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市場對于價格的徹底破壞,顯性表現自然是“價格暴跌”,但真正的摧毀性來自“敘事”的崩塌。
其實不只是Crpyto,任何新興行業的高速發展都是來自資本的敘述可行性的認可度,講人話就是,你講的故事能不能讓資本為你轉身。
過去的十幾年里發展到現在,各種層出不窮的概念都是眼看他宴賓客,眼看他樓塌了。熱潮卷起來的時候,最為FOMO的不是散戶,而是機構,在互聯網時代做投資時,我看到太多初創公司徹夜開會,CEO如臨大敵的告訴大家:
這次我們一定不能錯過。
可惜風流總被雨打風吹去,卷盡狂潮后,才能在熊市中支離破碎的各種概念找到最堅實的基礎,然后再開枝散葉,繼續前進。
Elon Musk:推特計劃推出加密私信、語音和視頻聊天功能:5月10日消息,Elon Musk表示,Twitter可能于周三推出加密(encrypted)私聊信息功能。他概述了該社交媒體服務增強通信功能的計劃。消息加密意味著只有發送方和接收方能夠看到消息。理論上,Twitter和Elon Musk將無法看到或攔截人與人之間的直接信息。Elon Musk還表示,Twitter將很快添加語音和視頻通話,這樣用戶就可以“與世界上任何地方的人交談”,而不需要給他們一個電話號碼。(CNBC)[2023/5/10 14:54:23]
話都如是說,但場外看戲,場內搏殺的心態和視角總會有偏差。大家都知道熊市是最好的創業和建設期,如果被裹挾其中,總會對一些東西持續懷疑。比如崩潰的NFT,詐騙的DAO,被連續清算的DeFi。最近場內的金融機構連續暴雷,各大DeFi持續清算還沒有結束,很多人,不只是散戶投資者,包括很多從業者,都開始懷疑,DeFi到底行不行?
法國奢侈品牌Balmain推出NFT:金色財經報道,法國奢侈品牌Balmain(巴爾曼)在社交媒體宣布推出限量版NFT系列“Unicorn Phygital Wearable Collection ”,據悉該系列包括130款Unicorn運動鞋NFT,每款都與實體鞋款相匹配,據悉買家可以使用傳統貨幣或ETH支付。雖然Balmain的Unicorn NFT目前尚未與任何元宇宙游戲平臺兼容,但有消息稱該NFT未來可能會與一些虛擬世界游戲合作。[2023/3/27 13:29:24]
今天我就順著最近這輪行情聊一聊,DeFi在承受價格暴跌之外,是不是出現了敘事的崩盤。
現在在DeFi賽道,應用最開闊的兩個方向一個是去中心化借貸,一個則是去中心化交易所。很多新手朋友聽見傳出AAVE、MakerDAO、Curve等協議平臺連環清算,就認為是項目暴雷了,其實并不是。
路透社:美SEC正就加密貨幣托管問題調查投資顧問:金色財經報道,三位消息人士表示,美國證券交易委員會(SEC)正在調查注冊投資顧問是否遵守有關客戶加密資產托管的規定,該調查已持續了幾個月,但隨著加密交易所FTX的崩潰,調查步伐加快。
其中一位消息人士稱,SEC執法人員正在向投資顧問詢問有關這些公司為評估包括FTX在內的平臺的托管所做的詳細信息。此前沒有報道過的廣泛執法行動表明,SEC對加密行業的審查正在擴大到更多傳統的華爾街公司。
根據美國法律規定,如果投資顧問不符合保護資產的某些要求,則不能托管客戶資金或證券。律師表示,美國證券交易委員會的調查表明,監管機構的目標是解決傳統公司醞釀已久的問題,這些公司一直在尋找投資加密貨幣的方法。[2023/1/28 11:33:49]
首先,我們來看這次DeFi體系下出現了哪些問題。
LooksRare宣布集成Uniswap小程序:12月1日消息,LooksRare宣布已集成Uniswap小程序(widget),用戶可直接在LooksRare平臺內使用小程序交易部分Token,目前可交易的Token資產包括LOOKS、ETH、APE、DAI、USDC、USDT、WETH以及WBTC。[2022/12/1 21:14:04]
第一類是影響單個DeF協議的問題。
首當其沖的,就是預言機喂價問題。DeFi是需要鏈接市場數據來觸發鏈上事件或者說來執行某些既定的程序。這些數據主要就是資產的價格、加密貨幣的市值又或者是儲備金數據。
這些“鏈下數據”通常是由預言機來作為中介提供給DeFi協議。在LUNA-UST的暴雷過程中,確實出現了因為預言機的喂價故障導致了諸如Venus、Anchor出現了不同程度的損失。
