NFT:數據不說謊：Q1 以太坊 DeFi 數據大回顧_Earn DeFi Coin

2021年第一季度，加密貨幣市場交出了皆大歡喜的答卷。期間：

比特幣的收益回報率約為 100.02%；

以太坊的收益回報率約為 162.17%；

DeFiPulse 指數的收益回報率約為 242.69%；（DeFiPulse 指數是市值加權的DeFi指數，選取10種主流DeFi代幣作為多樣化組合來追蹤DeFiPulse指數的表現）

另外，根據 coingecko 的數據統計，2021年第一季度 DeFi 代幣總市值從近 219 億美元上漲至953億美元，漲幅約高達 335%。

DeFi 代幣市值走勢 | 來源：coingecko

在市場行情的順風下， DeFi 代幣充當著市場的 α（超額收益），給與了投資人豐沛的回報。

除了優越的價格表現外，DeFi 的基本面數據也有了不錯的增長，本文將借助幾個關鍵指標，為社區提供更直觀可靠的 DeFi 生態發展剖析。

「 用戶量?」

本“用戶量”指標的測量假設一個獨立地址代表一個用戶，實際中一個用戶可能擁有多個獨立地址，因此該數據可能存在高估的情況。另外不同協議的增長用戶也會存在重疊。

DeFi 用戶量是測量 DeFi 生態發展以及活躍度的重要指標之一。

2020 年是 DeFi 元年，DeFi 生態迎來了全方位的繁榮，生態用戶量也大約從 93,061 激增到 1,172,208，增長了 1159%。

而2021年第一季度，在市場整體牛市行情的背景下，DeFi 生態百花齊放，再度迎來一波用戶增長。根據 Dune Analytics 的數據統計，以太坊 DeFi 生態用戶量大約從 1,172,208 激增到 1,757,583，用戶增長了 585,375，增長率近 50%。

分析：7月通脹數據不太可能會推動比特幣上漲:8月9日消息，市場已經預計美聯儲今年不會進一步加息，并已開始消化2024年降息的預期。周四上午，美國勞工統計局將發布7月份消費者價格指數（CPI）報告，比特幣多頭希望美國通脹方面能繼續傳來好消息。經濟學家預計，環比增幅為0.2%，與6月份的增幅相同。同比增長預期為3.3%，高于6月份預測的3%。未經季節性因素調整的整體通脹率（包括經常波動的食品和能源價格）在2022年6月達到9.1%的峰值，去年7月達到8.5%。剔除波動較大的食品和能源成本的核心CPI預計將在7月份達到0.2%，與6月份持平。年度核心CPI增速預計將從4.8%下滑至4.7%。核心CPI在2022年3月達到6.5%的峰值，一年前的7月，年水平為5.9%。從某種程度上說，美聯儲的緊縮政策在一定程度上導致了比特幣的價格暴跌，而緊縮政策的放緩，甚至可能是結束，也被視為比特幣溫和復蘇的一個因素。盡管周四公布的低CPI數據可能會強化這種觀點，但短期利率交易員已經消化了美聯儲今年不會再加息的預期。CMEGroup對明年的預期顯示，交易員預計美聯儲最早可能在2月份降息。[2023/8/10 16:16:26]

DeFi 用戶量走勢 | 數據來源：Dune Analytics

在參與計算的 DeFi 協議中，用戶增長量的前三名分別是 Uniswap、1inch、Kyber。具體的數據分析如下表：

用戶增長量 top 3 協議 | 數據來源：Dune Analytics

Facebook馬庫斯：穩定幣Diem和錢包Novi數據不會與社交數據混合:9月18日消息，Facebook加密業務主管大衛·馬庫斯（David Marcus）近日受訪時表示，Facebook旗下穩定幣Diem和錢包Novi的數據不會與社交數據混合，用戶無需擔心安全或隱私問題。馬庫斯明白Facebook在這兩方面的聲譽都不佳，他強調不會將Diem和Novi的任何數據用于廣告定位，或與Facebook廣告模式相關的任何目的。他表示：我們花了很多精力以正確的方式構建它，使人們的財務數據不會與社交數據混合在一起。

