ETF:投資比特幣的思考：誰會成為加密貨幣的亞馬遜？_數字人民幣穩定幣

原文標題：投資比特幣的思考

現在市場中已經有觀點把現在的加密數字貨幣的發展同互聯網早期的相比較。加密數字貨幣的投資者們也在充分利用目前的各種交易和投資機會。目前的加密數字貨幣牛市顯然提供了大量的這樣的獲利機會。交易者和投資者都在獲取這個新興行業的發展紅利。回顧互聯網的投資經歷，現在市場關注的一個熱點就是發現加密數字貨幣中的亞馬遜。通過早期進入這樣的加密數字貨幣就可以獲得像投資亞馬遜一樣的收益。那么在現在的數千種加密數字貨幣當中，哪一種或哪幾種加密數字貨幣會成為加密數字貨幣中的亞馬遜呢？

在我看來，比特幣顯然最佳的候選產品。在它的12年的歷史當中，它的持續增長已經超過了所有的其他的加密數字貨幣。其它的數千種加密數字貨幣產生，發展，然后消失。只有比特幣依然持續在發展，而且現在正在創下歷史新高。最關鍵的是，比特幣正在獲得市場的普遍認可，包括機構在內。摩根斯坦利可以說是全面認可比特幣。它在投資韓國最大的加密數字貨幣交易所，投資美國國內的主要的加密數字貨幣服務機構，也會很快向其財富客戶提供加密數字貨幣相關服務。高盛也會很快向其財富管理客戶提供加密數字貨幣的相關服務。大通摩根的研究觀點開始認可比特幣。金融行業中最保守的金融機構保險公司如Mass Mutual和 New York Life都開始投資比特幣。這些金融機構的觀點可以說是在不到一年的時間內，發生了本質性的改變。隨著這些主流金融機構的參與，更多的資產會流向比特幣。這肯定會推動比特幣的長期的增長。

NYDIG創始人：不要投資比特幣之外的加密貨幣:11月12日消息，NYDIG創始人兼董事長Ross Stevens發文稱，他此前注意到了一些危險信號，這些信號多年來讓NYDIG沒有與FTX、BlockFi、三箭資本、Celsius等平臺合作。

他寫道，“當你的問題無法得到直截了當的回復時，例如‘你如何賺錢？’‘你為什么樂觀認為GBTC套利將始終是積極的，如果錯了，你的業務會發生什么？’，或者‘為什么認為我們以低于美國國債回購所需的抵押品或無抵押品或全額抵押品借錢給你是合適的？’‘為什么你的一些外部投資來自一個實體，而其他投資來自另一個實體？’等問題時，趕緊跑。”

Stevens表示，NYDIG仍將是一家比特幣公司，他建議讀者不要投資比特幣之外的加密貨幣或并非基于比特幣的DeFi項目，他說：“這就是為什么NYDIG是一家比特幣公司。一直是，并且永遠都是。”[2022/11/12 12:54:28]

嘉信理財研究：46%的Z世代希望通過退休賬戶投資比特幣和加密貨幣:金色財經報道，BitcoinMagazine發推稱，嘉信理財研究：46%的Z世代希望通過他們的401(k)賬戶投資于比特幣和加密貨幣。[2022/10/26 16:39:15]

金融機構的行動不會只是受市場行情的影響。也就是說，金融機構不會看到一個高度投機性的產品受到市場歡迎，它就會馬上提供這個產品的相關服務（盡管這肯定是一個主要的影響因素)。金融機構的行動一定是在它的認識的基礎上，然后再開始的。也就是說，這些金融機構充分認識了比特幣的價值，所以才開始全面的行動。如果只是認可比特幣的價格的波動而帶來的機會的話，這些機構只是參與交易相關活動即可，而不可能作為公司的戰略進行投入，也不可能將這個產品推薦給它的財富客戶。所以由摩根斯坦利的行動可以看出，摩根斯坦利已經充分認可比特幣的長期價值。同樣，我們也會在今年很快看到主流金融機構在比特幣方面的全面的參與投入。