.bit已被列入OpenSea的Domain Names合輯中:金色財經報道,跨鏈Web3身份協議.bit在官方推特表示,.bit已被列入OpenSea的Domain Names合輯中。[2022/9/14 13:28:43]
如果類比的話,我們可以把預言機喂價故障當成是銀行柜員錯誤統計,最后的結果可能會造成單個的DeFi個體出現危機,比如當年SNX因為預言機喂價問題損失近10億美元,就讓項目差點倒閉。
此外,還有一些DeFi協議本身的產品、審計規則都有問題,比如清算流程在極端行情反應慢,又比如對加入協議流動性項目的篩選規則。
我認為這種問題并非DeFi行業的系統性風險,反而可以起到前車以為鑒的效果。
第二類問題是風險性項目加入到了DeFi樂高組合。
因為金融的特質,DeFi整個呈現出來的狀態就是高度可組合型,各類項目都可以因為疊加并組合資產。
就拿Celsuis來說,它在LIDO上質押ETH獲得stETH后,還能通過AAVE做stETH的抵押借貸,借出來USDT購買CRV,并繼續質押在Curve上參與流動性池子的收益分配投票,以獲得更高的質押收益率。
但如果在這樣的組合過程中,其中如果有出現問題的項目暴雷,就會引發整個組合的崩潰,并且出現問題的協議越靠近底層,這樣一個樂高組合崩潰得就更徹底。
就好像LUNA-UST的崩潰,讓整個依托UST體系建立的Terra-DeFI出現了毀滅性打擊,不管是借貸協議Anchor、合成資產mirror,還是專門負責賠付的Ozone,一起玩完。
第三類問題則是DeFi參與者事故。這輪大清算下,最為嚴重的問題其實是意識形態的問題。嚴格意義上來講,DeFi的龍頭級協議,AAVE、Compound、MakerDAO、SNX、Uniswap在執行清算和運維治理的過程中,并沒有出現任何問題。
但出現問題的恰恰是介入到DeFi當中的各種CeFi機構。Celsuis、3AC、BlockFi、FBG這些機構,為DeFi強行帶入了存在CeFi的風險。
同時,TrueFi、Maple這些項目在DeFi并沒有完善金融體系之前,貿然推出了信用貸款,強行加深了“次貸危機”。
網上最近有傳出某個推特用戶統計了六七個機構的下一輪還款時間,集中在七八月,再加上美聯儲在7月加息75基點高達90%+的預測率,極有可能還會出現一輪新的踩踏清算。
DeFi,還是DeFi
我在之前的文章里很多次提到,機構帶來這一輪踩踏,所驗證的恰恰是傳統金融體系在加密世界的重蹈覆轍,以及DeFi對于中心化金融危機的高抗性。
假如,在DeFi體系中,最后一層托底的協議并非AAVE、Compound、SNX這些去中心化,嚴格執行的項目,而是強調性能、速度的中心化DeFi協議,后果是什么?
也許是因為“信用”而超額借款給機構,導致極端行情下出現壞賬而資不抵債;又或者是項目方一意孤行像3AC那樣拿著基金池的錢跑路、投資失敗而破產?
這并非危言聳聽,長期資本、雷曼兄弟的作為和結果,3AC的結果,都是真實又大概率存在的事情。
但不可否認的是,杠桿又是一直會存在的,并且是推動市場出現一次次高潮的核心推手。
那么在DeFi的發展過程中,也只能保證DeFi樂高組合的底層協議保證足夠的安全性、去中心化后,出現一次次新興的,或中心化、或去中心化的組合玩法,然后出現新的泡沫,新的危機,以及危機過后更加堅固的底層協議。
DeFi,DeFi,要的還是Decentralized啊。
寫在最后
DeFi賽道已經開始觸底反彈了,在layer0、layer1、layer2、NFT、DAO、隱私、跨鏈,web3.0幾個賽道中,除了matic不知道什么原因逆勢上漲,整個市場漲幅最大的板塊就是以幾大DeFi藍籌帶動的DeFi板塊。
不過經過這一輪行情,不管是SOL的表現,還是Terra的表現,都可以讓我們確認以太坊是作為DeFi結算層不二的選擇。
還是那句話,CeFi帶來的清算沒有停止,7、8月還都要排著隊還款,加息利空還會有情緒上的刺激。
現在的情況是,市場整個處于一個相對底部,但情緒和資金的出逃,也會出現超級下殺的可能性,不過這并不妨礙我們開始布局。
來源:金色財經
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英文名:ETSCOIN 發型量:10億 流通量:5億 發行方式:幣安智能鏈 發行公鏈:BinanceSmartChainWeb3游戲開發公司Midnight完成750萬美元種子輪融資.
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