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GBTC:灰度即將跌下神壇?_gbt幣官網

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三箭資本在最近遭到了大規模的清算,不過灰度作為本次事件的主角之一同樣受到關注,因旗下的GBTC是造成三箭被清算的要素之一。三箭資本數十億美元的BTC資產被鎖定在GBTC,間接加劇了自身的流動性危機。

早期,GBTC創立大幅降低投資人投資BTC的門檻而受到追捧,但自去年開始,GBTC的溢價和行情都處于下滑通道。一度被加密投資者認為是香餑餑的GBTC,在近年即將跌下神壇?

什么是GBTC?

先了解一下GBTC。GBTC全稱為GrayscaleBitcoinTrust,是數字資產管理公司GrayscaleInvestments的投資工具,已在SEC登記。通過GBTC,投資者能夠以BTC或美元支付的形式直接購買GBTC股票。這意味著,投資者不需要去創建加密貨幣錢包,也不需要到加密貨幣交易所也能買賣BTC。

加密資產軟件提供商Lukka收購Web3區塊鏈分析公司Venato:金色財經報道,加密資產軟件及數據管理提供商Lukka宣布完成對Web3區塊鏈分析公司Venato的收購,具體收購金額暫未披露,Venato將并入Lukka的DeF和Web3研發和工程團隊,幫助Lukka利用智能框架來標記和識別DeFi交易、訪問具有創新損益跟蹤的分析引擎,目前Venato已支持90多種DeFi協議。

據此前消息,Lukka公司于2022年1月完成1.1億美元融資,對沖基金Marshall Wace領投。(prnewswire)[2023/2/20 12:17:02]

GBTC的特點一,不可贖回。投資者只能買,無法贖回。這一特性直接消除了BTC的賣方流動性危機,完全不給拋售砸盤的機會,這也是GBTC被稱作BTC“貔貅”的緣由。特點二,GBTC份額可在二級市場交易,雖然不能贖回,但能以股票的形式在二級市場上流通。根據SEC的最新規定,投資者持有的GBTC必須鎖定6個月才能在二級市場上買賣。

Kin基金會推出支持開發者集成至Solana的工具:1月31日消息,Kin 基金會推出了名為“Kinetic”的解決方案,該解決方案將允許開發者將 Solana 集成至其應用中。

據悉,Kinetic 是一種用于基于 Solana 的應用內集成的開源中間件技術,包括開發者在其應用上部署集成所需的 API 和 SDK。Kin 基金會表示,在 Kinetic 上開發的應用程序將有資格獲得資助和獎勵。[2023/1/31 11:39:16]

GBTC造成三箭資本流動性不足,

下一個將輪到BlockFi?

從GBTC近期的消息面來看是十分消極的,三箭資本的流動性不足,跟資產被鎖定在GBTC有很大關聯。GBTC是封閉式基金,投資在內的份額不能直接贖回,為此即使三箭資本并非資不抵債,也因為流動資金無法提出而被清算。

韓國法院駁回禁止元宇宙代幣Wemix退市的禁令:12月8日消息,韓國首爾的一家法院駁回了禁止元宇宙代幣Wemix退市的禁令,11月下旬,數字資產交易協會 (DAXA)(由 Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax 組成的聯盟)宣布他們將從 12 月 8 日起終止對在線游戲公司 Wemade 運營的加密貨幣Wemix的交易支持,理由是Wemade 提供了有關虛擬代幣計劃流通數量和市場實際數量的虛假信息。Wemade 申請了禁令,聲稱該決定是根據模糊條款做出的,并且將加密貨幣退市可能會對投資者造成不可避免的損害。

數據顯示,Wemix 代幣在過去24小時內又下跌了45%,跌至0.13美元的歷史最低點,市值為4600萬美元。[2022/12/9 21:32:22]

根據美國SEC的數據,截至2022年3月31日,三箭資本在GBTC里擁有相當于38,888枚BTC的資產,BlockFi有相當于19,852枚BTC的資產,當時價值超過27億美元。