經過12年的發展以及目前全球范圍內的貨幣增發，比特幣現在已經越來越被認可為是一個價值儲存工具，而且未來很有可能發展成一個儲備貨幣。這樣的判斷已經開始逐漸成為市場的共識。在市場的這個認識的過程中，一些個人的觀點以及書籍對這個行業產生了非常大的影響。 MicroStrategy的Michael Saylor或許是此方面最有影響力的人物。他首先是通過MicroStrategy這個上市公司來購買比特幣，而對市場產生了巨大的影響。他個人也在不斷的利用各種媒體來宣講比特幣的價值和為什么需要持有比特幣。他還組織了為期兩天的針對美國機構的介紹比特幣的線上會議。這個會議受到了市場的強烈的歡迎。他的行動和觀點極大低影響了美國市場對比特幣的接受。在書籍方面， 《The Price of Tomorrow》產生了非常強的影響。這本書的基本觀點是科技應用的進步導致了產品的大量的豐富，而豐富的產品導致價格的不斷下跌。因此這個世界應該是一個通縮的世界。但是目前的金融體制是一個通脹的世界。這因此是目前社會中的一個本質上的沖突。這樣沖突就導致了是社會中的二級和三級的矛盾。目前社會中的一些動蕩都可以追溯到這個基本沖突。而比特幣提供了一個解決這樣沖突的和平手段。這本書對市場中對比特幣的觀點產生了非常積極的影響。

SkyBridge Capital CEO：任何“做了功課”的人最終都會投資比特幣:10月25日消息，SkyBridge Capital風險基金的創始人兼首席執行官Antony Scaramucci告訴CNBC，比特幣最終可以讓任何“做了功課”的人投資。他列舉了幾位曾經對比特幣持懷疑態度，但自2020年以來一直在使用比特幣的億萬富翁。注：SkyBridge Capital有一家投資比特幣的分支機構。

Scaramucci表示，比特幣甚至有能力吸引反對者——如果他們開始仔細研究比特幣，并“做足功課”，他們就會確信比特幣擁有巨大的潛力。他提到了億萬富翁投資者，如Ray Dalio、Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmiller——他們過去反對比特幣，現在在他們的投資組合中持有BTC。（U.Today）[2021/10/25 20:55:35]

美國邁阿密市長考慮把該市部分國庫儲備投資比特幣:美國邁阿密市市長Francis Suarez正在考慮將該市的部分國庫儲備投資比特幣。他在周四接受采訪時表示：“我們正在考慮使我們的投資組合多樣化，并持有比特幣投資。如果我去年就這么做，我就能獲得200%回報率。”Francis Suarez表示，他想讓邁阿密成為美國“最具加密前沿和技術的城市之一”。為此，該市正在尋求建立一個監管框架，使其成為美國“最容易開展加密業務的地方”。（The Block）[2021/1/15 16:15:34]

由于美國市場這些對比特幣觀點的改變，個人和機構對比特幣的投資也在產生本質上的改變。對比特幣的投資的熱情可以說是空前的。在加拿大上市的比特幣ETF在不到一個月的時間內，就達到了10億美元的規模。這個ETF連續25天都是持續的流入。這在ETF的歷史當中也是沒有過的。相對于加拿大資本市場的規模，這個ETF的規模是遠超預期的。

動態 | 網友質疑新加坡投資公司GIC投資比特大陸為不實信息:根據newsbtc消息，今日，推特用戶BTCKING555在其推特上發文表示，比特幣礦業公司比特大陸告訴其投資者GIC（新加坡投資公司）是其在亞洲的一個投資機構，以幫助 其在港交所上市。BTCKING555說：“GIC投資比特大陸是一個謊言。”并要求風投公司Breyer Capital創始人Jim Breyer做出評論，但截至5日上午9點，Jim Breyer方面并未做出回應。8月30日，風投公司淡馬錫發文稱從未參與過比特大陸的融資活動；此前軟銀和騰訊也相繼表示未參與比特大陸融資。[2018/9/5]

