard R. Weston（個人債權人）、Mirana（加密貨幣交易所 Bybit 的投資部門）、Amelia Alvarez（個人債權人）、Bitvavo（一個加密貨幣交易所）。

此前報道，Genesis對前50大債權人的欠款金額超35億美元。（Theblock）[2023/2/4 11:47:24]

0xScope：從11月7日至今，孫宇晨疑似已套現超11億美元:12月28日消息，0xScope監測數據顯示，從11月7日至今，孫宇晨疑似已套現6.26億枚USDC以及5.01億枚BUSD。套現的路徑多為將Tron上穩定幣轉入幣安，然后再提出至以太坊并轉入Paxos和Circle。[2022/12/28 22:12:24]

#3

具體到賽道，首先說說Layer1，即公鏈。多鏈時代已經到來。ETH當然是一騎絕塵，不過其他各種新公鏈的增長也呈現了跟以太坊早期類似的曲線。從活躍地址數和日均交易量來看：

ETH>Solana>BSC>Polygon>Avalanche>Fantom

公鏈的興盛也帶來了蓬勃的跨鏈需求。

報告：今年前三季度全球加密項目融資199億美元，較去年同期增長41%:金色財經報道，研究公司Pitchbook表示，今年加密貨幣初創公司的總融資將超過2021年的投資，但由于一系列加密貨幣的崩盤削弱了私募股權投資的“胃口”，資本部署的速度正在放緩。

Pitchbook數據顯示，2022年前三季度，全球加密項目吸引了199億美元的風險資本投資，較去年同期增長41%。去年全球加密項目總共吸引了212億美元投資。然而，今年部署的資本數量呈下降趨勢，第三季度僅投資40億美元，環比下降38.3%，為2021年第二季度以來的最低水平。（路透社）[2022/12/8 21:31:06]

#4

Layer2：Layer2主要分為OP系和ZK系。

OP系代表項目：

Optimism

Arbitrum

Zk系代表項目：

Zksync

Starknet

Azteca

Layer2正致力于降低ETH交易費用，當期Layer2的以太坊交易費用約占總量的1.5%。

#5

DeFi：傳統金融體系并沒有提供足夠好的服務，世界上還有17億人沒有銀行賬戶，這促成了DeFi的產生。

DeFi在短短兩年內增長了千億美金體量。代幣交易和借貸仍然是DeFi目前主要的用例。

#6

穩定幣：目前穩定幣有三種類型，即法幣支撐、加密貨幣資產支撐和算法穩定幣，這三種類型的邊界很模糊，許多穩定幣橫跨多種類型。

穩定幣的需求還十分旺盛，當下穩定幣的供應量僅占整個法幣體系的很小一部分，從供應量來看：

USDT>USDC>BUSD>DAI

#7

NFT：NFT類型主要有PFP、藝術品和音樂、GameFi道具、實用性NFT、虛擬資產等等。

因NFT受益最大的的人群是創作者，他們可以通過NFT變現自己的作品。相比于互聯網App，從用戶使用率來說，NFT平臺OpenSea的使用率還十分低，說明這個市場尚且存在巨大潛力。

#8

P2E：在GameFi這個賽道，我們能看到巨大的潛力，2021年，20%的NFT是跟GameFi相關，49%的錢包活動來自于游戲，超過1000個獨立鏈上用戶的游戲至少有50+，土地售賣額達到20億美元。

目前GameFi領域已經有多個子模塊兒表現亮眼，包括工會、虛擬土地、游戲內代幣、NFT、獎學金等等。

DAO：DAO是社區自治一大顛覆性突破。整個DAO領域國庫管理的資產一度突破百億美金。DAO大部分的資產都是原生的治理代幣。

#10

很多人說虛擬貨幣領域沒有實體支撐，盡是泡沫，事實不盡然。

現實世界早已在很多方面被虛擬貨幣改變：越來越多的大型資管公司都把虛擬貨幣放進資產配置清單內、用戶可以享受自己社媒賬戶的數據價值、創作者的收入正在提升……盡管如此，Web3仍然還在特別早期。

#11

Web3的未來是怎么樣的？

基礎設施持續建設，鏈上性能不斷優化，用戶體驗不斷變好；

更多創作者通過NFT去變現；

更多鏈游發行，頭部的傳統游戲背景的人才加入建設；

更多Web3用戶選擇將自己在Web3賺到的錢存在DeFi協議里；

更多有關DAO的社會實驗，其中一些會像鏈游和NFT一樣爆發。

來源：金色財經

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