TOKE:追溯1年半內31個項目空投 何時賣合適？_Dragon Kart Token

空投有助于將項目的Token分散供應給公眾，并可能使其成為大規模營銷計劃的一部分，以提高對項目核心產品或新產品的認識。

用戶通常無需花任何錢即可獲得這些Token，但須符合某些規定的資格條件，并且通常可以在協議即將啟動時收到它們，或者在使用協議后追溯性地申領它們。

本文研究考察了?31種不同Token空投在1年半內的表現，從2020年9月的Uniswap到2022年4月的Evmos。

這并不是最近的1年半內所有空投的詳盡列表，而是嘗試囊括盡可能多的滿足以下參數的空投：

·Token與創世紀空投同時上線

·該項目有基于Gitbook/PublicDocs的某種形式的路線圖

·該項目表明空投的意圖是獎勵現有用戶/進一步營銷其產品/分散Token供應所有權

·Token已經存在了足夠長的時間，以提供有意義的數據點

首先，讓我們看看每個項目為空投分配的Token供應百分比的分布：

新加坡法院將貝寶金融的債權人保護期限延長至7月21日:金色財經報道，Babel Finance 聯合創始人 Flex 表示，新加坡法院已對 Babel Finance 的債權人保護期限延長了大約三個月，將持續到 7 月 21 日。[2023/4/18 14:10:40]

平均而言，項目將其Token供應的7.5%用于空投?-通過使用中位數計算，以避免異常值。

大多數項目分配總供應量10%以下的Token供應用于空投；有26%的項目空投總量的10-20%；有23%的項目空投總量占比大于20%。

相比之下，項目方傾向于為投資者分配約10%，為團隊成員分配約15%，因此對于決定進行空投的項目而言，留出7.5%的Token供應是一個重要比例。

那么，為什么要為空投分配這么大的百分比呢？

Token空投對項目有多重好處：

一英國男子因向朝鮮提供加密貨幣咨詢服務被拘留:2月23日消息，俄羅斯電報頻道Baza報道，俄羅斯國際刑警局已應美國要求逮捕了一名被國際刑警組織通緝的英國公民Christopher Douglas Emms，該男子因涉嫌密謀違反《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)，美國當局聲稱他正在協助朝鮮人使用加密技術規避制裁。

據悉，Emms與一名美國公民合作，向朝鮮非法提供加密貨幣和區塊鏈技術服務，兩人都回答了朝鮮觀眾關于區塊鏈和加密技術的問題，包括為平壤政府工作的人。他們還提出了為朝鮮創建智能合約的計劃，并制定了旨在避免美國制裁的加密交易。Emms的美國同伴已于2019年11月被捕。[2023/2/23 12:25:15]

·如果產品即將上線，創始人可能希望擴大營銷和知名度。成功的空投將是在短時間內獲得更多追隨者的有效方法，同時讓用戶有時間研究項目的正統性。（例如：APE,EVMOS,LOOKS)

·如果一個項目已經上線了一段時間，空投是獎勵早期使用者和作出貢獻社區成員的好方法，同時將Token機制納入日常協議操作之中。（例如：COW,DYDX,ORCA)

NFT基礎設施協議CapsuleNFT推出Ordinary Oranges，比特幣NFT可在以太坊主網訪問:金色財經報道，比特幣NFT借助Ordinary Oranges可在以太坊主網上訪問，跨鏈交互的問題得到解決。Ordinary Oranges是比特幣網絡上256個聰的集合，OrdinalOrange持有者可以隨時選擇在以太坊網絡上“銷毀”NFT。

據悉，Ordinary Oranges由Web3可組合NFT基礎設施協議CapsuleNFT推出，CapsuleNFT可以使NFT對藝術家、游戲玩家、收藏家、加密行業參與者等更具可組合性和實用性，從而實現輕松的可轉移性和最大的創作自由。（Businesswire）[2023/2/15 12:07:18]

空投完成100天后市場表現

雖然空投策略可能在短期內實現上述意圖，但原生Token的長期激勵措施可能并不總是一致的。

我們來看看每個Token在創世空投后的表現：

Meta已支持在Facebook和Instagram上展示個人所屬數字收藏品:金色財經報道，Meta宣布已支持在Facebook上展示NFT，用戶可將個人數字錢包連接至App后展示個人所有的NFT。Meta最早于5月向少數創作者和收藏家開放在Instagram上分享其持有的NFT的功能，之后于8月初宣布支持CoinbaseWallet和Dapper錢包連接以展示個人所持有的的NFT。[2022/8/30 12:56:17]