馬庫斯說Diem致力于顛覆海外的零售匯款市場，這是一個巨大市場，收獲的時機已經成熟。他希望人們能給Diem一個機會：我們計劃贏得人們的信任，但這需要時間。（bitcoinist.com）[2021/9/18 23:34:25]

我們將參與計算的一些主流 DeFi 協議的用戶量做成餅狀圖進行對比，如下：

各協議用戶量比例餅狀圖 | 數據來源：Dune Analytics

從以上兩個數據圖表中我們可以挖掘到一些很有趣的現象：

單單 Unsiwap 的用戶量就已經占據了 DeFi 總用戶量的 88%；

即使各協議之間的用戶會存在重疊，但是 Uniswap 的用戶量都遠超其他所有協議。

據此，我們也不難得出，在 DeFi 世界里，盡管當前用戶增長迅速，協議繁榮，但大部分用戶可能更多地是與 Uniswap 交互。

「 鎖倉量?」

鎖倉量是衡量DeFi 生態規模的重要指標之一，通過計算所有鎖定在DeFi協議智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。

Deribit文檔和博客頁面因云服務商OVH數據中心大火導致宕機，交易應用和數據不受影響:3月11日消息，加密貨幣衍生品交易所Deribit表示，“由于法國斯特拉斯堡的OVH數據中心被大火燒毀，導致Deribit文檔和博客（insights.deribit.com）頁面現在處于維護狀態。由于Deribit的交易數據和交易應用程序已于2020年移至EquinixLD4，因此不會受到影響。”3月10日晚間，法國斯特拉斯堡的OVH數據中心被大火燒毀，導致大量客戶站點癱瘓。OVH是歐洲最大的云服務和托管服務提供商，也是世界第三大托管服務提供商，該云計算公司提供VPS、專用服務器和其他Web服務。[2021/3/11 18:34:58]

根據 DeBank 的數據統計，2021年第一季度以太坊 DeFi 生態的凈鎖倉量大約從 160 億美元增長到 385 億美元，規模漲幅約 141%。

以太坊 DeFi 總鎖倉量 | 來源：DeBank

不過由于該鎖倉量是以美元計價的，所以 ETH、DeFi 代幣等的價格波動也會直接影響到總鎖倉價值，即在鎖倉代幣數不變的情況下，代幣價格上漲，鎖倉量也會上漲。

因此，我們在使用該指標進行衡量生態規模時，也可結合參考以下兩個指標：

根據 DeFiPulse 的數據統計，2021年第一季度，DeFi 中的 ETH 鎖倉量大約從 744 萬增長到 981 萬，鎖倉 ETH 增長 237 萬，增長率約為 32%。

現場 | 易歡歡：大數據不能沒有區塊鏈:金色財經現場報道，由中關村科技園區管理委員會、中國信息協會指導，中國信息化發展研究院、中國通信工業協會區塊鏈專委會主辦的區塊鏈&數字經濟高峰論壇暨2019第八屆中關村大數據日于12月12日在北京中關村舉行。北京互聯網金融協會研究院院長易歡歡發表《區塊鏈：數字經濟的上甘嶺》主題演講，他表示，區塊鏈是殺手級應用，爭奪全球數字霸權背景下的國家數字貨幣。區塊鏈可以沒有大數據，但是大數據不能沒有區塊鏈。區塊鏈技術的應用模式：同步模式、互信模式、溯源模式、數字貨幣。區塊鏈領域十大預測：1、會有專門部門跟蹤這個領域；2、成立區塊鏈國家級協會；3、各行各業會出現一批試點、金融行業、政務行業會首先起來；4、中國數字貨幣會在全球扮演重要角色；5、會有國家級數字銀行、數字資產交易所、數字投行、數字資管；6、全球區塊鏈標準未來為中國主導；7、中國出現一大批世界級區塊鏈領域的領軍人物、企業家、學者；8、區塊鏈性能在未來三到五年內有極高提升；9、數學、密碼學、計算理論會成為最熱門的學科專業；10、區塊鏈會成為資本市場的重要熱點[2019/12/12]

