FED:衰退比通膨更具指標性,用機構思維看下輪牛市_CPI

不難發現，加密市場現已和全球金融局勢變得連動，所以對于加密投資人來說，理解總經現況就是必須做的功課。本篇文章整理了現在的金融大局觀外，也分享了如何布局

全球金融局勢正劇烈變化，多種因素正相互拉扯。一方面通膨年增率達到了40年新高，在擔憂通膨黏著度增加的同時，市場也在擔心經濟衰退。矛盾的是，市場雖然害怕經濟衰退，但也期望經濟衰退能讓通膨降溫

本文整理了目前全球經濟的全局觀，包括通膨指數、聯準會的貨幣政策、殖利率倒掛代表什么，此外LeoLee也分享了投資心得，幫助讀者未來更能掌握未來資產配置

真正要關心的是經濟衰退

Poly Network攻擊者已將約1.919億OOE token轉移到0x706開頭的EOA 地址:金色財經報道，據PeckShieldAlert監測，Poly Network攻擊者已將約1.919億OOE token轉移到0x706開頭的EOA 地址。[2023/7/9 22:26:21]

美勞工部上周公布CPI。該指數年增率達到9.1%，創下40年來的新高。不過市場對這個數字的反應是混亂的。反映通膨預期的十年期債券先是收益率大漲，但隨后就又下跌，與此同時，美股持平、加密貨幣甚至上漲

會有這種現象代表市場已經逐漸將通膨反應在了價格之中，當中關鍵就是：現在市場已經把觀察重心漸漸移到了「經濟衰退」上面，未來會出現衰退幾乎已經是市場共識，且目前確實已影響到終端消費

數據：StarkNet橋接存儲總價值突破1500枚ETH:金色財經報道，據 Dune Analytics 最新數據顯示，以太坊 Layer2 擴容解決方案 StarkNet 跨鏈橋接存儲總價值已突破 1500 枚 ETH，本文撰寫時為 1,561 ETH（按照當前 ETH 價格計算超 200 萬美元），參與橋接交易的用戶量為 33,524 個。在其他 L2 跨鏈橋方面，當前 Arbitrum 跨鏈橋接存儲總價值為 1,914,145 ETH、Optimism 為 415,864 ETH、zkSync 為 169,576 ETH。[2022/10/22 16:35:29]

市場先前擔心CPI的原因是害怕不斷惡化的通膨可能會造成兩個方向的發展：1)Fed的貨幣緊縮造成經濟衰退，或是2)演變成停滯性通膨

230名經濟學家警告美國政府提議的通脹降低法案將助長通脹:金色財經消息，上周，美國民主黨公布了名為“降低通脹法案”的氣候和醫療保健立法，關于擬議公共政策措施的名稱存在很多爭論。立法公布后，230名經濟學家致信美國參眾兩院領導人，警告稱，擬議政策實際上會助長通脹。信中強調迫切需要遏制美國的通脹壓力，但進一步指出“2022年通脹削減法案”是一個誤導性標簽，可能會達到完全相反效果的法案。[2022/8/6 12:06:02]

「市場的共識已經變成經濟衰退已經不可避免，而經濟衰退會讓通膨降溫。但真正令市場斟酌的是：經濟衰退什么時候會來？是2022下半年或是2023年？我們要什么時候才能迎來經濟復蘇？在這個前提下，CPI已經是落后指標。

STEPN創始人：調整收入分配為不實消息，白皮書內容沒有實質性改變:5月28日消息，STEPN 聯合創始人 Yawn Rong 在社交媒體上針對今日“STEPN 更改白皮書，調整收入分配”一事進行回應。Yawn Rong 表示：“4% 的 Royalty Fee 在 NFT 領域向來是屬于創作者的，最早的鞋子 NFT 創作者就是 STEPN 團隊，之后有跟亞瑟士（ASICS）合作的 NFT，這部分就屬于 STEPN 團隊與亞瑟士官方共享，未來我們會引入更多 Realm，增加更多創作者。本次調整白皮書，STEPN 團隊在白皮書的 Change Log 中有明確的公示，且白皮書中從始至終都是 2% 的交易手續費中不低于 5% 的收益會用于回饋生態，并沒有改變任何實質性內容。”

據統計，Stepn目前每日交易費用凈利潤為200-500萬美元，月收入高達1億美元。[2022/5/28 3:47:30]

CPI現在已經是落后指標，這時候就應該思考CPI會影響市場多少。先前大家之所以這么關心CPI是因為會影響到聯準會的貨幣政策

雖然Fed的貨幣政策是跟著CPI走，但既然CPI是落后指標，那在大環境變動不大的前提下，Fed的貨幣政策對市場的影響力會逐漸淡化

「在過去一段時間，Fed的貨幣政策是領先于市場，市場都在等著Fed決策，但到了今天，Fed的貨幣政策已經落后于市場反應，市場預期預期Fed的貨幣政策，Fed才跟上照做。貨幣政策當然有影響，但會越來越小。」

加密市場未來的展望

2022上半年，由于不確定因素，市場是針對「短期因素」在劇烈反應，像是升息或CPI指數，但這次市場對CPI淡然的表現代表我們需要更前瞻性的指標或預期。

針對加密市場，可以用機構的思維判斷

過去兩年，有大量的機構資金進入到加密市場，而這些資金在過去一段時間已經被洗出去了。所以下次的牛市什么時候回來，就和跟機構資金什么時候進入加密市場有關

「機構都是市場老鳥了，他們通常會用前瞻性的思維去看市場，提前12~18個月布局。所以觀察到他們開始買入證券，那接下來就可能會把資金轉入加密市場。我機構最快會在2023年的下半年開始進入，樂觀一點認為市場會提前反應，那這個時間可能落在2023年中，如果是保險一點的看法，我認為2024年可能會是另一輪牛市的開端。」

即2024年也是另一輪的幣圈周期，同時也會遇到比特幣減半。他同樣認為2024年「相當值得期待」。

此外，盡管有些人認為可以定期購買現貨，為下輪牛市布局，但Leo提醒道，要注意自身的「風險承受度」。

加密市場的流動性較差，所以即使是盤整，波動還是較股市高。如果是長期投資者，又可以忍受較高的價格波動，那確實加密資產現在價格是相對低點，長期來看的風險投報比是相當好的。

開玩笑地說：「現在以太幣多少？1,200美元？它跌到600美元也是有可能啊！加密貨幣的流動性相比其它通貨還是比較淺，所以如果有新的壞消息，還是有可能會大跌的。所以我建議一般人還是不要在這時候抄底，但如果你的風險耐受度較高，長期來看的風險投報應該是很不錯的。」

雖然幣圈機構的大規模清算看起來塵埃落定，但后續債權人拿到資產后會不會引起新一輪的拋售。相比加密資產，認為部分成長股更值得注意。這是因為股市的定價機制較成熟，流動性也較好，雖然震蕩幅度還是偏大，但中長期來看，風險投報比是吸引人的。

最后

「如果是一般散戶真想要抄底的話，現在成長股是比加密貨幣更好的選擇，不過還是同樣的前提，要有足夠好的風險耐受度。」

來源：金色財經

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