在比特幣的應用方面，比特幣越來越成為基礎貨幣。在區塊鏈的各種應用當中，可以說每條公鏈的最基礎的應用就是比特幣的引入。這不管是在以太坊和波卡的生態中都是如此。在地理區域方面，當任何一個地方的貨幣出現問題時，比特幣的交易量一定會上升。在委內瑞拉，黎巴嫩還是土耳其都是如此。由此可見，比特幣被已經被視作一種避險資產來使用。所以不管是在加密數字貨幣應用，還是在實際的經濟環境當中，對比特幣的接受程度都在增加。而且這樣的應用已經是一個長期增長的趨勢。

在推進比特幣的市場接受程度方面，主要金融支付工具的支持正在大量增加比特幣的持有人數。 PayPal,Cash App，Robinhood都向零售用戶提供比特幣的買賣服務。PayPal和Cash App的比特幣持有用戶的增長也是遠遠超過預期。市場中的另外一個支付工具Venmo也提出在今后幾個月內將提供支持比加密數字貨幣的服務。這些金融用戶終端對比特幣的支持為大量增加比特幣的持有人數，為比特幣的增長提供更加堅固的基礎。

基于美元的穩定幣現在正在快速增長。穩定幣的一個主要用途就是加密數字貨幣的交易買賣。目前加密數字貨幣的牛市是同穩定幣的大量增加密不可分的。Diem穩定幣預期在今年推出。Diem穩定幣推出之后，它的一個主要用途一定是比特幣的買賣。這一定會對比特幣帶來巨大的資金流量。此外，我認為美國銀行業也一定會推出基于美元的穩定幣，因為它們必須這么做。一方面是符合技術發展的趨勢，另一方面也是為了必須抵擋像Diem這樣穩定幣的競爭。穩定幣的大量增加一定會被比特幣的交易帶來更多的流量。

現在看來，美國市場中推出基于比特幣的ETF的概率越來越大。這些正向的因素包括新上任的SEC主席，加密數字貨幣市場的發展，加密數字貨幣托管機制的改進，加拿大比特幣ETF的市場歡迎程度，美國市場中提請成立比特幣ETF的機構的數量，美國用戶對比特幣的強烈需求，目前比特幣已經在美國市場的流通程度，所有這些因素都大幅增加了比特幣ETF推出的概率。目前SEC已經公布了VanEck的比特幣ETF的申請。它會在45天之內（4月底或5月初）就此作出批準或拒絕的決定。大概率事件是美國市場中不會僅有一家基于比特幣的ETF，而會有多家基于比特幣的ETF。如果我們看一下黃金ETF的推出對黃金價格的影響，我們就很容易看出比特幣ETF對比特幣價格的影響。

在最近會發生的事件當中， Coinbase預計在4月15日掛牌交易。現在它的市值已經被預估為1,000億美元。這樣的市值規模已經超過了很多的主流金融機構。它的成功上市一定會推動比特幣的價格的大幅上漲。

在對比特幣的投資觀點方面，有一種觀點是認為比特幣的價格現在已經過高，能夠買的比特幣的數量太少了。但是這種觀點是對比特幣的一個錯誤的判斷。對于現在的零售用戶以及未來的機構用戶來說，現在考慮的是應該持有聰而不是比特幣。一個比特幣等同于一個億的聰。所以不管現在一個比特幣的價格多高，現在使用資金依然能購買聰。如果比特幣的價格增長10倍，那么現在投資購買的資金也會增長10倍，所以能夠購買多少數量的比特幣或者聰并不那么重要。

對比特幣投資的另外一個錯誤的觀點是認為現在已經錯過了比特幣的最佳投資機會，現在購買比特幣已經不值得了。但我認為這取決于投資者對比特幣未來的判斷。如果你認為比特幣將來還會漲，那么比特幣現在的價格就是未來價格的最低點。如果你不看好比特幣，那么比特幣現在的價格就是它的最高點，因此沒有必要買入。所以買賣的決策取決于對比特幣未來價格的判斷，而不是它目前的價格。同這個觀點相關的一個決策是希望利用同量的資金來投資其他的產品，以便能獲得更好的回報。但是如果從風險與回報的角度來考慮的話，比特幣依然是一個最佳的選擇。

最后，需要特別聲明的是，本文中的觀點只是個人的觀點，并不是投資建議。投資者應該在自己判斷之后作出相應的決策。

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