Polygon 宣布新版本測試網Avail已上線:金色財經報道,試圖解決數據可用性問題的Polygon Avail 測試網已經上線。單片區塊鏈系統的主要問題是需要在單個區塊中統一執行、結算和數據可用性。模塊化區塊鏈趨勢是由Layer 2 rollups,它允許在單獨的鏈上處理執行,其中塊僅用于執行。通過分離數據可用性以及啟用專門用于數據可用性的塊鏈,Polygon Avail 推進了模塊化架構。[2022/9/1 13:01:22]

根據TheBlock獲得的投資文件,由三箭資本創始人SuZhu和KyleDavies運營的場外交易公司TPSCapital在危機爆發前向投資者推銷新的套利交易,即與灰度比特幣信托基金GBTC相關的套利機會,該公司計劃通過附屬的OTC公司收取20%的管理費。彭博ETF分析師JamesSeyffart解釋道:“這個操作相當于傳統金融中的結構化票據,但無論發生什么,他們都會獲得你的比特幣的所有權,同時也在你的BTC上賺錢。他們得到你的BTC,并在任何一種情況下都從投資者那里拿走回報。”

三箭資本的事件,讓另一家美國數字資產抵押貸款服務商BlockFi也受到眾多幣圈人士關注。因為BlockFi是GBTC的第二大持有機構,同時有分析認為BlockFi也可能曾放貸給三箭資本。

如果BlockFi也受牽連陷入流動性危機,或可能大幅拋售GBTC。但由于GBTC的折價,如今出售不能拿回成本價,且可能因大幅拋售GBTC造成踐踏現象。

負溢價超過1年,最低擴大至34%

再看看GBTC一些基本面數據,可以看出,不過即使沒有三箭資本被清算的事件,GBTC實際上早已輝煌不再。

溢價,是GBTC最受爭議的要素之一。2021年2月24日,GBTC打開了負溢價的潘多拉魔盒。負溢價一般被視為看跌指標,這可能意味著投資者對該信托基金的未來不看好。

據coinglass數據,今年6月18日,GBTC的負溢價一度擴大至34.09%,創歷史新低。

除了投資人對BTC走勢看淡,另一個造成負溢價的因素是,更多的BTC相關產品開始面世,打破了灰度一家獨大的局面。如GBTC的負溢價開始后不久,加拿大PurposeBitcoinETF正式推出。2021年10月,美國首支BTC期貨ETFProSharesBitcoinStrategyETF獲準上市。這讓GBTC在市面上的競爭對手變得更多,從而讓投資者對GBTC的需求減弱。

不過,在GBTC負溢價的狀態下,很大程度上壓縮了機構利用GBTC進行套利的空間。此前,GBTC處于正溢價時,加密機構可以通過購買BTC,存入Grayscale,在GBTC解鎖期結束后以更高的價格傾銷給二級市場的散戶和機構。

BTC不再增持,股價隨幣價走低

根據coinglass的數據顯示,灰度持有的BTC,在近1年內其持有量正逐步減少,與此前的增持態勢形成鮮明的對比。

這一現象是從2021年2月開始,即便是BTC經歷了兩輪60000美元以上的高峰也沒有再次增持。

此外,GBTC的股價走勢一如BTC價格,自去年11月高位處開始持續走低,截止至6月29日,GBTC報13.25美元,較11月10日,BTC的歷史高點,也是GBTC近1年的高點,53.42美元下跌超75%。

不過可以看出,即便在熊市期間,灰度即便不再增持,并不敢大幅拋售手上的BTC。機構抱團托市似乎成為目前穩定幣價的共識。MicroStrategy和特斯拉等頭部持幣機構幾乎也是在熊市期間堅定持有。

總結

GBTC早期存在的套利空間,吸引了三箭資本這類加密機構的買入。但這種套利玩法已經不再適用,一方面是BTC看空情緒越大,另一方面是同質化產品的面世,讓GBTC的競爭力越來越低。且三箭資本的事件后,機構們更傾向從GBTC中抽身而非投入。總而言之,即使BTC再度走牛,GBTC也難以回到從前的巔峰。

來源:金色財經

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