DEFI:導致 DeFi 崩潰的 3 個關鍵缺陷_EFI

風險管理不善、收入不足和過度使用杠桿是DeFi崩潰的核心原因。

今年加密貨幣市場經歷了一段艱難的時期，多個項目和基金的崩潰引發了一種傳染效應，幾乎影響了該領域的每個人。?

塵埃尚未落定，但源源不斷的細節讓投資者能夠拼湊出一幅突出分散金融和風險管理不善的系統性風險的圖景。

以下是幾位專家對DeFi崩盤背后的原因的看法，以及他們對該行業卷土重來需要做些什么的看法。

沙特央行仍在研究CBDC，但尚未決定部署:1月25日消息，沙特中央銀行 (SAMA) 正在加強對中央銀行數字貨幣 ( CBDC ) 的研究，但尚未宣布部署。在1月23日的公告中，該銀行表示正在開展一個項目的一個階段，該項目“與當地銀行和金融科技公司合作，專注于國內批發CBDC用例”。然而，它證實還沒有最終決定推出這種數字貨幣。（Cointelegraph）[2023/1/25 11:29:13]

未能產生可持續的收入

華爾街日報：SBF仍在募集新資金:11月15日消息，據知情人士透露，FTX 創始人 Sam Bankman Fried 在公司宣布破產之后仍然在募集新資金。上周末，SBF 和其他幾名員工四處拜訪尋求投資者的新承諾，因為 SBF 仍然覺得自己可以募集足夠的資金恢復元氣。該知情人士稱，SBF 和其他幾名員工在周末打電話四處尋求投資者的承諾，以填補高達 80 億美元的缺口并償還 FTX 客戶。[2022/11/15 13:08:40]

DeFi協議陷入困境的最常被引用的原因之一是它們無法產生可持續的收入，從而為平臺的生態系統增加有意義的價值。

DeFi協議iZUMi Finance宣布給予BAB持有者空投權益:據官方消息，BNB Chain一站式流動性服務DeFi協議iZUMi Finance宣布給予BAB代幣持有者空投權益。該空投活動將持續一周，符合條件的BAB代幣持有者可以獲得一系列空投及抽獎活動資格。

BAB是幣安為已通過KYC認證的用戶發行的靈魂綁定代幣。近日，BNB Chain生態上14個項目已宣布為BAB提供相關用例或獎勵。[2022/9/12 13:23:27]

在他們試圖吸引用戶的過程中，以不可持續的速度提供高收益，而資金流入不足以抵消支出并為平臺的原生代幣提供潛在價值。

這本質上意味著支持代幣沒有真正的價值，它被用來支付提供給用戶的高收益。

當用戶開始意識到他們的資產并沒有真正獲得他們承諾的收益時，他們會移除他們的流動性并出售獎勵代幣。這反過來又導致代幣價格下跌，同時鎖定總價值下降，這進一步引發了協議用戶的恐慌，他們同樣會拉動他們的流動性并鎖定收到的任何獎勵的價值.

代幣經濟學還是龐氏經濟學？

多位專家強調的第二個缺陷是許多DeFi協議的代幣結構設計不佳，這些協議通常具有極高的通貨膨脹率，用于吸引流動性。

高額獎勵固然不錯，但如果作為獎勵支付的代幣價值不存在，那么用戶基本上會承擔很大的風險，因為他們放棄對資金的控制而幾乎沒有獎勵。

這在很大程度上與DeFi的創收問題以及無法建立可持續的國庫有關。高通脹增加了代幣供應，如果不能維持代幣價值，流動性就會離開生態系統。

過度杠桿化的用戶

杠桿的過度使用是DeFi的另一個普遍問題，隨著上個月投資于DeFi的Celsius、3AC和其他平臺開始瓦解，這個缺陷變得一目了然。

這些清算只會加劇許多代幣已經經歷的下跌趨勢，引發了蔓延到CeFi和DeFi平臺以及一些集中式加密貨幣交易所的死亡螺旋。

從這個意義上說，在市場低迷的情況下，如果沒有可靠的游戲計劃，那么過度杠桿化的責任就真正落在了用戶身上。雖然在牛市高峰期考慮這些事情可能是一個挑戰，但它應該始終是交易者心中的事情，因為加密貨幣生態系統以其洗盤式波動而聞名。

來源：金色財經

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