乍一看，這看起來像一個擁擠的圖表。

以上價格已標準化為1.0，并按比例調整為各自創世空投后的天數。

如果一個項目的價格在第1天是1.0，我們想知道它相比第100天的價格表現如何。該圖表顯示，100天后，高達74%的項目的原生Token交易價格低于第1天的價格。

只有7個項目的交易價格高于其空投當日價格，表現突出的，ORCA為4.8倍的空投當日價格，RAIDER為2.4倍的空投當日價格。

其他項目-GTC，1INCH，JUNO，OSMO和UNI-以小于2倍的空投當日價格進行交易。

社科院博士后范拓源：法定數字貨幣在跨境支付上可大幅降低成本:6月20日消息，中國社會科學院金融研究所博士后范拓源在日前于海口舉行的“自貿港金融會客廳·晨會”上指出，法定數字貨幣在跨境支付上可以大幅降低成本。因為分布式記賬，并且可編程性，內置激勵、約束機制，可以在沒有目的國銀行做中介的情況下完成跨境支付。（南國都市報）[2022/6/20 4:40:03]

下圖繼續詳細說明，隨著時間的推移：平均價格表現惡化，以及樣本中越來越多的項目低于其第1天的價格。

·?在第5天，平均空投的中位數價格為0.99，55%的人已經低于空投當日價格進行交易

·?在第50天，平均空投的中位數價格為0.87，70%的交易價格低于空投當日價格

·?到100天時，平均空投的平均價格為0.64，74%的交易價格低于空投當日價格

空投完成200天后市場表現

當統計這些數字在更長的時間跨度內的市場價格表現時，結果并無不同。

下圖顯示了長期內價格下降的趨勢，空投價格中位數從第5天的0.99下降到第200天的0.44。

大多數項目的表現仍然低于其空投當日價格，盡管有些值得注意的項目對Token持有者來說表現良好。

UNI于2020年9月推出，到2021年第二季度，按每日交易量計算，已成為所有鏈中最主要的DEX。

·Token持有者可以參與治理提案，宏觀條件是空投后價格表現的有利催化劑

·雖然圖表中沒有顯示，但UNI今天繼續保持在空投價格之上，交易價格略高于空投當日價格的1.5倍。

RAIDER在2021年8月采取了非常規的發行方法——該團隊完成了成功的NFT銷售，并在幾周后在Polygon上發布了一款最初的P2ERPG游戲。

·到2022年第一季度，他們已經建立了一個強大的社區和廣泛的活躍玩家基礎，這有助于獲得由Delphi，DeFiance，3AC和Polygon共同領導的600萬美元融資。

·這解釋了超過空投當日價格6.5倍的強勁表現。

·然而，不友好的宏觀條件對加密游戲行業的打擊最大，導致用戶指標下降，Token價格表現不佳-是其空投當日價格的0.44倍。

雖然UNI和RAIDER已經表明，空投Token有可能在更長的時間跨度內表現良好，但總體樣本表明，空投通常不會對項目Token的長期價格產生最佳助力。

作為創始人，您希望Token落入支持項目、參與治理、抵押或使用它的社區成員手中。

根據初始參數或按指標回溯空投給用戶，會減小發生上述這種理想狀況的可能性。特別是如果有傳言稱即將進行空投，因為這會吸引不忠誠的女巫獵人。

下圖顯示了每個Token在200天內標準化價格的綜合中位數。

根據歷史中位數數據，在200天的時間范圍內，只有兩天空投的中位數表現優于空投當日價格-第4天和第18天。

這表明用戶出售空投的最佳時間是盡可能早，最好在第1天和第5天之間，因為在此期間價格波動很小。

如果用戶沒有計劃繼續參與該項目，或者不喜歡協議的Token經濟模型，那么盡快將空投售出似乎是較好的策略。

但是，在某些情況下，團隊在具備充分的契機時空投Token。情況可能演變為，用戶在空投當天就決定出售，但后來意識到他們想參與到這個項目中來，并作為Token持有者持有協議份額。

這樣做的最佳時間窗口為第5至6個月，其中空投價格中位數最低為0.33倍。

例如，如果您在空投后第150天購買了UNI和OSMO，并在第200天將其出售，則分別凈賺+42%和+59%。

該策略可以應用于在最初空投幾個月后已經證明了自身價值的項目，指標包括他們在參與社區方面的活躍程度，與生態系統基礎設施的聯系，以及他們在交付和滿足產品路線圖中里程碑事件的速度。

結論

如果您是開發人員/項目創始人：請考慮以與空投不同的方式分散Token供應或提高產品知名度。

空投歷來已被證明對Token的長期價格行為有害。本項研究沒有探討空投對其他項目參數的有效性，例如不斷增長的用戶指標，新的錢包互動，增加的TVL等-但即使空投在這些方面是有效的，你是否愿意為了實現這一目標，而犧牲絕大多數的散戶提早拋售？

其他可實踐的空投方法：

·根據時間釋放空投

·根據任務完成度釋放空投

·根據時間和里任務完成度的組合釋放空投

如果您是收到空投的個人持有者，您的決策樹應如下所示：

·我是否需要Token才能與此協議交互？如果是，則HODL。

·現在賣出會對我產生很大的影響嗎？如果不是，則HODL。

如果您可以在沒有Token的情況下繼續使用該協議，并且在賣出時空投仍有重大價值，您可能需要在申領后立即出售空投！

來源：金色財經

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