DeFi 中的 ETH 鎖倉量 | 來源：DeFi Pulse

根據 Dune Analytics 的數據統計，2021年第一季度，DeFi 中的 BTC 鎖倉量大約從 133,105 增長到 183,149，鎖倉 BTC 增長 50,044，增長率約為 38%。

DeFi 中的 BTC 鎖倉量 | 來源：Dune Analytics

盡管這部分進入以太坊 DeFi 生態的 BTC 僅占據 BTC 總量的近 1%，但也為以太坊 DeFi 生態貢獻了約 100 億美元的鎖倉價值，僅次于 ETH。

聲音 | 微軟洪小文:區塊鏈跟AI基本上沒關系 很多數據不怕改:在2018世界科技創新論壇上，微軟全球資深副總裁、微軟亞太研發集團主席洪小文表示：“區塊鏈技術還處于早期，最后會如何發展無人知道。區塊鏈跟AI基本上沒關系，大部分區塊鏈是系統技術。”洪小文還說：“很多數據不怕改，也不會有人改，倘若被改還可以申訴。比如你的銀行存款被人改了，事實上是有機制保護你的。”[2018/8/12]

對于比特幣 hodler 來說， ERC-20 系列的 BTC 在以太坊 DeFi 生態的流行對自身也有所幫助。當 hodler 需現金流卻暫時不愿意賣出 BTC 時，可使用 BTC 進行抵押借貸。

據 daistats 的數據統計，目前在 Maker 協議中，有約 11.62% 的 DAI 用 WBTC 抵押發行。

另外，DeFi 協議也使得 BTC 從非生產性資產轉變為生產性資產，即使 hodler 沒有現金需求，也可以將 BTC 存放到 DeFi 協議中提供流動性，賺取利息收益。

「 穩定幣發行量?」

根據 DeBank 的數據統計，2021年第一季度以太坊 DeFi 生態中穩定幣總發行量大約從 210 億美元增長到 426 億美元，規模漲幅約 102%。

以太坊 DeFi 的穩定幣發行量 | 來源：DeBank

我們重點關注一下 USDT 和 USDC 的數據情況：

2021年Q1，USDT & USDC 的發行量數據分析 | 數據來源：DeBank

通過以上圖表我們可以知道，當前在以太坊的穩定幣生態中，呈現明顯的二八分布，USDT 和 USDC 兩者的發行量之和大約占據了總發行量的 80%。

同時，USDC 正在緩慢地侵蝕著 USDT 的市場份額。該季度，USDT 的發行占比大約下跌了 12%，USDC 的發行占比大約上漲了 6%。

盡管 USDT 憑借其先發優勢，率先搶占了目前市場穩定幣的龍頭位置，但賬戶資金不透明、抵押率、是否隨意增發、合規（即使前陣子與紐約檢察長辦公室達成和解）等問題也讓市場對其質疑重重。

