ETH:募資63.9萬ETH 現象級DeFi項目Fei遭"白嫖鯨魚"砸盤_TRIBE

北京時間4月4日凌晨3點，去中心化穩定幣協議FEI完成了為期3天時間的Genesis Group階段，據悉，此次活動共募集到63.9萬ETH，并鑄造了13億FEI，而其也為Uniswap帶來超過26億美元的流動性，數據方面，FEI的熱度超乎了絕大多數人的想象，它也一躍成為目前規模最大的算法穩定幣項目。

而FEI協議之所以吸引到如此多的資金以及關注，無疑與其規則設計及背后的投資機構有著十分密切的關系。

根據設計，Genesis Group階段會為存入ETH的參與者分配近乎等值的Fei，并按比例分配協議的治理代幣TRIBE（占總量的10%），而在Genesis Group階段期間，參與者還可以選擇將換得的Fei Pre-swap成治理代幣TRIBE，而參與者整體的Pre-swap比例越高，IDO時的價格也就越高，這也導致了所謂的“白嫖套利”機會。

Ledger投資方Cathay Innovation旗下第三支基金完成10億歐元募資:金色財經報道，全球風險投資公司Cathay Innovation宣布旗下第三支基金完成10億歐元募資，最新基金是繼該公司于 2020 年宣布的 6.5 億歐元 Fund II 之后推出的。Cathay Innovation自成立以來，已進行了 120 多項投資，包括支持 Chime、Ledger 和 ZenBusiness 等金融科技和加密初創公司，該風投公司的有限合伙人（LP）包括多家財富500強公司，旗下還有專注于加密貨幣的 Ledger Cathay Capital 基金。（axios）[2022/7/13 2:09:34]

而在獲得A16z、 Coinbase Ventures 、Framework等頂尖投資機構的1900萬美元融資（獲得5%比例的TRIBE治理代幣）之后，FEI協議的受關注程度開始不斷飆升。

Silverton Partners新基金Fund VII完成2.48億美元募資:7月9日消息，總部位于美國德州奧斯汀的風險投資公司Silverston Partners宣布旗下新基金Fund VII完成2.48億美元募資，這是該風投公司有史以來規模最大的一支基金。Silverston Partners執行合伙人Morgan Flager表示，新基金將在SaaS、金融科技以及Web3等領域持續活躍。（SiliconhillsNews）[2022/7/9 2:01:36]

幾天前，包括筆者在內的很多人還保守地預測稱，FEI協議能夠在Genesis Group階段吸引到10-20萬 ETH，而在神魚等業內大佬的“白嫖教程”科普之下，關于FEI協議的Fomo情緒被徹底引爆。

按照設計規則來看，理論上鯨魚參與者（參與資金量超過1000 ETH）會更偏向于選擇“白嫖”參與方式，但實際的參與情況更為復雜一些，根據duneanalytics.com的統計數據顯示，在參與金額排名前70的鯨魚（投入超過1000 ETH）玩家當中，采用梭哈（pre-swap比例達到100%）方式的參與者達到了15名（占比21.42%），其中投入金額最大的一位鯨魚參與者，pre-swap了整整9999 ETH（金額達到2050萬美元）。

灰度于昨日新募資3億美元，現持有約7億美元現金流:11月25日，美國SEC最新的灰度信托申報消息顯示，灰度于昨日新募資3億美元，而根據十月份灰度的財務報告分析估算，目前灰度約持有7億美元現金流，折合約40427個比特幣。[2020/11/26 22:15:24]

(數據來自：https://duneanalytics.com/tm1296/fei-eth-locked)

而白嫖鯨魚則占到了42位（占比60%），他們奉行風險最小化原則，只為獲得Genesis Group階段的空投獎勵。

其余的13名鯨魚參與者（占比18.57%）則或多或少Pre-swap了一定比例的TRIBE治理代幣，其中排名第一的參與者投入了10031.88 ETH，并Pre-swap了5530 ETH。

動態 | 普華永道：2018首次代幣發行總募資額超之前總和:近日據普華永道報告顯示，2018年上半年，每個月有100個ICO項目Token發行上線，總共募資137億美元超過2018年前所有ICO募資金額總和。[2018/7/3]

截至目前，“白嫖鯨魚”多數已將獲得的TRIBE治理代幣兌換成了Fei，其中僅有少數已成功搶跑兌換成了ETH，其余多數“白嫖鯨魚”則因為FEI協議的“燒傷機制”而被困在了Fei的“牢籠”內，他們目前正等待Fei回歸水上位置，時刻準備逃離。

反觀另一邊的“梭哈鯨魚”和“挖礦鯨魚”（準備參與流動性挖礦），盡管目前他們都處于“水下位置”（賬面虧損），但短期似乎并沒有逃離FEI協議的傾向。

很顯然，今日凌晨發生的TRIBE治理代幣暴跌一幕，正是“白嫖鯨魚”集體砸盤所致，這也符合此前的預期。

而根據63.9萬ETH參與資金，以及IDO那一刻Pre-swap的整體比例計算，參與者Pre-swap的買幣成本大約為3.2 美元，將空投的計算在內，則每個TRIBE治理代幣的成本大約為2.6美元。

截至目前，TRIBE治理代幣的價格已回升至2.59 FEI，但由于FEI的價格仍在水下，Pre-swap比例較多的參與者整體仍處于虧損狀態。

在經歷早期混亂的踩踏期后，參與者們對Fei算法穩定幣的機制已有了一個初步的直觀認識，開發者設定的“直接激勵”機制會抑制參與者在低于0.99美元的價位賣出Fei，同時通過獎勵鼓勵套利者低價買入Fei，以緩慢將Fei拉回至水位線，而在這種機制無法奏效的情況下，Fei協議便會Reweights以動用PCV資金將Uniswap上的Fei穩定幣推回至1美元。

也就是說，如果你不想被無辜燒傷，你可以選擇等待Fei回到0.99美元，或者Reweights的發生。

在這種情況下，白嫖黨和套利黨將會爭先恐后地逃離這個協議，而PCV值的降低，則可能會導致TRIBE治理代幣的價值降低。

那如何避免讓Fei協議陷入這種負循環呢？重點便在于吸引新的資金進入PCV池子。

目前來看，似乎有三種可能。

一種便是大型交易所上線TRIBE治理代幣，從投資機構（Coinbase等）以及項目規模來看，這是存在較大可能的。

第二種則是流動性（Fei/TRIBE）挖礦的收益能夠吸引更多資金的進入，從2年時間Staking獎勵線性降低的設置規則來看，這也是存在可能的。

而第三種，則是為Fei協議添加更多的功能，比如參與Fei協議融資的Aave創始人和Compound創始人便有可能會宣布整合消息。

盡管如此，我們說Fei協議所采用的全新穩定幣模式，目前仍存在著很大的不確定性，算法穩定幣的實驗能否成功，仍需要時間來檢驗。

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