而 USDC 在 Coinbase 和 Circle 的加持下，緊抓合規和企業合作方向出力：

在合規方面，早已準備好了美國、英國以及歐盟的支付牌照；

與傳統機構合作，推出穩定幣業務 API 和企業賬戶；

USDC 作為援助資金發放給委內瑞拉人民；

3月29日，全球支付巨頭Visa宣布允許使用加密貨幣USDC結算其支付網絡上的交易，Visa的合作伙伴將能夠通過信用卡支付USDC，以完成與法定貨幣之間的交易。

鑒于 USDC 為大規模采納所做出的一系列舉措，可以預見，在未來，USDC 的市場份額或將繼續擴大。

「 NFT?」

盤點 2021 年第一季度以太坊 DeFi 數據回顧，很難不牽扯上 NFT。

第一季度，NFT 火遍圈內圈外，全球谷歌搜索熱度激增，從下圖可知，熱度主要集中在2、3月份，于3月中旬到達頂峰。

2021年Q1，NFT & DeFi 的谷歌搜索趨勢 | 來源：谷歌趨勢

下面回顧一下第一季度的重大 NFT 事件：

1月23日，早期 CryptoPunk NFT 以當時價值 76.2 萬美元的 ETH 價格售出；

2月3日，NFT 交易市場 Rarible 融資 175 萬美元；

2月9日， Axie Infinity 上的虛擬資產以當時價值 $150萬 的 ETH 價格售出，刷新 NFT 歷史記錄；

2月11日，微軟和 Enjin 合作，允許玩家在《我的世界》中使用 NFT 代幣；

2月13日，Dapper Labs 完成 2.5 億美元融資，估值 20 億美元；

2月16日，美國設計師潮玩和動畫娛樂公司 Superplastic 在Nifty Gateway 上推出 NFT 收藏品系列。

2月19日，彩虹貓（Nyan Cat）NFT 以 60 萬美元的價格售出；

2月25日，NFT 市場 Sorare 獲 5000萬 美元 A 輪融資，Benchmark 領投；

2月25日，Beeple 藝術作品 Nifty Gateway 以 660 萬美元價格成交；

2月26日，NBA Top Shot 卡包發行供不應求，銷售額破 100 萬美元；

3月1日，音樂家 Grimes 以超 600 萬美元出售 NFT 收藏品；

3月3日，美國知名搖滾樂團 Kings of Leon 以 NFT 形式發行新專輯和代幣化門票；

3月7日，Banksy 畫作被燒毀并制作為 NFT，以價值 38 萬美元的 ETH 價格售出；

3月11日，Beeple NFT 作品《Everydays》以 6930 萬美元的價格售出；

3月12日，橄欖球四分衛 Patrick Mahomes 加入 Gronk，發行 NFT；

3月12日，美聯社 NFT 作品以當時價值 18 萬美元的 ETH 價格售出；

3月18日，NFT市場平臺 OpenSea 籌集 2300 萬美元，a16z 領投；

3月18日，Ether Cards 預售 370 萬美元的 NFT，與資深漫畫家合作；

3月22日，推特 CEO 首條推文 NFT 以超 290 萬美元的價格成交；

3月30日，Dapper Labs 完成 3.05 億美元的融資；

3月30日，NFT 市場平臺 SuperRare 籌集 900 萬美元；

根據 CoinDesk 統計的 NFT 歷史交易量圖表，我們可以看到2、3月份的交易量大幅超過此前的交易量，3月份更是接近 2020年12月份交易量的 25 倍，符合谷歌搜索熱度和歷史事件發生的時間分布。

近半年，NFT 歷史月交易量 | 來源：Coin Metric & CoinDesk

「 小結?」

2021 年第一季度 DeFi 很好地延續了去年的熱度，用戶量、鎖倉量、穩定幣發行量等關鍵指標都取得了不錯的增長，主流協議不斷進行創新，如 Uniswap v3 以及 Balancer v2 的推出、Aave 發布 AMM 市場、Maker 擴展可接受的抵押品選項等；穩定幣這一塊，算法穩定幣該細分領域也不斷推陳出新；NFT 成為這一季度的黑馬，火爆圈內圈外，但是目前熱度似乎有所回落。

即使短期內 DeFi 生態的數據增長與市場行情呈線性正相關，我們也愿意長期等待行業發展奇點的到來，讓 DeFi 的觸角去觸及那些無銀行賬戶的用戶群體，讓 DeFi 的生態資產包攬那些我們當前觸不可及的鏈下資產，實現 DeFi 的指數型發展。

https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time

https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y

https://www.bishijie.com/shendu/171130.html

https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/

https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/

https://daistats.com/#/

https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in

https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1

https://defipulse.com/

https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index

作者 | 布勞克琴

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